[SMM Analysis] Sentimento macroeconômico impulsiona as transações, comerciantes liquidam estoques de forma proativa, e o estoque de aço inoxidável continua com uma leve desestocagem.

SMM, 18 de junho – Esta semana, o estoque social de aço inoxidável deu continuidade à tendência anterior de redução, recuando ligeiramente em meio ao mercado de baixa temporada. O estoque total nos dois principais mercados de Wuxi e Foshan caiu marginalmente, de 932.900 toneladas em 11 de junho de 2026 para 932.200 toneladas em 18 de junho, queda de 0,08% na semana. Apesar da baixa temporada tradicional com fraca demanda final, o estoque seguiu mostrando uma leve trajetória de redução.

Esta semana, o mercado de aço inoxidável esteve na baixa temporada de consumo tradicional, com demanda final globalmente fraca. Entretanto, a melhora marginal no sentimento macroeconômico deflagrou uma fase de renovação das negociações. Durante a semana, o alívio das tensões entre EUA e Irã elevou o apetite ao risco, impulsionando os futuros de aço inoxidável em forte alta. Embora o aumento do preço à vista tenha sido limitado, foi eficaz para reparar o pessimismo dos usuários finais, e no início da semana o entusiasmo de compra a jusante aumentou sensivelmente, propiciando um período de melhora nas negociações à vista. Em meados da semana, os futuros recuaram e o ímpeto das negociações arrefeceu, sem reverter fundamentalmente o pano de fundo de fraca demanda da baixa temporada. No entanto, a dinâmica do lado da oferta e da distribuição proporcionou uma compensação efetiva. As expectativas de paradas para manutenção e cortes de produção nas usinas siderúrgicas durante o mês continuaram se acumulando, levando à perspectiva de redução da oferta futura no mercado. Ao mesmo tempo, os comerciantes, diante do fraco mercado sazonal, adotaram majoritariamente uma postura proativa de redução de estoque, vendendo ativamente para acelerar o giro do inventário. Esses múltiplos fatores combinados impulsionaram uma pequena redução dos estoques nesta semana. No geral, as razões centrais para a contínua redução dos estoques foram a recuperação dos futuros que gerou uma fase de melhora nas transações, a liquidação proativa de estoque pelos comerciantes durante a baixa temporada e as expectativas de cortes de produção nas usinas. O sentimento de curto prazo e o comportamento de circulação compensaram a pressão de acúmulo de estoque decorrente da fraca demanda sazonal. No momento, a demanda real de uso final não se recuperou de forma significativa; a maioria das transações são retomadas esporádicas com sustentabilidade insuficiente, e as características de baixa temporada do mercado permanecem evidentes. Do lado da oferta, cortes de produção em larga escala ainda não se concretizaram, mantendo a oferta global relativamente ampla. No curto prazo, em um cenário de demanda final persistentemente fraca, o ritmo de vendas dos comerciantes e a efetiva implementação da manutenção nas usinas continuarão a ditar as variações do estoque. Os estoques provavelmente manterão um padrão de pequenas flutuações e desestocagem moderada. Daqui para frente, o foco deve estar em acompanhar o ritmo das flutuações dos futuros de SS, a sustentabilidade da demanda de uso final a jusante e o andamento real da manutenção e dos cortes de produção das usinas siderúrgicas.