Aumento do carvão impulsiona o mercado de magnésio, consolidação de dois meses finalmente é rompida, cortes de produção e redução de estoques sinalizam próxima alta [Análise SMM]

Ao entrar em agosto, o mercado de magnésio parecia ter caído em um impasse prolongado.

O impulso do corte de produção de julho se dissipou, a oferta de magnésio primário se recuperou de forma constante, enquanto as férias de verão no exterior, combinadas com a baixa temporada da fundição sob pressão doméstica na China, deixaram os pedidos a jusante escassos e o sentimento de compra em ponto de congelamento. Com oferta e demanda fracas, os preços do magnésio ficaram firmemente travados em uma faixa estreita de 15.800 a 15.950 yuans por tonelada, com pouco espaço para subir ou descer. Em meados para o final de agosto, os preços chegaram a cair para 15.750 yuans por tonelada em determinado momento, com o mercado adotando amplamente uma postura de espera. Ainda não se sabia se essa consolidação no fundo, que já durava dois meses, teria uma reviravolta.

Então, um ponto de virada chegou silenciosamente. Os preços do carvão subiram de forma constante, com o semicoque e o ferrossilício subindo em conjunto, elevando rapidamente os custos de fundição do magnésio primário. Diante da linha vermelha de rentabilidade, as fundições de magnésio mantiveram os preços firmes e os elevaram coletivamente. Em poucos dias, os preços do magnésio romperam os níveis de 15.900 yuans por tonelada e 16.000 yuans por tonelada sucessivamente, disparando acima de 16.100 yuans por tonelada. Essa onda de alta não apenas reverteu a tendência de queda desde agosto, mas também encerrou a consolidação no fundo de dois meses, de julho a agosto. O padrão de consolidação anterior foi rompido, e o mercado de magnésio entrou oficialmente em uma nova faixa de preços.

A escalada constante dos preços do carvão está se transmitindo rapidamente ao longo da cadeia industrial até a etapa de fundição do magnésio primário. O preço médio de transação do carvão em bloco de Hongliulin subiu de 723 yuans por tonelada para 1.184 yuans por tonelada, um aumento acumulado de 461 yuans por tonelada. Com a alta do carvão, os preços do semicoque acompanharam a elevação. Embora isso pudesse compensar parte da pressão dos custos de energia, impulsionados pela tendência de alta do carvão, os preços do ferrossilício também subiram em conjunto, com o preço médio do ferrossilício 75# subindo de 5.950 yuans por tonelada para 6.150 yuans por tonelada, um aumento de 200 yuans por tonelada. Sob o duplo impulso dos custos mais altos de energia e de materiais auxiliares, como o ferrossilício, os custos de fundição das empresas de magnésio primário subiram substancialmente, e a pressão operacional aumentou significativamente. Em uma semana após a notícia do forte aumento do preço do carvão, um total de 7 fundições de magnésio primário já foram afetadas ou planejam cortar a produção, e espera-se que o impacto persista.

Em agosto, a produção primária de magnésio da China subiu 3,28% ante o mês anterior, mostrando uma clara tendência de alta no geral. O principal motivo foi que as fundições de magnésio primário de Shaanxi retomaram a produção de forma concentrada após manutenção em julho. Embora fundições adicionais em outras províncias, como Xinjiang, tenham passado por manutenção, o aumento geral superou a queda, impulsionando a produção nacional de magnésio primário. Por província, a produção de magnésio primário de Shaanxi aumentou em mais de 7.000 toneladas, mas o aumento da produção nacional foi de apenas cerca de 3.000 toneladas, principalmente porque os cortes de produção relacionados à manutenção em fundições de Xinjiang e outras províncias compensaram a maior parte do aumento.

Afetado pelo aumento dos preços das matérias-primas carvão e ferrossilício, o número de fundições de magnésio primário em manutenção aumentou em setembro. Sabe-se que um total de 11 fundições de magnésio primário tiveram sua produção afetada em setembro. Espera-se que a produção de magnésio primário de setembro suba 2,81% ante agosto, um aumento de mais de 2.000 toneladas em relação ao mês anterior.

No geral, embora esta rodada de aumentos nos preços do carvão tenha elevado as cotações do magnésio primário, isso não se traduziu em margens de lucro para as fundições. Sob o padrão de oferta forte e demanda fraca, os preços do magnésio enfrentam forte resistência em alta, e as empresas têm dificuldade em cobrir integralmente os aumentos de custos por meio de reajustes de preços, com a pressão de perdas se intensificando. O aumento dos preços do carvão está se tornando um acelerador para redefinir o padrão de oferta e demanda do magnésio metálico. Com a pressão de sobrevivência aumentando acentuadamente, algumas fundições de magnésio primário podem cortar a produção ou até interromper as operações no curto prazo, e espera-se que o mercado de magnésio entre em uma fase de redução de estoques. No entanto, deve-se notar que o estoque atual nas fábricas e o estoque social são estimados conservadoramente em mais de 120.000 toneladas, e a redução de estoques ainda levará tempo. Somente quando o estoque for digerido para uma faixa razoável o mercado de magnésio poderá realmente inaugurar a próxima onda de movimento ascendente de preços.