Publicado:
16 de junho de 2026 - 14:00
(Kitco News) - A demanda dos bancos centrais tem sido um sólido pilar de sustentação para o mercado de ouro, enquanto os preços atingiram máximas históricas no início do ano. De acordo com o relatório mais recente do Conselho Mundial do Ouro, espera-se que a demanda do setor oficial permaneça robusta no futuro próximo.
A Pesquisa de Reservas de Ouro dos Bancos Centrais de 2026 do WGC, publicada na terça-feira, mostrou que 89% dos gestores de reservas esperam que as reservas globais de ouro dos bancos centrais aumentem nos próximos 12 meses, enquanto um recorde de 45% espera que suas próprias instituições ampliem suas reservas.
A pesquisa surge em um momento histórico para o metal precioso. O WGC observou que o ouro superou recentemente os títulos do Tesouro dos EUA para se tornar o maior ativo de reserva do mundo, ressaltando uma mudança drástica na forma como as instituições oficiais estão gerindo sua riqueza.
Em entrevista à Kitco News, Shaokai Fan, Diretor Global de Bancos Centrais do Conselho Mundial do Ouro, disse que a pesquisa demonstra que a confiança do setor oficial no ouro permanece excepcionalmente forte.
"Os bancos centrais continuam muito positivos em relação ao ouro. Na verdade, mais positivos do que nunca", disse Fan, observando que o percentual de entrevistados que planejam aumentar suas reservas de ouro subiu para um recorde de 45% este ano, ante 43% em 2025, apesar da turbulência geopolítica em curso.
A própria pesquisa sugere que os banqueiros centrais veem cada vez mais o ouro como um ativo monetário estratégico, em vez de uma posição passiva herdada. Oitenta e quatro por cento dos entrevistados esperam que o ouro represente uma parcela maior das reservas globais dentro de cinco anos, enquanto 74% esperam que a participação do dólar americano nas reservas diminua no mesmo período.
As conclusões reforçam uma tendência que transformou a gestão de reservas na última década. Os bancos centrais compraram em média mil toneladas de ouro anualmente nos últimos quatro anos, o dobro do ritmo observado na década anterior.
Fan disse que um dos desenvolvimentos mais notáveis é que o interesse pelo ouro está se espalhando por um grupo mais amplo de bancos centrais.
"Estamos vendo novos bancos centrais começando a surgir", disse ele, apontando para países como Indonésia, Malásia, Guatemala e El Salvador, que recentemente entraram no mercado ou retomaram as compras após anos de inatividade. "A base sobre a qual os bancos centrais estão comprando está se expandindo."
Embora os bancos centrais de mercados emergentes continuem sendo os compradores dominantes, Fan observou que o interesse não está mais confinado às economias em desenvolvimento. A pesquisa mostrou que 18% dos bancos centrais de economias avançadas também esperam aumentar suas reservas de ouro no próximo ano.
Fan disse que os bancos centrais estão discutindo cada vez mais o ouro internamente, à medida que os gestores de reservas avaliam a melhor forma de diversificar suas carteiras em meio à crescente incerteza geopolítica e econômica.
"O número de conversas que temos tido nos últimos um ou dois anos definitivamente aumentou", disse ele. "Mais bancos centrais estão nos procurando, novos bancos centrais estão nos procurando."
A pesquisa constatou que a diversificação de reservas continua sendo o principal motivo para a compra de ouro, seguida pela necessidade de uma proteção mais forte contra riscos econômicos e preocupações com as economias das moedas de reserva. Trinta e um dos 34 bancos centrais que planejam aumentar as reservas de ouro citaram a diversificação como motivação principal.
A pesquisa mostra que os gestores de reservas também continuam a valorizar as características monetárias tradicionais do ouro. Um recorde de 90% dos entrevistados citou o desempenho do ouro em tempos de crise como um dos principais motivos para manter o metal, enquanto 84% apontaram seu papel como reserva de valor de longo prazo e proteção contra a inflação, e 83% destacaram seus benefícios de diversificação.
Fan disse que essas respostas foram particularmente marcantes porque ocorreram durante o mais recente conflito no Oriente Médio.
"O fator mais relevante este ano foi o desempenho do ouro em tempos de crise", disse ele. "Se é que é possível, está ainda mais relevante do que antes."
Ele acrescentou que as recentes tensões geopolíticas não alteraram a avaliação de longo prazo dos bancos centrais sobre o metal.
“Os bancos centrais estão valorizando mais do que nunca o desempenho do ouro em tempos de crise, seu papel como reserva de valor de longo prazo, como diversificador de portfólio e como proteção geopolítica”, disse Fan.
A crescente importância do ouro também se reflete nos níveis de participação. A pesquisa deste ano atraiu 76 respostas, o maior número já registrado e superior às 73 do ano passado. Fan disse que a taxa de resposta crescente é, por si só, uma evidência de que o ouro está se tornando cada vez mais importante no setor oficial.
“Esse fato por si só mostra que o ouro é muito mais relevante, muito mais central como tópico entre os bancos centrais”, disse ele.
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