Os preços do cobre continuaram a recuperar durante a noite, com os altistas a reforçar posições; à medida que a data de entrega se aproximava, a circulação estava restrita e os prémios à vista foram mantidos [Notas da Reunião Matinal do Cobre da SMM]

Segunda-feira, 15 de junho de 2026
Futuros: Na última sexta-feira à noite, o cobre LME abriu a US$ 13.675/tm, e seu centro de preços oscilou em queda até atingir uma mínima de US$ 13.611/tm. Em seguida, o centro de preços oscilou em alta, subindo para US$ 13.729,5/tm próximo ao final da sessão, e finalmente fechou a US$ 13.713,5/tm, com alta de 1,02%. O volume de negociação atingiu 19.000 lotes, e os contratos em aberto alcançaram 266.000 lotes, um aumento de 1.001 lotes em relação ao dia de negociação anterior, refletindo um aumento nas posições compradas. O contrato mais negociado de cobre SHFE 2607 abriu a 104.280 iuanes/tm na última sexta-feira à noite e imediatamente recuou para 104.250 iuanes/tm. Seu centro de preços então oscilou em alta até atingir uma máxima de 105.050 iuanes/tm, e finalmente fechou a 104.980 iuanes/tm, com alta de 0,31%. O volume de negociação atingiu 25.000 lotes, e os contratos em aberto alcançaram 148.000 lotes, uma redução de 1.207 lotes em relação ao dia de negociação anterior, refletindo uma redução nas posições vendidas.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias:
(1) Na quinta-feira, 11 de junho, o Ministro da Mineração da Argentina, Luis Lucero, disse que, com as reformas econômicas e um novo marco legal para atrair e apoiar projetos de mineração, espera-se que o governo argentino se torne um destino preferencial para investimentos em minerais críticos. Falando em um evento sobre minerais críticos organizado pela Câmara de Comércio dos EUA, Lucero afirmou: "A Argentina possui uma das carteiras de recursos minerais críticos mais significativas do mundo." De acordo com a S&P Global Market Intelligence, o país possui 85,5 milhões de toneladas métricas de reservas e recursos de lítio e 124,3 milhões de toneladas métricas de reservas e recursos de cobre. "Somente os recursos não atraem investimentos. Investimentos requerem confiança nas instituições, nas regulações e na liderança política, e a confiança de que um projeto iniciado hoje permanecerá viável em 10, 20 ou 30 anos", disse Lucero. "Acredito que a Argentina agora está oferecendo essa confiança de uma forma que não fazia há muitos anos", acrescentou.
Spot:
(1) Xangai: Na manhã de 12 de junho, o contrato de cobre SHFE 2606 apresentou uma tendência de alta fraca. Abriu a 103.540 iuanes/tm, depois disparou rapidamente para 104.510 iuanes/tm antes de recuar ligeiramente, caindo para 104.260 iuanes/tm. Após estabilizar, recuperou para 104.730 iuanes/tm, depois recuou ligeiramente antes de continuar subindo, atingindo uma máxima de 105.020 iuanes/tm. No fechamento, os preços recuaram ligeiramente para encerrar a 104.800 iuanes/tm. O spread entre meses ficou entre um contango de 60 iuanes/tm e um backwardation de 20 iuanes/tm. A margem de lucro de importação para o cobre SHFE em relação ao contrato do mês corrente 2606 variou de uma perda de 270 iuanes/tm a uma perda de 180 iuanes/tm. Com vistas para hoje, 15 de junho é o último dia de negociação do contrato de cobre SHFE 2606. De acordo com a metodologia de avaliação do cobre catódico nº 1 da SMM, a SMM sempre cota em relação ao contrato do mês corrente. Durante o dia, o centro de preços do cobre subiu, e o sentimento de compra do setor downstream recuou ligeiramente, indicando que os preços elevados pesaram sobre a demanda. Aproximando-se da liquidação, os fornecedores mostraram forte disposição de manter posições para entrega, com a oferta disponível relativamente restrita. Além disso, os estoques spot em Guangdong permaneceram em níveis baixos, com ofertas a prêmios em torno de 200 iuanes/tm, potencialmente dando suporte aos prêmios em Xangai. De modo geral, espera-se que os prêmios spot do cobre SHFE em relação ao contrato do mês corrente de junho permaneçam em nível de prêmio hoje.
(2) Guangdong: Em 12 de junho, cobre catódico nº 1 spot em relação ao contrato do mês corrente: cobre de alta qualidade cotado a 270 iuanes/tm, alta de 30 iuanes/tm em relação ao dia de negociação anterior; cobre de qualidade padrão cotado a um prêmio de 210 iuanes/tm, alta de 30 iuanes/tm; cobre SX-EW cotado a um prêmio de 150 iuanes/tm, alta de 30 iuanes/tm. O preço médio do cobre catódico nº 1 de Guangdong foi de 104.715 iuanes/tm, alta de 1.090 iuanes/tm em relação ao dia de negociação anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 104.625 iuanes/tm, alta de 1.075 iuanes/tm. De forma geral, com os estoques atingindo uma baixa recorde, os fornecedores mantiveram os preços firmes ativamente. Os prêmios acumularam alta de 230 iuanes/tm nesta semana, mas o sentimento de negociação estava em queda.
(3) Cobre importado: Em 12 de junho, o preço médio do warrant permaneceu estável em relação ao dia de negociação anterior, a US$ 59/t (faixa de US$ 54–64/t); o preço médio do B/L ficou estável a US$ 61/t (faixa de US$ 55–67/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) manteve-se estável a US$ 29/t (faixa de US$ 24–34/t), com ofertas referentes a cargas com chegada entre meados e fim de junho e início de julho.
(4) Cobre secundário: Em 12 de junho, às 11h30, o preço de fechamento dos futuros foi de 104.950 yuan/t, com alta de 1.900 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios spot foram em média de 30 yuan/t, queda de 10 yuan/t ante o dia anterior. Os preços das matérias-primas de cobre secundário subiram 600 yuan/t no comparativo diário. O índice de sentimento de vendas de matérias-primas de cobre secundário caiu para 2,44, e o índice de sentimento de compras recuou para 2,33. O diferencial de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre ficou em 2.791 yuan/t, alta de 1.204 yuan/t na comparação diária. O diferencial de preço entre o vergalhão de cobre catódico e o vergalhão de cobre secundário foi de 1.130 yuan/t. Segundo pesquisa da SMM, em meio à forte recuperação dos preços do cobre, muitas empresas utilizadoras de sucata demonstraram baixa disposição de compra, com a demanda de mercado caindo de forma acentuada. Os comerciantes de matérias-primas de cobre secundário elevaram os preços apenas de forma limitada; por isso, apesar do alargamento do spread cátodo-sucata durante o dia, a demanda downstream não pôde ser estimulada, e os preços do vergalhão de cobre secundário permaneceram elevados.
Preço: No cenário macro, várias fontes indicaram que um acordo de paz entre EUA e Irã foi alcançado, o Estreito de Ormuz será reaberto e ambas as partes planejam assinar um memorando de entendimento nesta sexta-feira. A redução dos riscos geopolíticos moderou as preocupações do mercado com a aceleração da inflação, e o índice do dólar americano recuou, oferecendo suporte aos preços do cobre. No lado dos fundamentos, a oferta estava restrita com a aproximação da data de entrega; na demanda, o sentimento de compra downstream recuou devido aos preços mais altos do cobre. De forma geral, espera-se que os preços do cobre se sustentem bem e flutuem com viés de alta hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência e não constituem aconselhamento direto de investimento, pesquisa ou tomada de decisão. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não utilizar isto como substituto do julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]