Comentário do Meio-dia sobre Estanho, 10 de junho de 2026
O contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu a 409.000 yuans/mt, com seu centro de negociação da manhã recuando, e fechou a manhã a 394.000 yuans/mt, queda de 1,89%. O centro do estanho na LME também caiu, atualmente a US$ 51.705/mt, queda de 0,92%.
No cenário macro:
(1) A situação no Oriente Médio permanece tensa nos últimos dias, com Israel e Irã lançando ataques transfronteiriços mútuos, e as forças dos EUA também se envolveram em operações militares contra o Irã. O Irã realizou ataques direcionados à base dos EUA na Jordânia, e o impasse militar regional continua.
(2) De acordo com o Escritório Nacional de Estatísticas (NBS), o índice de preços ao consumidor (CPI) da China subiu 1,2% na comparação anual em maio de 2026, mas caiu 0,1% na margem mensal. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, subiu 1,1% ano a ano, e o mercado consumidor esteve em geral estável. O índice de preços ao produtor (PPI) subiu 3,9% ano a ano e 0,5% na comparação mensal, impulsionado pela recuperação da demanda em alguns setores domésticos, pela transmissão das flutuações dos preços das commodities internacionais e pelo aumento das necessidades de poder computacional, que alavancou os metais não ferrosos e setores correlatos. Os preços dos produtos industriais mantiveram a trajetória de alta.
Nesta manhã, o volume geral de negócios no mercado spot foi moderado, com as empresas a jusante adotando uma mentalidade de compra em faixas, do tipo "comprar um pouco nas quedas e mais em declínios adicionais". Com os preços absolutos recuando de patamares elevados, não se observaram grandes negócios no mercado spot; os agentes a jusante seguiram cautelosos em relação aos preços atuais, acompanhando principalmente com pequenos pedidos. Os fornecedores mantiveram um ritmo constante de vendas, e as cotações de prêmio spot das marcas de referência oscilaram lateralmente em um intervalo estreito.
Em suma, pressionados pelo cansaço do sentimento diante do conflito geopolítico prolongado e pelo teto nos preços dos metais advindo das expectativas de aperto monetário do Federal Reserve, os preços dos metais caíram de forma generalizada. Os lucros foram embolsados anteriormente, provocando uma rápida correção nos futuros. Dadas as quedas consecutivas nos futuros, o centro pode apresentar um potencial repique técnico.
![O contrato de estanho mais negociado na SHFE opera lateralmente acima de 410.000, com forte sentimento de espera por parte do setor downstream e compras apenas conforme a necessidade [SMM Tin Futures Brief]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qWcEp20251217171751.jpeg)
