Expectativas de liquidez continuam a pesar sobre os preços dos metais, o centro do contrato de estanho da SHFE continua a cair [Revisão do Meio-dia do Estanho da SMM]

Revisão do Meio-Dia do Estanho para 9 de junho de 2026

Nesta manhã, os preços futuros dentro e fora da China continuaram pressionados por ventos contrários macroeconômicos, com o centro cedendo ligeiramente. O contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu a 404.730 yuans/t e fechou a manhã a 397.270 yuans/t, queda de 1,86%. Na LME, o estanho de três meses foi negociado pela última vez a US$ 51.720/t, queda de 0,72%.

No front macro:

(1) Dados mostraram que, com a revisão para cima das folhas de pagamento não-agrícolas de março e abril em um total de 93.000, os EUA criaram 172.000 empregos não-agrícolas em maio, superando em muito as expectativas do mercado de 88.000, marcando o crescimento de empregos em três meses mais forte em mais de dois anos. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego manteve-se estável em 4,3%. Os dados de emprego melhores do que o esperado atenuaram os riscos potenciais de estagflação, dando ao Fed dos EUA maior margem para lidar com as crescentes pressões inflacionárias e elevando as expectativas de aumento de juros.

(2) Trump instou Israel e Irã a interromperem ataques mútuos, afirmando que as negociações de paz estão em andamento. O Irã anunciou posteriormente o fim temporário dos ataques contra Israel, advertindo-o a não atacar o Líbano; o primeiro-ministro israelense Netanyahu também instruiu as forças armadas a cessar os preparativos para uma nova rodada de ataques ao Irã, com um alto funcionário israelense revelando que, se a pátria for atacada, o sul de Beirute seria alvo.

Nesta manhã, o ritmo das negociações efetivas no mercado à vista desacelerou em comparação com ontem. Como os preços absolutos permaneceram elevados por muito tempo, a demanda de reposição de estoques das empresas de transformação downstream continuou notavelmente reprimida. Essa demanda reprimida foi parcialmente liberada ontem, quando os preços futuros caíram rapidamente para a marca de 400.000 yuans/t. Com os preços futuros recuando ainda mais nesta manhã, a atividade de compras no mercado à vista tornou-se mais contida, dominada por pedidos à vista a preços mais baixos, à medida que os compradores buscavam pequenas pechinchas.

De modo geral, os preços do estanho na SHFE caíram pelo terceiro dia consecutivo de negociação nesta manhã, pressionados principalmente pelo sentimento de aperto de liquidez no exterior. Espera-se que o contrato de estanho mais negociado na SHFE permaneça em um padrão de flutuação no futuro. Se as transações no mercado à vista continuarem se mantendo bem, isso deverá oferecer algum suporte ao centro dos futuros. Deve-se prestar muita atenção aos dados do exterior e às tendências das expectativas de liquidez, bem como à sustentabilidade da demanda à vista na China.