O cabo de guerra entre comprados e vendidos se intensifica, e a liga de alumínio opera de lado no curto prazo [comentário matinal da SMM sobre liga de alumínio fundido]

Comentário Matinal de 6,8 Sobre Liga de Alumínio Fundido SMM

Futuros: Durante a sessão noturna da última sexta-feira, o contrato AD2608 mais negociado abriu a RMB 23.095/ton, disparou para uma máxima de RMB 23.175/ton antes de recuar rapidamente, atingiu uma mínima de RMB 22.780/ton, estabilizou-se e recuperou perto do fechamento, liquidando finalmente a RMB 22.965/ton, queda intradiária de 0,65%. O volume negociado foi de 3.919 lotes e as posições em aberto totalizaram 14.531 lotes, um aumento de 491 lotes em relação ao dia de negociação anterior. O contrato mostrou, no geral, uma tendência de encontrar resistência após a alta e depois formar um fundo, operando em baixa. Observou-se resistência significativa em RMB 23.200/ton acima, com algum suporte próximo a RMB 22.800/ton abaixo. O gráfico diário de velas formou uma vela baixista com uma longa sombra inferior. A média móvel DKX (10) continuou sua tendência de queda, e o indicador RSI, após se recuperar da região de sobrevenda em nível baixo, retornou a uma zona neutra perto do fechamento, indicando que o sentimento melhorou um pouco após a sobrevenda de curto prazo, mas a divergência entre compradores e vendedores persiste. O mercado provavelmente se moverá lateralmente no curto prazo.

Spread Diário de Preço Spot-Futuro: De acordo com dados da SMM, em 5 de junho, o spread teórico do preço spot do ADC12 da SMM sobre o preço de fechamento às 10h15 do contrato AD2607 mais negociado se ampliou para um prêmio de RMB 735/ton.

Garantias Diárias: Dados da SHFE mostram que, em 5 de junho, o volume total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 39.224 ton, uma redução de 575 ton em relação ao dia de negociação anterior. Por região: Xangai registrou 2.897 ton, inalterado em relação ao dia anterior; Guangdong registrou 9.589 ton, queda de 363 ton; Jiangsu registrou 7.619 ton, queda de 182 ton; Zhejiang registrou 12.057 ton, queda de 151 ton; Chongqing registrou 6.067 ton, alta de 121 ton; Sichuan registrou 995 ton, inalterado em relação ao dia anterior.

Sucata de Alumínio: Na última sexta-feira, o preço SMM A00 caiu RMB 10/ton na comparação mensal, enquanto o mercado de sucata de alumínio permaneceu geralmente estável, com cotações inalteradas. Do lado da oferta, a repressão regulatória à política de "faturamento reverso" continuou a se intensificar, uma vez que o cancelamento de restituições fiscais e auditorias tributárias mais rigorosas em algumas províncias elevaram os custos de matérias-primas com fatura. Algumas empresas em regiões como Anhui e Jiangxi já reduziram ou interromperam a produção. Os recebimentos nos centros de distribuição de sucata de alumínio caíram na comparação anual, e os estoques de sucata diminuíram devido ao menor volume de entrada. Atualmente, os altos custos de conformidade na cadeia de reciclagem de matérias-primas persistem, a disponibilidade de cargas com nota fiscal permanece restrita e a escassez de documentos fiscais é um pilar central de sustentação dos preços. Além disso, o spread de preços invertido entre os mercados doméstico e externo, em meio às interrupções do conflito EUA-Irã, tornou escassas as cargas importadas de baixo custo e alta qualidade, enfraquecendo o complemento ao mercado interno. Do lado da demanda, surgiu o efeito de entressafra, com as empresas downstream de utilização de sucata operando com baixas taxas de atividade, a demanda de uso final sem ímpeto de crescimento nos pedidos e as empresas mantendo uma estratégia de aquisição conforme a necessidade e baixos estoques, com um clima de compras cauteloso. Espera-se que o preço de mercado da sucata de alumínio continue sua tendência de se manter firme em níveis elevados.

Silício Metálico: Na última semana, o silício #553 soprado com oxigênio SMM no leste da China ficou entre RMB 9.100-9.300/mt, e o silício #441 ficou entre RMB 9.300-9.400/mt. O contrato futuro mais negociado oscilou em torno de RMB 8.700/mt, com o centro de preços futuros inclinando-se ligeiramente para cima. Os fornecedores de silício mantiveram suas cotações firmes, enquanto prevalecia um forte sentimento de cautela entre os compradores downstream, resultando em um impasse nas transações no mercado físico de silício metálico. Deve-se atentar para a dinâmica de oferta e demanda, as taxas de operação e as mudanças no sentimento do mercado.

Mercados Fora da China: As atuais ofertas de importação de ADC12 permaneceram altas, cotadas na faixa de US$ 3.360-3.460/mt. A perda imediata na importação foi de cerca de RMB 3.248/mt, o que significa que a janela teórica de importação permaneceu fechada.

Resumo: Na última sexta-feira, as cotações dos principais produtores de ADC12 estiveram geralmente estáveis, e o preço SMM do ADC12 permaneceu inalterado em RMB 23.900/mt. Por um lado, os preços futuros de alumínio e ligas de alumínio na SHFE tiveram movimento lateral naquele dia, resultando em flutuações limitadas nos custos da sucata de alumínio. Por outro lado, as empresas downstream de fundição sob pressão mantiveram um ritmo de aquisição relativamente estável, sem aumento significativo na demanda de uso final, e as transações de mercado foram dominadas por recompras conforme a necessidade. No curto prazo, entretanto, é improvável que a restrição na disponibilidade de notas fiscais e a intensificação da fiscalização de conformidade do lado dos custos se aliviem rapidamente, mantendo elevados os custos de matérias-primas e relacionados a impostos. Se a escassez de faturas persistir no lado da oferta, a escala dos cortes de produção no setor se ampliará ainda mais. Somado ao baixo estoque social e à janela de importação fechada, o volume de circulação à vista terá dificuldade de aumentar efetivamente. Por outro lado, a persistente fraqueza no lado da demanda limitará os ganhos de preço. No curto prazo, o espaço de queda dos preços do ADC12 é limitado, mas avanços altistas também carecem de cooperação efetiva do lado da demanda. Espera-se que os preços se movam com tendência geralmente estável a ligeiramente mais forte.

[Declaração de fonte de dados: Exceto por informações publicamente disponíveis, outros dados são processados pela SMM com base em dados públicos, comunicação de mercado e modelos de banco de dados internos da SMM, apenas para referência, e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.]