[Análise SMM] Mercado de MHP apertado e altas contas a pagar em meio a restrições de oferta e tensões geopolíticas

[Notas da Reunião Matinal de 21/09] Após a concretização do aumento de juros, as ações dos EUA subiram em todos os setores, com um rali de "esgotamento das más notícias" em curso. Durante a noite, o Dow subiu 0,61%, o S&P 500 ganhou 1,14%, o Nasdaq avançou 1,69% e o Índice de Semicondutores da Filadélfia disparou 3,14% (Arm +8%, Intel +7%, AMD/SanDisk +6%); o rendimento do Tesouro de 10 anos recuou de 5,02% para 4,94%, e o índice do dólar americano caiu ligeiramente para 100,22. Após o mercado digerir o gráfico de pontos hawkish, o apetite ao risco recuperou, e as ações europeias fecharam em alta em conjunto. O contrato de níquel mais negociado na SHFE (2610) recuou após uma rápida alta no início do pregão, fechando a sessão da manhã a 123.640 yuans/tonelada, com alta de 0,62%. Após a concretização do aumento de juros do Fed, o apetite ao risco global se recuperou e a pressão macroeconômica diminuiu em etapas; o ímpeto de recuperação do níquel na SHFE permaneceu moderado e, com o padrão inalterado de altos estoques e demanda fraca do próprio níquel, no curto prazo, espera-se que o preço do contrato de níquel mais negociado na SHFE seja negociado na faixa de 122.000 a 126.000 yuans/tonelada.

Dados do NBS mostram que a produção de ácido sulfúrico da China (equivalente a 100%) em agosto foi de 7,984 milhões de toneladas, uma queda de 308.000 toneladas em relação aos 7,676 milhões de toneladas de julho, um declínio anual de 15,5%. A produção acumulada de ácido sulfúrico (equivalente a 100%) em 2026 foi de 68,141 milhões de toneladas, um declínio anual acumulado de 4,6%.

Em agosto de 2026, as importações mensais totais de enxofre da China foram de 272.323,414 toneladas em conteúdo físico, queda de 29,34% em relação ao mês anterior e de 65,03% em relação ao ano anterior, sendo as principais fontes de importação os Emirados Árabes Unidos, Coreia do Sul, Canadá, Japão, Cazaquistão, Vietnã, Singapura e Filipinas. As exportações mensais totais de enxofre da China foram de 48 toneladas em conteúdo físico, queda de 96,34% em relação ao mês anterior e alta de 26,32% em relação ao ano anterior, sendo os principais destinos de exportação a Indonésia e a Coreia do Sul. As importações mensais totais de ácido sulfúrico da China foram de 9.938,436 toneladas em conteúdo físico, alta de 831,85% em relação ao mês anterior e de 1.051,37% em relação ao ano anterior, sendo as principais fontes de importação a Coreia do Sul, Taiwan, China, Alemanha e Estados Unidos. As exportações mensais totais de ácido sulfúrico da China foram de 2.474,46 toneladas em conteúdo físico, alta de 153,47% em relação ao mês anterior e queda de 99,43% em relação ao ano anterior, sendo os principais destinos de exportação Angola, Gana, Camboja, Hong Kong, China, Vietnã, Singapura, Malásia e Tanzânia.