Futuros de Liga de Alumínio Recuam Após Alta Rápida e Fecham em Baixa, Suporte do Custo de Carga à Vista Mantém Preços Firmes [Comentário Matinal SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

6.4 Comentário Matinal SMM sobre Liga de Alumínio Fundido

Futuros: O contrato mais negociado de liga de alumínio 2608 fechou a 23.105 yuan/t na sessão noturna, em queda de 160 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, uma baixa de 0,69%. Recuou após uma alta rápida, fechando com um candle de baixa. A máxima anterior de 23.550 estava claramente sob pressão, encerrando a recuperação de curto prazo. O volume de negociação foi de 2.830 lotes, uma redução de 4.073 lotes em relação ao valor anterior. O volume diminuiu durante a queda, indicando que a pressão vendedora dos baixistas desacelerou enquanto a compra dos altistas também estava fraca. O interesse em aberto foi de 13.704 lotes, com leve alta de 28 lotes. O ligeiro aumento do interesse em aberto em meio à queda sugeriu que os fundos adicionaram marginalmente posições vendidas em linha com a tendência, com a divergência entre altistas e baixistas se ampliando ligeiramente.

Relatório diário do spread spot-futuros: Segundo dados da SMM, em 3 de junho, o preço spot SMM ADC12 estava com um prêmio teórico de 660 yuan/t em relação ao preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2608) às 10h15.

Relatório diário de warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 3 de junho, o total de warrants registrados para liga de alumínio fundido era de 39.830 t, um aumento de 29 t em relação ao dia de negociação anterior. Entre eles, Xangai tinha um volume total registrado de 2.897 t (inalterado em relação ao dia anterior); Guangdong tinha 10.042 t (inalterado); Jiangsu tinha 7.681 t (inalterado); Zhejiang tinha 12.328 t (queda de 151 t); Chongqing tinha 5.887 t (alta de 180 t); Sichuan tinha 995 t (inalterado).

Silício metálico: Em 3 de junho, o SMM #553 sem sopro de oxigênio do leste da China estava estável em relação ao dia anterior; #553 com sopro de oxigênio estava estável; #521 estava estável; #441 estava estável; #421 estava estável; #421 para uso em silicone estava estável; #3303 estava estável. Os preços do silício nas regiões de Huangpu Port, Tianjin, Kunming, Noroeste, Sichuan, Xangai e Xinjiang permaneceram estáveis.

Sucata de alumínio: Ontem, o preço SMM A00 subiu 130 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, e o mercado de sucata de alumínio geralmente acompanhou a tendência de alta. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue sustentado em níveis elevados esta semana, com a faixa predominante de sucata de alumínio triturado compacto (precificado com base no teor de alumínio) mantida em 20.300-20.900 yuan/t (sem impostos). A restrição da política de "faturamento reverso" persiste, e a oferta restrita de materiais com fatura em conformidade é difícil de reverter no curto prazo. O efeito de contração defasado da sucata de alumínio importada ainda não foi totalmente liberado, e as chegadas subsequentes aos portos continuarão em níveis baixos. No entanto, com a aproximação da baixa temporada, a sustentabilidade dos pedidos subsequentes para empresas de utilização de sucata é preocupante, e o crescimento da demanda de uso final é limitado. É necessário continuar atento ao progresso da conformidade regulatória, aos resultados das negociações de guerra e paz entre EUA e Irã, e às condições de chegada de materiais importados aos portos.

Mercados fora da China: No lado das importações, as cotações de ADC12 no exterior flutuaram em patamares elevados, entre US$ 3.360-3.460/t. Graças ao fortalecimento dos preços domésticos, a inversão do spread de preços entre os mercados doméstico e internacional diminuiu um pouco. A perda teórica imediata atual reduziu-se para cerca de 3.100 yuan/t, mas a perda permanece profunda e a janela teórica de importação continua fechada.

Resumo: Ontem, os preços do ADC12 mantiveram no geral a tendência de alta, com a maioria das empresas elevando os preços em 100-200 yuan/t. Entre os fatores impulsionadores, o aumento da pressão da carga tributária, a oferta persistentemente restrita de matérias-primas em conformidade e os custos continuamente crescentes permaneceram como fatores centrais que impulsionam os preços para cima. Além disso, a ampliação do spread de preços entre os mercados da China e de fora da China reforçou ainda mais as expectativas altistas do mercado. Sob os efeitos duplos de suporte de custos e restrições de oferta, as empresas geralmente demonstraram forte disposição para manter os preços firmes, seguindo ativamente a tendência de alta nas cotações. No curto prazo, se a oferta restrita de matérias-primas não apresentar alívio significativo, os preços do ADC12 ainda têm potencial para continuar testando patamares mais altos, com o mercado mantendo no geral um padrão de boa sustentação.

[Declaração sobre fonte de dados: Dados além de informações públicas são derivados de informações públicas, comunicação de mercado e modelos internos de banco de dados da SMM, processados pela SMM apenas para referência e não constituem aconselhamento para tomada de decisão.]