Redução da eletricidade diminui custo do alumínio em maio com a aproximação da estação chuvosa

SMM, 1 de junho,

Segundo dados da SMM, o custo médio total (com impostos) da indústria doméstica de alumínio eletrolítico em maio de 2026 caiu 1,9% em relação ao mês anterior (MoM) e 2,2% em relação ao ano anterior (YoY), impulsionado principalmente pela queda nos preços da alumina e da eletricidade no período. Sob a pressão de estoques elevados em maio, os preços domésticos do alumínio apresentaram tendência de baixa. O preço médio mensal spot do SMM A00 (26 de abril – 25 de maio) recuou 0,8% MoM, enquanto as margens de lucro do alumínio eletrolítico expandiram RMB 110/t para RMB 8.413/t, com a rentabilidade média subindo 126,4% YoY. Com base nos cálculos de preço médio mensal, 100% da capacidade operacional doméstica de alumínio eletrolítico foi lucrativa em maio.

Detalhamento dos componentes de custo:

Matéria-prima de alumina: Segundo dados da SMM, o Índice de Alumina SMM registrou média de RMB 2.674/t em maio (26 de abril – 25 de maio), queda de 2,3% MoM. Embora a produção média diária de alumina tenha recuado ligeiramente dentro do mês, os fundamentos do mercado de alumina permaneceram relativamente frouxos diante do impacto da oferta de alumina importada, somado ao aumento gradual de novos projetos em Guangxi. Os preços spot da alumina careceram de impulso de alta. Entrando em junho, à medida que a capacidade recém-comissionada continua a aumentar e as paradas de manutenção são progressivamente concluídas, espera-se que a produção doméstica de alumina aumente, com os preços spot provavelmente se consolidando lateralmente na maior parte do período.

Materiais auxiliares: Em maio, os ânodos pré-cozidos e os sais de fluoreto registraram aumentos de preço sustentados por fatores do lado dos custos, elevando os custos de materiais auxiliares. Entrando em junho, a transmissão da fraqueza anterior do lado dos custos, combinada com um cenário de oferta relativamente folgado, deve levar a uma queda modesta nos preços dos ânodos pré-cozidos. No segmento de sais de fluoreto, os produtores a jusante têm capacidade limitada de absorver preços elevados, embora os custos altos ainda forneçam certo grau de suporte aos preços; em meio a esse cabo de guerra, espera-se que os preços dos sais de fluoreto recuem modestamente MoM. No geral, os custos de materiais auxiliares do alumínio eletrolítico devem cair em junho.

Preços de eletricidade: Os preços de energia caíram MoM em maio, principalmente porque a estação de cheias se aproxima, com os preços de eletricidade nas regiões do sul ricas em recursos hídricos recuando notavelmente, reduzindo significativamente os custos de energia do alumínio eletrolítico. Entrando em junho, a dinâmica dos preços do carvão pode elevar ligeiramente os preços de eletricidade em algumas províncias; no entanto, com a estação de cheias no sul em andamento, espera-se que os preços de energia continuem caindo no geral. No balanço, os custos de energia do alumínio eletrolítico devem permanecer amplamente estáveis.

No geral, o custo médio ponderado total (com impostos) da SMM para a indústria doméstica de alumínio eletrolítico recuou ligeiramente em maio de 2026. Espera-se que os custos do alumínio eletrolítico em junho permaneçam relativamente estáveis, com a previsão média em torno de RMB 15.800–16.200/t.