O Contrato de Estanho Mais Negociado na SHFE Subiu Ligeiramente Perto do Fechamento, Mercado à Vista Manteve em Grande Parte uma Postura Cautelosa [Resumo Matinal de Estanho da SMM]

Resumo Matinal SMM sobre Estanho, 26 de maio de 2026:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE consolidou-se em máximas durante a sessão noturna e subiu ligeiramente próximo ao fechamento, encerrando a 424.530 yuan/t, alta de 0,52%.

Macro: (1) Impulsionada pela disparada das ações da TSMC, a capitalização de mercado da bolsa de valores de Taiwan, China, superou a da Índia. Na segunda-feira, a capitalização de mercado de Taiwan subiu para US$ 4,95 trilhões, enquanto a da Índia caiu para US$ 4,92 trilhões. A TSMC representava mais de 42% do índice de referência de Taiwan, com suas ações subindo 49% este ano, beneficiando-se de sua dominância em chips de IA. O contraste entre a capitalização de mercado em alta de Taiwan e o declínio da Índia destacou dois grandes temas de 2026: a guerra no Irã elevando os preços do petróleo e prejudicando nações importadoras de energia, enquanto o boom da IA impulsionou as ações de tecnologia, beneficiando particularmente polos industriais como Taiwan. (2) O índice de referência da bolsa italiana rompeu sua máxima histórica de fechamento estabelecida em 2000, com fortes recuperações recentes nos setores de energia e chips fornecendo impulso poderoso para atingir níveis recordes. Na segunda-feira, o índice FTSE MIB da Itália subiu até 1,2% intradiário, tocando 50.121,2 pontos, superando o recorde anterior estabelecido 26 anos atrás. Após três anos consecutivos de ganhos, as ações italianas subiram 11% até agora em 2026. A STMicroelectronics, fornecedora de chips para Tesla e Apple, disparou 156% até agora em 2026. A rápida expansão da infraestrutura de IA impulsionou significativamente a demanda por componentes ópticos capazes de transmitir dados com maior eficiência. Enquanto isso, com a alta dos preços de petróleo e gás, as empresas de energia Saipem Spa e Eni SpA subiram 73% e 41%, respectivamente, em 2026.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: A maioria das fundições concentrou-se em manter a produção estável em maio. (2) Lado da demanda: As compras a jusante permaneceram cautelosas, com aquisições realizadas conforme as condições dos pedidos.

Mercado spot: Em meio a amplas flutuações nos futuros, o mercado spot manteve em grande parte uma postura cautelosa. Na semana passada, os consumidores finais a jusante liberaram alguma demanda de giro de material, com o foco geral em garantir a produção para pedidos imediatos, e as transações de mercado foram relativamente medianas. Diante dos futuros flutuando em máximas, os traders optaram majoritariamente por manter os preços e aguardar, com os prêmios spot para marcas tradicionais permanecendo estáveis, concentrados na faixa de 1.000-1.500 yuan/t, e as transações efetivas de mercado tenderam a ser medianas.
 

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