Contrato de Estanho Mais Negociado na SHFE Continuou a Subir Durante a Sessão Noturna, Expectativa de Arrefecimento nas Negociações do Mercado à Vista [Resumo Matinal de Estanho da SMM]

Resumo Matinal SMM sobre Estanho, 29 de maio de 2026:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu em leve alta durante a sessão noturna e continuou a subir, fechando a 430.260 yuan/t, alta de 2,59%.

Macro: (1) Um rascunho de plano mostrou que a UE está revitalizando sua indústria de semicondutores em dificuldades ao relançar o Chips Act, uma medida que deve exigir €120 bilhões (aproximadamente US$140 bilhões) em investimento público-privado até 2035. O próximo Chips Act 2 focará em medidas práticas para impulsionar a demanda doméstica por chips produzidos localmente dentro da UE, já que o ato original de 2023 fracassou em seus esforços para expandir a participação de mercado da UE. Segundo o plano, um grande projeto em consideração é um investimento de €30 bilhões em uma nova fábrica para produção de semicondutores de IA e chips avançados de 3nm, com financiamento a ser fornecido conjuntamente pela Comissão Europeia (órgão executivo da UE), estados-membros e empresas privadas. A Comissão Europeia também facilitará conexões entre empresas de setores como telecomunicações, defesa nacional e automotivo com fornecedores de chips, que desenvolverão tecnologias adaptadas às necessidades dessas empresas. O rascunho do plano está prestes a ser submetido aos legisladores para revisão na próxima semana, mas ainda está sujeito a alterações. (2) Catalisada pela demanda de poder computacional de IA e eletricidade, a tecnologia SST (Transformador de Estado Sólido) está silenciosamente emergindo como uma nova tendência no setor de equipamentos de energia. Repórteres observaram que, recentemente, múltiplas empresas listadas em bolsa anunciaram sua entrada no campo de SST. Como dispositivo eletrônico de potência conectado diretamente em média-alta tensão, o SST difere do caminho de indução eletromagnética dos transformadores tradicionais de frequência industrial baseados em "núcleo de ferro + enrolamentos". Ele utiliza dispositivos semicondutores de potência para construir diretamente uma "ponte de potência direta" de alta frequência entre o lado de média tensão e o lado de baixa tensão CC. Essa arquitetura elimina transformadores volumosos de frequência industrial, retificadores de múltiplos estágios e dispositivos de filtragem, condensando processos complexos de subestação em um formato compacto. Desde o início deste ano, o boom sustentado em data centers de IA (AIDC) impulsionou o SST, uma solução eletrônica de potência altamente integrada, para o primeiro plano.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: A maioria das fundições manteve a produção estável como foco principal em maio. (2) Lado da demanda: As compras a jusante permaneceram cautelosas, com aquisições realizadas conforme as condições dos pedidos.

Mercado spot: As negociações no mercado spot foram medíocres ontem. A maioria dos traders reportou menos de uma carga de caminhão em transações, enquanto alguns traders completaram cerca de uma carga. A tendência geral de flutuação nos preços ontem reduziu o sentimento de compra entre as empresas a jusante e consumidores finais, com a maioria realizando compras just-in-time.

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