Metais: Mercado doméstico supera mercado externo; Estanho na SHFE subiu mais de 3%, Chumbo na SHFE, Zinco na SHFE, Cobre na SHFE, Carbonato de Lítio e Prata na SHFE subiram mais de 1% [Revisão do Meio-Dia SMM]

SMM News, 21 de maio:

Mercado de metais:

Até o fechamento do meio-dia, a maioria dos metais base no mercado doméstico subiu. O cobre na SHFE ganhou 1,33%, o alumínio na SHFE subiu 0,33%, o chumbo na SHFE avançou 1,55%, o zinco na SHFE ganhou 1,47% e o estanho na SHFE disparou 3,21%. O níquel na SHFE caiu 0,57%.

Além disso, os futuros de alumínio para fundição mais negociados subiram 0,39%, o contrato de alumina mais negociado ganhou 0,37%, o contrato de carbonato de lítio mais negociado subiu 1,18%, o contrato de silício metálico mais negociado avançou 0,35% e os futuros de polissilício mais negociados subiram 0,37%.

Os metais ferrosos subiram em sua maioria. O minério de ferro caiu 0,5%, o vergalhão subiu ligeiramente, a bobina laminada a quente ganhou 0,23% e o aço inoxidável subiu 0,41%. Carvão de coque e coque: o contrato de carvão de coque mais negociado subiu 0,33% e o contrato de coque mais negociado ficou estável em 1.774,5 yuan/mt.

Metais base no exterior: até as 11:32, os metais na LME caíram de forma generalizada. O cobre na LME recuou 0,15%, o alumínio na LME ficou estável em 3.629 yuan/mt, o chumbo na LME subiu 0,71%, o zinco na LME caiu 0,1%, o estanho na LME recuou 0,53% e o níquel na LME caiu 0,92%.

Metais preciosos: até as 11:32, o ouro COMEX subiu 0,12% e a prata COMEX caiu 0,26%. Metais preciosos domésticos: o contrato de ouro SHFE mais negociado ganhou 0,89% e o contrato de prata SHFE mais negociado subiu 1,85%.

Além disso, até o fechamento do meio-dia, os futuros de platina mais negociados subiram 0,74% e os futuros de paládio mais negociados ganharam 0,47%.

Até o fechamento do meio-dia, o contrato do índice europeu de frete de contêineres mais negociado subiu 7,66%, para 2.957,5 pontos.

Até as 11:32 de 21 de maio, cotações de futuros do meio-dia para contratos selecionados:

Carga spot e fundamentos

Níquel:Em 21 de maio, os preços do níquel refinado SMM #1 subiram 1.550 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. Prêmios spot: o níquel refinado Jinchuan #1 teve média de 1.200 yuan/mt, queda de 250 yuan/mt em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios do níquel eletrodepositado de marcas domésticas mainstream variaram de -600 a 500 yuan/mt.

Frente macroeconômica

China:

[NDRC: Aprimorar medidas políticas sobre concorrência justa, investimento e financiamento, promoção da inovação científica e tecnológica e regulação empresarial]Li Hui, Diretor do Departamento de Desenvolvimento da Economia Privada da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), declarou em uma coletiva de imprensa realizada pelo Gabinete de Informação do Conselho de Estado que a NDRC aproveitará melhor sua função de coordenação na promoção do desenvolvimento da economia privada, organizará e executará medidas específicas delineadas no plano de ação para salvaguardar a economia privada por meio do Estado de direito, e fortalecerá a implementação da Lei de Promoção da Economia Privada. A NDRC melhorará os sistemas de apoio e refinará as medidas políticas sobre concorrência leal, investimento e financiamento, promoção da inovação científica e tecnológica e regulação empresarial. Continuará a trabalhar com os departamentos relevantes para publicar casos típicos para ilustrar a lei através de casos, realizar avaliações da eficácia da implementação de políticas, promover o acesso direto e rápido a políticas favoráveis às empresas e orientar as empresas no aprimoramento das suas capacidades de governança.

[Índice de Crédito Empresarial da China Atingiu 162,41 em Abril Deste Ano, Mantendo Tendência Positiva] Segundo a Administração Estatal de Regulação do Mercado, o Índice de Crédito Empresarial da China situou-se em 162,41 em abril deste ano, subindo 0,15 pontos em relação a março, com os níveis de crédito empresarial mantendo uma tendência positiva. Em abril, os 5 principais setores por classificação do índice de crédito foram finanças, produção e fornecimento de eletricidade/calor/gás e água, educação, manufatura e gestão de recursos hídricos/meio ambiente e instalações públicas. Em comparação com o mês anterior, os índices de transmissão de informação/software e serviços de tecnologia da informação, finanças e saúde e trabalho social apresentaram aumentos relativamente notáveis, alcançando crescimento positivo por três meses consecutivos, com as tendências de desenvolvimento do crédito continuando a melhorar. (CCTV News)

[Artigo de Comentário da Qiushi: Como Abordar Profundamente a Competição "Estilo Involução" na Manufatura] O artigo apontou que abordar profundamente a competição "estilo involução" requer inovação institucional para direcionar a competição para a melhoria da qualidade. Somente quando o comportamento governamental for regulado e os mecanismos de mercado forem racionalizados é que as empresas poderão passar da competição desordenada de baixo preço para a competição baseada em valor. Deve-se construir um mercado nacional unificado para eliminar a segmentação do mercado, políticas que impeçam a concorrência leal devem ser resolutamente eliminadas, a capacidade obsoleta deve ser eliminada de forma ordenada em conformidade com leis e regulamentos para evitar que "a moeda má expulse a boa", e às empresas competitivas devem ser alocados recursos proporcionais à sua competitividade. A reforma da avaliação de desempenho deve ser usada para corrigir o comportamento governamental, deslocando o foco da avaliação para indicadores de "qualidade" como qualidade do desenvolvimento, inovação tecnológica e coordenação industrial, alinhando os incentivos dos governos locais com o desenvolvimento de alta qualidade e coibindo na origem o impulso para atração homogênea de investimentos. A reforma do mecanismo de avaliação deve ser usada para retificar o comportamento competitivo, revertendo a tendência de "apenas preço", estabelecendo mecanismos de avaliação abrangentes centrados em tecnologia, qualidade e serviço, tornando a qualidade premium a preço premium um consenso de mercado e direcionando recursos para empresas com fortes capacidades de inovação e alto valor agregado dos produtos.

O PBOC realizou operações de recompra reversa de 7 dias no valor de 100 mil milhões de yuans no mercado aberto a uma taxa de juro de 1,40%, inalterada em relação ao dia anterior. Hoje venceram 500 milhões de yuans em recompras reversas.

Dólar americano:

Às 11h32, o índice do dólar americano subiu 0,05% para 99,19. As atas da reunião do Fed dos EUA mostraram que os participantes anteciparam que os preços elevados da energia continuariam a exercer pressão ascendente sobre a inflação geral no curto prazo. Os participantes geralmente esperavam que o impacto das tarifas na inflação de bens essenciais diminuísse gradualmente ao longo deste ano. No entanto, alguns participantes observaram que as taxas tarifárias poderiam subir ainda mais acima dos níveis atuais, resultando em maior pressão ascendente sobre a inflação. Vários participantes enfatizaram que, após a inflação ter permanecido acima de 2% por vários anos consecutivos, a inflação elevada poderia ter maior influência nas decisões de fixação de salários e preços. Quase todos os participantes observaram que o conflito no Médio Oriente poderia persistir por um período prolongado, ou mesmo que o conflito terminasse, os preços do petróleo e de outras commodities poderiam permanecer elevados por mais tempo do que o esperado. Nesse cenário, os participantes anteciparam que fatores como perturbações nas cadeias de abastecimento, preços elevados da energia ou a transmissão de custos de insumos mais altos para outros preços continuariam a empurrar a inflação para cima. A grande maioria dos participantes observou que o tempo necessário para a inflação regressar à meta de 2% do Comité poderia ser mais longo do que anteriormente esperado e que os riscos tinham aumentado.

As atas da reunião do Fed dos EUA mostraram que, relativamente às perspetivas de política monetária, os participantes geralmente acreditavam que a inflação persistentemente elevada e a incerteza sobre a duração e o impacto económico do conflito no Médio Oriente poderiam exigir a manutenção da postura política atual por mais tempo do que o esperado. Alguns participantes enfatizaram que poderia ser apropriado reduzir o intervalo-alvo para a taxa dos fundos federais assim que surgissem sinais claros de que a tendência de recuo da inflação tivesse retomado de forma estável, ou sinais de maior fraqueza no mercado de trabalho. No entanto, a maioria dos participantes observou que, se a inflação permanecesse persistentemente acima de 2%, algumas medidas de aperto poderiam ser necessárias. Para abordar este cenário, muitos participantes indicaram que prefeririam remover a linguagem do comunicado pós-reunião que implicasse que as futuras decisões de taxas do Comité pudessem inclinar-se para o afrouxamento. Os participantes observaram que a política monetária não era predeterminada e que as futuras decisões políticas seriam tomadas reunião a reunião. Segundo a ferramenta "FedWatch" da CME: a probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas inalteradas até junho era de 97,3%, com uma probabilidade acumulada de corte de 25 pontos base de 2,7%. A probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas inalteradas até julho era de 87,2%, com uma probabilidade acumulada de corte de 25 pontos base de 2,4% e uma probabilidade acumulada de aumento de 25 pontos base de 10,4%. (Jin Shi Data)

No que diz respeito aos dados:

Os dados a serem divulgados hoje incluem pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para a semana encerrada em 16 de maio, início de construção de habitações anualizadas nos EUA em abril, licenças de construção nos EUA em abril, Índice de Manufatura do Fed de Filadélfia de maio nos EUA, leitura preliminar do PMI de Manufatura S&P Global de maio nos EUA, leitura preliminar do PMI de Serviços S&P Global de maio nos EUA, leitura preliminar do PMI de Manufatura da Zona Euro de maio, conta corrente com ajuste sazonal da Zona Euro de março, leitura preliminar do Índice de Confiança do Consumidor da Zona Euro de maio, leitura preliminar do PMI de Manufatura da França de maio, leitura preliminar do PMI de Manufatura da Alemanha de maio, leitura preliminar do PMI de Manufatura do Reino Unido de maio, leitura preliminar do PMI de Serviços do Reino Unido de maio, saldo de Encomendas Industriais CBI do Reino Unido de maio e taxa de desemprego com ajuste sazonal da Austrália de abril. Além disso, deve-se também prestar atenção ao seguinte: o Governador do Banco de Inglaterra, Bailey, proferiu um discurso, e os produtos petrolíferos refinados da China estavam prestes a entrar numa nova janela de ajuste de preços.

Petróleo bruto:

Às 11h32, os preços do petróleo em ambos os mercados subiram, com o WTI a subir 0,94% e o Brent a subir 0,83%. As preocupações com a oferta impulsionadas pelas inquietações do mercado sobre as perspetivas incertas de um acordo de paz EUA-Irão continuaram a sustentar os preços do petróleo. Além disso, a queda nos inventários de petróleo bruto dos EUA também deu suporte aos preços do petróleo.

Relatório da EIA: Os inventários comerciais de petróleo bruto, excluindo a Reserva Estratégica de Petróleo, caíram 7,863 milhões de barris para 445 milhões de barris, um declínio de 1,74%. A redução semanal dos inventários de petróleo bruto da EIA para a semana encerrada em 15 de maio foi a maior desde a semana de 13 de fevereiro de 2026.

Um relatório de pesquisa da CITIC Securities observou que os inventários globais de petróleo estavam a diminuir acentuadamente, intensificando o risco de escassez energética. O conflito EUA-Israel-Irão perturbou a passagem pelo Estreito de Ormuz, fazendo com que os inventários globais de petróleo despencassem a um ritmo recorde e aumentando o risco de escassez energética no verão. O mercado amorteceu temporariamente a pressão recorrendo a inventários anteriormente excedentários, isenções das sanções ao petróleo russo e libertações de reservas estratégicas de petróleo por vários países, enquanto os preços elevados do petróleo também desencadearam uma contração na procura global de petróleo. Os preços internacionais do petróleo estão atualmente a flutuar em níveis elevados, os preços dos produtos refinados nos EUA atingiram máximos de vários anos, o fornecimento de petróleo em várias regiões importadoras de energia na Ásia está à beira da escassez, prejudicando o crescimento económico regional. Os preços do petróleo podem ainda ter espaço significativo de subida, e acelerar o desenvolvimento de energias renováveis tornou-se uma medida de longo prazo para os países se protegerem contra riscos energéticos.

Sultan Al Jaber, CEO da Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) dos EAU, disse no dia 20 que os EAU estavam a construir um oleoduto leste-oeste contornando o Estreito de Ormuz. O projeto estava quase 50% concluído e espera-se que esteja concluído e operacional até 2027. Segundo o Gulf News dos EAU, Al Jaber disse num evento online organizado pelo think tank americano Atlantic Council que um grande volume de transporte global de energia ainda dependia de alguns pontos de estrangulamento marítimos críticos, e os EAU esperavam reduzir a sua dependência do Estreito de Ormuz e reforçar a segurança das exportações de energia através deste projeto. (Xinhua)

O Goldman Sachs afirmou que, com a continuação da guerra no Médio Oriente e a oferta a permanecer restrita, os inventários globais de petróleo bruto e produtos refinados estavam a ser esgotados a um ritmo recorde este mês. Os analistas do Goldman Sachs observaram num relatório datado de 20 de maio que, desde o início de maio, os inventários visíveis vinham a diminuir a um ritmo recorde de 8,7 milhões de barris por dia, quase o dobro do ritmo médio desde o início do conflito. Afirmaram: "O mercado físico continua a apertar-se, e estima-se que as exportações de petróleo através do Estreito de Ormuz permaneçam em apenas 5% dos níveis normais." Os analistas do Goldman Sachs observaram que dois terços da queda dos inventários em maio foram impulsionados por uma redução do chamado "petróleo em trânsito", com as exportações a cair mais do que as importações. A situação lenta das importações está agora "a espalhar-se da Ásia para a Europa", observaram, com as importações europeias de combustível de aviação 60% abaixo da média de 2025. (Jin10 Data)

Visão geral do mercado spot:

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