[Análise SMM] Futuros enfraqueceram com demanda rígida fornecendo suporte, estoque social de aço inoxidável com leve redução

O SMM reportou em 14 de maio que os estoques sociais de aço inoxidável continuaram sua tendência moderada de desestocagem esta semana. O estoque total nos dois mercados principais de Wuxi e Foshan recuou ligeiramente, caindo de 955.200 toneladas em 7 de maio de 2026 para 947.100 toneladas em 14 de maio, uma queda de 0,85% na comparação semanal, exibindo características de desestocagem moderada.

Os futuros de aço inoxidável estiveram em baixa esta semana. Na quinta-feira, a incerteza em torno da política de transição da presidência do Fed causou uma queda acentuada nos futuros de aço inoxidável, pressionando o sentimento macroeconômico. No entanto, o mercado spot mostrou forte resistência às quedas, com os preços spot do aço inoxidável caindo apenas marginalmente sem acompanhar as oscilações bruscas dos futuros. No lado da oferta, o ritmo de distribuição de cargas das usinas siderúrgicas foi relativamente baixo anteriormente, limitando a pressão de entrega no mercado; os traders permaneceram cautelosos na compra de cargas a preços elevados, com fraco apetite especulativo de compra. No lado da demanda, as transações de demanda rígida no mercado foram moderadas esta semana, com o ritmo de retirada de cargas por demanda rígida dos consumidores finais permanecendo estável, em grande parte não afetado pelo fraco desempenho dos futuros. A resiliência da demanda rígida sustentou a continuidade da redução de estoques, impulsionando conjuntamente o leve recuo nos estoques sociais esta semana. No geral, apesar dos futuros estarem sob pressão e das persistentes incertezas macroeconômicas esta semana, preços spot firmes, baixas entregas das usinas e demanda rígida downstream resiliente impulsionaram conjuntamente a desestocagem moderada. Atualmente, o padrão de alto cronograma de produção das usinas não mudou, a pressão do lado da oferta persiste, e os futuros podem manter oscilações bruscas em meio ao ambiente macroeconômico incerto. Combinado com a temporada tradicional de pico de consumo se aproximando gradualmente do fim, se a demanda downstream conseguirá sustentar sua resiliência atual ainda precisa ser observado. No curto prazo, espera-se que os estoques mantenham flutuações moderadas, com foco subsequente necessário no ritmo de movimentação dos futuros de aço inoxidável, nas condições de entrega e distribuição das usinas, e na sustentabilidade da demanda rígida downstream.