Nota do Editor: Durante o feriado do Dia do Trabalho, com o mercado chinês fechado, os desenvolvimentos macroeconómicos globais, os mercados de commodities e as dinâmicas políticas fora da China continuaram a evoluir, com múltiplos fatores externos potencialmente impactando o desempenho do mercado pós-feriado. Para ajudar os participantes do mercado a compreender com precisão as tendências e realizar análises racionais, a SMM compilou sistematicamente os principais desenvolvimentos macroeconómicos e notícias relevantes da indústria durante o feriado, juntamente com um resumo dos dados e eventos críticos desta semana, para referência do setor.
No cenário internacional, os desenvolvimentos geopolíticos, o panorama energético, a política monetária fora da China e a política comercial registaram mudanças significativas. As tensões geopolíticas ressurgiram, perturbando intermitentemente os mercados globais de energia e impulsionando brevemente os preços internacionais do petróleo numa rápida alta de curto prazo. As políticas dos principais bancos centrais globais continuaram a divergir.O Fed dos EUA divulgou o seu mais recente sinal de política — o presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, declarou publicamente na segunda-feira que, se a inflação continuar a recuar em direção à meta de 2%, o Fed reduzirá as taxas de juro no momento apropriado. Entretanto, o Banco Central da Austrália anunciou na terça-feira a sua terceira subida consecutiva de taxas, elevando a taxa de referência de 4,1% para 4,35%, revertendo oficialmente o ciclo anterior de política monetária acomodatícia e ampliando ainda mais a divergência no panorama global de liquidez. No que toca às exportações de energia, segundo a Bloomberg de 4 de maio, as exportações de petróleo bruto dos EUA continuaram a subir nas últimas nove semanas, com exportações acumuladas superiores a 250 milhões de barris, ultrapassando a Arábia Saudita e recuperando a posição de maior exportador mundial de petróleo bruto.
Os mercados globais de comércio e câmbio também registaram mudanças notáveis. No comércio, segundo a CCTV News, em 1 de maio, hora local, o presidente dos EUA, Trump, declarou que, devido ao incumprimento pela UE de um acordo comercial previamente estabelecido, os EUA imporiam tarifas adicionais sobre automóveis e camiões importados da UE na semana seguinte, elevando a taxa para 25% — as mudanças subsequentes no panorama comercial global merecem atenção contínua. No mercado cambial, o Japão interveio no mercado de divisas três vezes entre 30 de abril e 4 de maio. Um responsável do Ministério das Finanças do Japão interpretou simultaneamente as regras relevantes do FMI, classificando explicitamente as operações de intervenção de três dias como uma única operação, com a clara intenção de estabilizar a taxa de câmbio do iene. Na política industrial, a Indonésia introduziu medidas de controlo de exportação de recursos, planeando cobrar impostos de exportação e impostos sobre lucros extraordinários sobre produtos de carvão e níquel, o que poderá impactar as cadeias de abastecimento globais de energia e metais não ferrosos, os sistemas de preços e os mercados de commodities relacionados.
Esta semana, dados econômicos importantes da China e do exterior serão divulgados em rápida sucessão. Dados de grande atenção incluindo reservas cambiais da China, dados de reservas de ouro, dados de importação e exportação da China (a confirmar) e dados de emprego não agrícola dos EUA de abril serão publicados sequencialmente. Enquanto isso, a SMM fará uma revisão abrangente dos movimentos de preços em todas as categorias de metais durante o feriado e, combinando as últimas variáveis internas e externas, deverá publicar perspectivas de tendências de mercado pós-feriado para fornecer referência profissional para negociação, produção e planejamento estratégico do setor. Fique atento.
※Notícias Macroeconômicas do Feriado
►Nacional
[Porto do Aeroporto de Baiyun Registra Recorde de Visitantes Estrangeiros na Feira de Cantão, Superando 540 mil] No último dia do feriado do Dia do Trabalho, coincidindo com o encerramento da 139ª Feira de Cantão, repórteres souberam pela Estação de Inspeção de Fronteira de Baiyun que, desde a abertura desta Feira de Cantão até 0h do dia 5 de maio, o porto do Aeroporto de Baiyun processou mais de 1,14 milhão de passageiros de entrada e saída, alta de 14,5% em relação ao ano anterior. Viajantes de negócios estrangeiros tornaram-se o principal motor do crescimento do fluxo de passageiros no porto, com estrangeiros de entrada e saída superando 540 mil, alta de 20,8% em relação ao ano anterior, estabelecendo novo recorde histórico de fluxo de passageiros no porto durante o mesmo período da Feira de Cantão. (CCTV News)
[Ferrovias Nacionais Transportaram Mais de 100 Milhões de Passageiros Acumulados Durante o Feriado do Dia do Trabalho] Segundo a China State Railway Group Co., Ltd., as ferrovias nacionais transportaram 20,383 milhões de passageiros em 4 de maio. Desde o início do transporte do feriado do Dia do Trabalho em 29 de abril, as ferrovias nacionais transportaram acumuladamente 117 milhões de passageiros, com operações de transporte seguras, estáveis e ordenadas. Em 5 de maio, os fluxos de passageiros de retorno continuam a aumentar, com previsão de transporte de 23 milhões de passageiros e 2.225 trens de passageiros adicionais planejados. (CCTV News)
[Índice de Preços de Commodities a Granel da China em 132,1 Pontos em Abril, Alta de 20,2% em Relação ao Ano Anterior] A Federação Chinesa de Logística e Compras divulgou o Índice de Preços de Commodities a Granel da China de abril em 5 de maio. O índice ficou em 132,1 pontos em abril, alta de 1,7% em relação ao mês anterior e 20,2% em relação ao ano anterior. Entre as 50 commodities a granel sob monitoramento prioritário da federação, 38 registraram aumentos de preço em relação ao mês anterior em abril. Entre elas, paraxileno, metanol e polipropileno lideraram os ganhos, com altas de 22,4%, 14,5% e 11,8% em relação ao mês anterior, respectivamente.
►Internacional
[Reembolsos de tarifas ilegais dos EUA atrasados em um dia, distribuição mais cedo a partir de 12 de maio] A Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA (CBP) declarou que o primeiro lote de reembolsos eletrônicos de tarifas consideradas ilegais pela Suprema Corte dos EUA deve começar a ser distribuído não antes de 12 de maio. O Tribunal de Comércio Internacional dos EUA havia previsto anteriormente que os reembolsos começariam em 11 de maio, mas houve um atraso de um dia por razões não divulgadas. (CCTV News)
[Comandante sênior iraniano: Irã está controlando o Estreito de Ormuz, EUA não podem reverter a situação atual] O comandante sênior do Corpo de Guardiões da Revolução Islâmica do Irã, Yadollah Javani, confirmou em entrevista em 4 de maio que o Irã está controlando o Estreito de Ormuz, que qualquer embarcação que passe deve obter permissão iraniana para garantir passagem segura, e que navios de forças hostis que tentarem trânsito forçado serão tratados com firmeza. Yadollah Javani descartou a alegação do presidente dos EUA, Trump, de "liberar" as rotas marítimas do estreito por razões humanitárias como uma mentira, afirmando que o Irã prevaleceria se o confronto escalasse. Ele disse que os EUA nunca poderiam restaurar a situação ao período anterior a 28 de fevereiro, nem reverter o estado atual das coisas. (CCTV News)
[Trump se recusa a confirmar se acordo de cessar-fogo EUA-Irã permanece em vigor] Em 4 de maio, o presidente dos EUA, Trump, recusou-se a esclarecer se o acordo de cessar-fogo entre os EUA e o Irã permanecia em vigor durante uma entrevista. Quando perguntado se o cessar-fogo havia terminado e se ataques militares poderiam ser retomados, Trump disse: "Não posso dizer isso. Se eu respondesse, vocês diriam que esse cara não é inteligente o suficiente para ser presidente." Mais cedo naquele dia, Trump alertou em entrevista que se o Irã tentasse atacar navios americanos no Estreito de Ormuz ou no Golfo Pérsico, eles "serão totalmente destruídos". No entanto, ele posteriormente afirmou que, do ponto de vista militar, o conflito com o Irã estava "essencialmente encerrado". (CCTV)
[Catar condena ataque a petroleiro dos EAU no Estreito de Ormuz]O Ministério das Relações Exteriores do Catar emitiu um comunicado no dia 4, condenando veementemente um ataque com drone a um petroleiro operado pela Companhia Nacional de Petróleo de Abu Dhabi dos EAU durante passagem pelo Estreito de Ormuz, classificando-o como uma grave violação do direito internacional e do princípio de liberdade de navegação. O comunicado afirmou que o Qatar se opõe firmemente ao uso do Estreito de Ormuz como ferramenta de pressão, apelou à reabertura incondicional do estreito e enfatizou que a liberdade de navegação por esta via marítima vital é um princípio estabelecido que não pode ser comprometido. O comunicado observou que o fechamento contínuo do estreito colocaria em risco os interesses vitais dos países da região. O Ministério das Relações Exteriores do Qatar reafirmou seu apoio a todas as medidas tomadas pelos EAU para proteger seus ativos. (Xinhua)
[Número 3 do Fed dos EUA se pronuncia: cortes de juros virão eventualmente se a inflação recuar, mas o momento foi forçado a ser adiado]O presidente do Fed de Nova York, Williams, declarou publicamente na segunda-feira que, desde que a inflação recue em direção à meta de 2% do Fed conforme esperado, o Fed eventualmente precisará cortar as taxas de juros. No entanto, devido à inflação acima das expectativas este ano, o momento dos cortes de juros foi forçado a ser adiado, embora a direção geral da política não tenha mudado fundamentalmente.Williams disse a repórteres após um discurso em Nova York na segunda-feira: "À medida que a inflação diminui, eventualmente precisaremos cortar as taxas de juros em algum momento para corresponder aos fundamentos. A inflação tem sido mais alta do que o esperado este ano e, na minha opinião, isso apenas adia o momento dos cortes e não muda a lógica geral da política." Na semana passada, o Fed decidiu manter a taxa de juros de referência inalterada, mas divergências internas de política tornaram-se proeminentes, com três autoridades se opondo ao viés de flexibilização implícito no comunicado da reunião, preferindo linguagem mais neutra para sinalizar que as taxas poderiam subir ou descer no futuro. Quanto à redação controversa, Williams foi claro em sua posição: endossou plenamente a linguagem do comunicado atual, acreditando que, com base nos dados econômicos do dia a dia, não havia razão suficiente para apoiar um aumento de juros no curto prazo.
[Chefe do FMI alerta: conflito prolongado no Oriente Médio pode desencadear choques mais severos de inflação e crescimento] A diretora do Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou que a inflação começou a se intensificar e, se a guerra no Oriente Médio continuar até 2027 com os preços do petróleo subindo para cerca de US$ 125 por barril, a economia global poderá enfrentar um "cenário pior". A diretora-gerente do FMI, Georgieva, afirmou que a continuação da guerra significa que a suposição anterior da organização de apenas uma desaceleração leve no crescimento econômico global e apenas um ligeiro aumento nos preços já não se sustenta. Portanto, o "cenário adverso" definido pelo FMI efetivamente começou a se materializar. Falando em uma conferência organizada pelo Milken Institute, Georgieva observou que as expectativas de inflação de longo prazo permanecem ancoradas por enquanto e as condições financeiras ainda não se apertaram, mas isso pode mudar se a guerra persistir.
[RBA Eleva Taxas em 25 Pontos Base Conforme Esperado — Entrando em Modo de Espera Após "Tripla Alta"?]O Reserve Bank of Australia (RBA) anunciou na terça-feira sua terceira alta consecutiva de juros, elevando a taxa básica de 4,1% para 4,35%, revertendo completamente o ciclo de flexibilização monetária do ano passado. A medida ressaltou a determinação do banco central em suprimir a inflação persistente, tornando-o uma exceção entre os principais bancos centrais globais — embarcando decisivamente em um novo ciclo de aperto enquanto o conflito EUA-Irã alimentava incertezas e muitos bancos centrais optavam por manter as taxas inalteradas. O comitê de política de nove membros do RBA aprovou a alta com uma votação de 8 a favor e 1 contra. A governadora do RBA, Michele Bullock, realizará uma coletiva de imprensa às 13h30 (horário de Pequim) para explicar a decisão de política. O comitê enfatizou em seu comunicado: "Após três altas de juros, a política monetária agora tem espaço suficiente para responder a condições em mudança, e o comitê se concentrará em seu duplo mandato de estabilidade de preços e pleno emprego, tomando todas as medidas necessárias para atingir seus objetivos."
[Japão Interveio para Fortalecer o Iene em "3 Dias Consecutivos" Durante Feriado, Alega que "Conta como 1" Sob Regra do FMI de "Máximo de 3 Intervenções em 6 Meses"]O Japão interveio no mercado cambial em três dias consecutivos durante a Golden Week, mas autoridades japonesas prontamente citaram regras do FMI afirmando que as três ações "contam como uma" — uma declaração que reflete o cálculo cuidadoso do governo sobre a frequência de intervenções. Um funcionário do Ministério das Finanças disse a repórteres em 5 de maio que, segundo regulamentos relevantes do FMI, intervenções no mercado cambial em três dias úteis consecutivos são consideradas uma "ação única". O funcionário fez as declarações acima enquanto acompanhava a Ministra das Finanças Satsuki Katayama em uma conferência internacional realizada em Samarcanda, Uzbequistão. Por esse cálculo, as três intervenções de 30 de abril, 2 de maio (sexta-feira) e 4 de maio (segunda-feira) foram contadas como uma ação combinada. O funcionário acrescentou que, mesmo quando o Japão estava em feriado público, as intervenções ainda podiam ser contabilizadas desde que os mercados globais estivessem abertos; 4 de maio foi, portanto, reconhecido como o último de três dias úteis consecutivos a partir de 30 de abril. Esta rodada de intervenção começou em 30 de abril, desencadeada quando o USD/JPY ultrapassou 160,72. Segundo a análise da Bloomberg, as autoridades mobilizaram aproximadamente US$ 34,5 bilhões naquele dia para sustentar o iene, e a taxa de câmbio recuperou para cerca de 155. No entanto, a eficácia das duas intervenções subsequentes diminuiu notavelmente — o iene fortaleceu-se brevemente após cada intervenção antes de recuar novamente. As duas intervenções subsequentes teriam custado um total combinado de aproximadamente US$ 20 bilhões.No total, estima-se que as três intervenções desta rodada tenham ultrapassado US$ 54 bilhões em escala.
※Notícias do Setor e Desenvolvimentos Corporativos
[Indonésia Planeja Impor Impostos de Exportação e sobre Lucros Extraordinários em Carvão e Níquel para Aliviar Pressão de Subsídios]A Indonésia planeja impor impostos de exportação e sobre lucros extraordinários em carvão e níquel como uma das medidas para compensar os crescentes custos de subsídios no orçamento nacional. O Ministro das Finanças da Indonésia, Purbaya Yudhi Sadewa, afirmou que as medidas propostas ainda estão em discussão com o Ministério de Energia e Recursos Minerais. "As discussões com o Ministério de Energia estão em andamento, mas o que está claro é que a receita relacionada será suficiente para ajudar a cobrir o déficit de subsídios." Purbaya observou que as exportações de carvão e níquel não estavam anteriormente sujeitas a impostos de exportação, criando lacunas regulatórias que poderiam fomentar subfaturamento e contrabando, além de limitar a capacidade das autoridades aduaneiras de inspecionar mercadorias antes do embarque. Espera-se que a implementação de impostos de exportação conceda à Diretoria-Geral de Alfândegas e Impostos Especiais (DJBC) maior autoridade para realizar inspeções antes da exportação de mercadorias, ajudando assim a fechar brechas fiscais e prevenir evasão fiscal. (Wallstreetcn)
[250 Milhões de Barris de Petróleo Bruto Enviados para Fora da China, Estoques dos EUA Caem por Quatro Semanas Consecutivas — Quanto Tempo o "Último Fornecedor" do Mundo Pode Aguentar?]Nas últimas nove semanas, um grande número de petroleiros navegou intensivamente em direção aos EUA, carregando ao longo da costa do Alasca e do Golfo do México antes de seguir para destinos como Japão, Tailândia e até Austrália. Durante este período, os EUA exportaram cumulativamente mais de 250 milhões de barris de petróleo bruto fora da China, superando novamente a Arábia Saudita para se tornar o maior exportador mundial de petróleo bruto. No contexto do Estreito de Ormuz próximo do encerramento e das interrupções no fornecimento do Oriente Médio, os EUA assumiram efetivamente o papel de fonte energética global crítica. No entanto, este rápido aumento no volume de exportações também expôs riscos potenciais. O estoque doméstico dos EUA tem diminuído notavelmente, com as reservas totais de petróleo bruto e produtos refinados caindo por quatro semanas consecutivas e ficando abaixo das médias históricas, enquanto o lado da produção também enfrentou pressão para manter a produção. (Jin Shi Data)
[Trump: EUA estão retirando "centenas de milhões de barris de petróleo" da Venezuela] Em 4 de maio, o presidente dos EUA, Trump, falou em uma cúpula de pequenas empresas sobre cooperação energética com a Venezuela. Trump afirmou que os EUA atualmente têm uma "boa relação" com a Venezuela e disse que as ações relacionadas estavam "indo bem". Ele observou que grandes empresas de energia começaram a entrar na Venezuela para desenvolver recursos. Sobre cooperação energética, Trump disse que os EUA estavam obtendo "centenas de milhões de barris de petróleo" da Venezuela e enviando-os para regiões dos EUA, incluindo Houston, para refino, descrevendo a relação bilateral como "quase uma parceria". Ele também enfatizou que a produção de petróleo e gás natural dos EUA atingiu máximos históricos. (Wallstreetcn)
[Trump: Imporá tarifa de 25% sobre carros e caminhões da UE exportados para os EUA na próxima semana]Segundo a CCTV News, em 1º de maio, horário local, o presidente dos EUA, Trump, declarou que, como a UE não cumpriu o acordo comercial já alcançado entre ambas as partes, os EUA imporiam tarifas adicionais sobre carros e caminhões importados da UE na próxima semana, elevando a taxa para 25%. Trump disse que se as empresas relevantes estabelecessem fábricas e produzissem nos EUA, poderiam ser isentas de tarifas.
[Fase II do Projeto de GNL de Hainan alcançou marco importante, com conclusão total prevista para 2027] Segundo a PipeChina, um importante projeto de infraestrutura de petróleo e gás na China — o Projeto de GNL de Hainan Fase II — concluiu a operação de elevação pneumática do domo de 821 toneladas do Tanque Nº 3, marcando um marco importante para o projeto. O projeto da Fase I do terminal de recebimento de GNL de Hainan foi concluído e colocou em operação 2 tanques de armazenamento de GNL de 160 mil m³ cada, enquanto o projeto da Fase II está construindo 3 novos tanques de armazenamento de GNL de concreto protendido com contenção total de 220 mil m³ cada. Atualmente, o progresso geral do projeto da Fase II está se aproximando de 50%, com previsão de conclusão total até 2027. Uma vez concluído, adicionará 400 milhões de m³ de capacidade de armazenamento de gás, dobrando a capacidade de regulação de pico e aumentando significativamente as capacidades de regulação de pico emergencial e fornecimento seguro para toda a Ilha de Hainan e a região costeira do Sul da China. (CCTV News)
[Dongyang Guangming: Subsidiária assina contrato-quadro de aquisição de serviços de poder computacional com valor total estimado de 16 bilhões a 19 bilhões de yuans] A Dongyang Guangming anunciou que sua subsidiária Dongguan Dongyang Guang Cloud Computing Technology Co., Ltd. assinou um Contrato-Quadro de Aquisição de Serviços de Poder Computacional com uma determinada Empresa A, com valor total estimado de 16 bilhões a 19 bilhões de yuans (impostos inclusos). O prazo do contrato é de 60 meses após a aceitação do pedido, com taxas de serviço pagas mensalmente. Esta cooperação visa aprofundar a presença da empresa em poder computacional de IA e serviços de suporte a servidores de alto desempenho, mas enfrenta múltiplas incertezas, incluindo riscos de políticas e regulamentações, capacidade de execução e financiamento, com impacto incerto no desempenho futuro da empresa.
※Prévia Macro Semanal
6 de maioOs dados a serem divulgados incluem o PMI de Serviços RatingDog da China de abril, a produção industrial mensal da França de março, o PMI de Serviços final da França de abril, o PMI de Serviços final da Alemanha de abril, o PMI de Serviços final da Zona Euro de abril, o PMI de Serviços final do Reino Unido de abril, o PPI mensal da Zona Euro de março, o emprego ADP dos EUA de abril e o Índice de Pressão da Cadeia de Suprimentos Global dos EUA de abril. Também destaque: o votante do FOMC de 2028 e presidente do Fed de St. Louis, Musalem, discursará sobre perspectivas econômicas e política monetária.
7 de maioOs dados a serem divulgados incluem a balança comercial da França de março, a taxa de desemprego ajustada sazonalmente da Suíça de abril, as vendas no varejo mensais da Zona Euro de março, as demissões empresariais Challenger dos EUA de abril, os pedidos iniciais de seguro-desemprego dos EUA na semana encerrada em 2 de maio, os gastos com construção mensais dos EUA de março, as expectativas de inflação de 1 ano do Fed de Nova York dos EUA de abril e as reservas cambiais da China de abril. Também digno de nota: o votante do FOMC de 2027 e presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, participará de uma discussão em painel em uma conferência.
8 de maioDados a serem divulgados incluem a produção industrial mensal com ajuste sazonal da Alemanha em março, a balança comercial com ajuste sazonal da Alemanha em março, o índice mensal de preços de imóveis Halifax com ajuste sazonal do Reino Unido em abril, o índice de confiança do consumidor da Suíça em abril, o emprego do Canadá em abril, a taxa de desemprego dos EUA em abril, as folhas de pagamento não agrícolas com ajuste sazonal dos EUA em abril, os ganhos médios por hora anuais dos EUA em abril, os ganhos médios por hora mensais dos EUA em abril, as expectativas preliminares de inflação de 1 ano dos EUA em maio, o índice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan dos EUA em maio e as vendas no atacado mensais dos EUA em março. Também digno de nota: a votante do FOMC de 2026 e presidente do Fed de Cleveland, Hammack, discursará; o votante permanente do FOMC e presidente do Fed de Nova York, Williams, discursará; os produtos de petróleo refinado da China entrarão em uma nova janela de ajuste de preços.
9 de maioDados a serem divulgados incluem a balança comercial da China em abril em termos de dólar americano (a confirmar) e a balança comercial da China em abril (a confirmar). Também digno de nota: o presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, e a presidente do Fed de São Francisco, Daly, participarão de uma discussão em painel na Conferência de Política Monetária de 2026 da Hoover Institution.
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