28 abr. 2026, 05:00
- Ouro estabiliza enquanto traders aguardam negociações com o Irã e sinais dos bancos centrais.
- Dólar mais firme e alta do petróleo limitam apelo do ouro como porto seguro.
- Perspectiva do Fed e riscos em Ormuz mantêm ouro em faixa estreita.
Os preços do ouro pouco variaram na terça-feira, após cederem ganhos anteriores, com investidores avaliando a incerta diplomacia EUA-Irã e uma semana carregada de decisões de bancos centrais, contra a pressão de um dólar mais forte e preços do petróleo mais firmes.
O ouro encontrou algum suporte no risco geopolítico persistente, mas isso foi compensado pela cautela quanto à perspectiva para as taxas de juros.
O ouro spot manteve-se estável em US$ 4.679,06 por onça, enquanto os futuros de ouro nos EUA pouco variaram, a US$ 4.693,20.
O tom do mercado sugeriu que os investidores estavam relutantes em montar grandes posições antes de sinais mais claros de Washington, Teerã e dos principais bancos centrais do mundo.
Dólar e petróleo freiam demanda
A pressão imediata sobre o ouro veio dos mercados cambial e de energia.
O dólar se fortaleceu à medida que traders adotaram postura defensiva após esperanças de um avanço rápido nas negociações EUA-Irã se dissiparem, enquanto os preços do petróleo subiram acentuadamente com preocupações de que tensões no Oriente Médio possam manter rotas de abastecimento sob pressão.
Essa combinação tem se mostrado difícil para o ouro.
reforçando a visão de juros elevados por mais tempo e reduzindo o apelo de ativos sem rendimento.
O ouro já havia caído para uma mínima de mais de uma semana, em torno de US$ 4.697, nas sessões recentes, evidenciando como o rali perdeu impulso com a alta dos rendimentos e do dólar.
Investidores que haviam comprado o metal em alta no início do mês agora reavaliam se a ansiedade geopolítica por si só é suficiente para impulsionar uma nova pernada de alta.
Por enquanto, a resposta parece ser não.
Enquanto o petróleo permanecer elevado e o dólar firme, o ouro pode ter dificuldade em romper de forma convincente para cima, mesmo com a demanda por segurança intacta.
Bancos centrais assumem protagonismo
A outra grande restrição é a política monetária.
Investidores aguardam uma série de decisões sobre taxas de juros e comentários oficiais que podem ajudar a definir se os custos de empréstimo permanecerão restritivos por mais tempo do que os mercados esperavam.
Espera-se amplamente que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas, mas o tom de suas orientações será importante.
Uma pesquisa da Reuters revelou que o Fed pode ter que esperar pelo menos seis meses antes de cortar as taxas, já que os preços de energia impulsionados pela guerra alimentam a inflação, reforçando a visão de que a flexibilização da política monetária pode ser adiada ainda mais.
Isso é relevante para o ouro porque taxas mais altas e rendimentos de títulos mais firmes aumentam o custo de oportunidade de manter o metal precioso.
A atenção também se volta para outros grandes bancos centrais, incluindo o Banco do Japão, o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra.
Com o petróleo de volta ao centro do debate sobre inflação, os investidores querem saber se os formuladores de políticas veem o recente choque energético como um ruído temporário ou uma ameaça mais duradoura à estabilidade de preços.
Negociações com o Irã continuam sendo o principal motor geopolítico
Os desdobramentos entre Washington e Teerã continuam a moldar o humor geral do mercado.
O presidente Donald Trump teria se mostrado insatisfeito com a última proposta nuclear do Irã, levantando dúvidas sobre as chances de uma resolução diplomática rápida.
Isso manteve os traders focados no risco de mais perturbações na região, especialmente em torno de Ormuz, onde a incerteza no transporte marítimo continua sendo uma questão importante para os mercados de petróleo.
Para o ouro, o cenário geopolítico é teoricamente favorável, mas complicado na prática.
A demanda por ativos de refúgio tende a aumentar quando os conflitos se intensificam, mas as mesmas tensões também podem elevar o petróleo, aumentar as expectativas de inflação e fortalecer o argumento para manter as taxas elevadas.
É por isso que o ouro permaneceu dentro de uma faixa em vez de romper decisivamente em qualquer direção.
O resultado é um mercado preso entre o medo e a contenção: ansiedade suficiente para manter o ouro sustentado, mas não o bastante para superar os ventos contrários combinados de um dólar mais forte, rendimentos mais altos e energia cara.
Fonte:
