29 abr. 2026, 04:54
- Ouro estabiliza perto de mínima de abril antes da decisão do Fed.
- Petróleo e tensões com o Irã mantêm riscos de inflação em foco.
- Comentários de Powell podem definir o próximo movimento do ouro no curto prazo.
O ouro manteve-se amplamente estável na quarta-feira, enquanto investidores aguardavam a última decisão de política monetária do Federal Reserve e os comentários do presidente Jerome Powell, com o metal próximo de seu nível mais baixo desde o início de abril, pressionado por um dólar mais forte, preços elevados do petróleo e diplomacia estagnada sobre o Irã.
O ouro spot subia 0,1%, a US$ 4.598,45 por onça nas primeiras negociações, após cair ao nível mais fraco desde 2 de abril na sessão anterior.
Os futuros de ouro nos EUA para entrega em junho também pouco variaram, subindo 0,1%, a US$ 4.612,10.
A hesitação do mercado reflete um equilíbrio difícil para o ouro.
, mas esse suporte foi compensado por uma nova alta nos preços do petróleo, que alimenta preocupações com a inflação e enfraquece o argumento para qualquer flexibilização de curto prazo pelo Fed.
Como resultado, os traders tornaram-se mais cautelosos em impulsionar os preços antes de ouvir como Powell enquadra a perspectiva de inflação e o impacto econômico do conflito com o Irã.
Perspectiva do Fed assume o centro das atenções
Investidores esperam amplamente que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas ao final de sua reunião de dois dias nesta quarta-feira.
Isso significa que a ênfase recairá diretamente sobre o tom de Powell e se ele sinaliza preocupação crescente de que preços mais altos de energia possam atrasar cortes de juros.
A Reuters reportou esta semana que os bancos centrais estavam no centro das atenções, à medida que dados de inflação testavam as expectativas do mercado para flexibilização monetária, com a pressão de preços impulsionada pelo petróleo tornando-se novamente uma variável-chave.
Esse cenário importa porque o ouro tem negociado cada vez menos como um ativo puramente de refúgio e mais como um instrumento sensível às taxas de juros.
Se Powell sugerir que o Fed está preparado para manter a posição por mais tempo, rendimentos mais altos dos Treasuries e um dólar mais firme podem pressionar ainda mais o ouro.
Por outro lado, qualquer sinal de que o banco central está disposto a ignorar o último choque do petróleo pode trazer algum alívio ao metal.
Conflito com o Irã e petróleo mantêm pressão sobre a inflação
O cenário geopolítico permanece tenso.
Os esforços para encerrar o conflito com o Irã foram descritos como estando num impasse após o presidente Donald Trump sinalizar insatisfação com a última proposta de Teerã.
Isso manteve os preços do petróleo sob pressão de alta, com os traders preocupados com interrupções no fornecimento e as consequências mais amplas da instabilidade no Oriente Médio.
A Reuters reportou na terça-feira que os preços do petróleo fecharam em alta de quase 3%, já que a preocupação persistente com restrições de oferta pelo fechamento do Estreito de Ormuz superou outros desenvolvimentos do mercado.
O Banco Mundial também afirmou que os preços de energia podem disparar 24% em 2026, atingindo o nível mais alto desde a invasão em grande escala da Ucrânia pela Rússia, mesmo que a disrupção mais aguda do conflito no Oriente Médio diminua em maio.
Para o ouro, isso cria um paradoxo: o estresse geopolítico sustenta a demanda por refúgio, mas a alta associada do petróleo também fortalece as expectativas de inflação e reduz a probabilidade de taxas de juros mais baixas.
Tom de curto prazo permanece frágil
Analistas dizem que isso deixa o ouro vulnerável no curto prazo.
O Standard Chartered disse esta semana que o metal parecia frágil no curto prazo, embora o suporte estrutural de tensões geopolíticas, tarifas e incerteza comercial deva ajudá-lo a recuperar terreno ao longo do tempo.
A última pesquisa da Reuters também sugeriu que a tese de alta de longo prazo permanece intacta, com o ouro previsto para uma média de US$ 4.916 por onça em 2026, apesar do recuo recente.
Por enquanto, no entanto, o mercado está em modo de espera.
O ouro está próximo o suficiente das mínimas recentes para atrair caçadores de pechinchas, mas ainda não é sustentado por um sinal macroeconômico claro o suficiente para romper para cima.
Até que Powell se pronuncie e os mercados obtenham uma leitura mais clara sobre a reação do Fed à inflação impulsionada pela energia, o ouro provavelmente permanecerá preso entre a demanda por refúgio e a pressão das taxas de juros.
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