Revisão do Meio-Dia do Estanho, 13 de abril de 2026
Nesta manhã, o mercado de estanho enfraqueceu tanto na SHFE quanto na LME. O contrato mais negociado de estanho na SHFE, SN2605, recuou de forma escalonada durante a sessão matinal, abrindo a 378.500 yuan/t antes de cair rapidamente e sofrer dois recuos, encerrando a sessão matinal a 368.880 yuan/t, em queda de 1,72%. O estanho na LME ficou sob pressão em conjunto com a fraqueza na SHFE, com o estanho de três meses na LME temporariamente cotado a US$ 46.900/t, em queda de 2,80%.
O tema dominante de negociação no cenário macroeconômico atual voltou a ser as preocupações com a natureza prolongada dos conflitos geopolíticos. As expectativas anteriores de uma breve détente não se materializaram em resultados substantivos, uma vez que as partes demonstraram divergências significativas em interesses centrais e linhas de fundo de negociação, levando ao colapso das conversações de paz. O fracasso das expectativas de cessar-fogo desencadeou uma nova onda de sentimento de aversão ao risco, com fundos que anteriormente haviam fluído para ativos de risco com base em expectativas de paz passando por uma retirada gradual, exercendo pressão descendente notável sobre o setor de metais não ferrosos como um todo.
Paralelamente ao declínio escalonado nos futuros, as transações no mercado à vista recuperaram ligeiramente hoje em comparação com o período anterior. Durante a fase anterior de sentimento macroeconômico estagnado e futuros oscilando em máximas, as empresas a jusante adotaram majoritariamente uma postura de espera e focaram no esgotamento dos estoques existentes. Nesta manhã, com a queda dos preços do estanho, algumas empresas a jusante realizaram pequenas compras nas baixas. No entanto, devido à elevada incerteza em torno da situação geopolítica fora da China, o mercado manteve uma postura cautelosa de espera. No lado da oferta, as cotações dos traders permaneceram geralmente estáveis hoje, mantendo os preços firmes enquanto observavam o mercado; enquanto isso, as cotações de algumas fundições mostraram leve flexibilização, demonstrando disposição moderada para travar lucros nas máximas e vender.
No geral, a queda nos preços do estanho hoje foi impulsionada principalmente pelo sentimento de aversão ao risco desencadeado pelo colapso das conversações de paz no nível macroeconômico. No curto prazo, as tendências dos futuros permanecerão altamente dependentes da evolução da situação geopolítica e da interação dos fluxos de capital no nível macroeconômico. No lado dos fundamentos, embora o recuo nos preços absolutos tenha estimulado algumas compras oportunistas, a absorção geral a jusante permaneceu cautelosa. Espera-se que os preços do estanho passem para um padrão de ampla oscilação e estagnação no curto prazo, em meio à continuidade das tensões macroeconômicas.
