[Análise SMM] Alívio dos riscos geopolíticos impulsiona sentimento do mercado; estoque de aço inoxidável recua ligeiramente, mas segue pressionado

O SMM reportou em 9 de abril que, nesta semana, o estoque total de aço inoxidável nos mercados de Wuxi e Foshan registrou leve redução, caindo de 984.100 toneladas em 2 de abril de 2026 para 978.700 toneladas em 9 de abril de 2026, uma queda de 0,55% na comparação semanal.

O estoque social de aço inoxidável apresentou uma leve tendência de redução nesta semana. A semana marcou o início de abril, coincidindo com o Festival Qingming, mas o feriado foi relativamente curto e o mercado não registrou demanda significativa de estocagem. As compras dos consumidores finais a jusante permaneceram impulsionadas exclusivamente pela demanda rígida, sem formação de uma onda concentrada de reposição de estoques. No lado dos futuros, o conflito EUA-Irã desescalou durante a semana, com notícias de um cessar-fogo de duas semanas entre as partes, aliviando o sentimento do mercado. Os futuros foram impulsionados e testaram níveis mais altos, o que por sua vez reforçou a confiança no mercado à vista. As consultas e transações no mercado à vista recuperaram parcialmente, impulsionando diretamente uma leve redução dos estoques. No entanto, deve-se notar que os riscos de conflitos geopolíticos não foram totalmente eliminados, perturbações de curto prazo persistiram, e o sentimento cauteloso entre os consumidores finais a jusante não se dissipou completamente, com uma falta consistente de disposição para estocar proativamente. No lado da oferta, as usinas concentraram sua distribuição ao mercado no final de março, resultando em chegadas elevadas no período anterior, enquanto as chegadas ao mercado nesta semana diminuíram na comparação semanal, aliviando a pressão de acúmulo de estoques em certa medida. Contudo, os cronogramas de produção das usinas de aço inoxidável permaneceram em níveis elevados em abril, e a pressão do lado da oferta continuou a persistir, representando desafios significativos para uma maior redução de estoques. Somado às potenciais incertezas dos conflitos geopolíticos na perspectiva macro, a atmosfera geral de cautela no mercado não se dissipou completamente, restringindo ainda mais o ritmo de redução de estoques. No geral, a leve redução de estoques desta semana foi impulsionada principalmente pelos efeitos combinados do cessar-fogo EUA-Irã elevando os futuros, da melhora nas transações à vista e da redução das chegadas nesta semana. Atualmente, o ritmo elevado dos cronogramas de produção das usinas não mudou significativamente, e o estoque social ainda enfrentava considerável pressão de redução no contexto de oferta elevada. Embora as transações à vista tenham se recuperado parcialmente, o sentimento cauteloso entre os participantes a jusante era difícil de mudar, tornando improvável uma redução significativa de estoques no curto prazo. No futuro, a trajetória dos estoques ainda dependerá da evolução dos conflitos geopolíticos, da direção dos futuros e da intensidade da liberação efetiva da demanda a jusante.