IFC e First Quantum Assinaram Acordo de Minério de Cobre; LME e SHFE Fecharam em Alta Durante a Noite [Ata da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

2026.4.9 Quinta-feira
Futuros: Durante a sessão noturna, o cobre LME abriu a US$ 12.398/t, recuando para uma mínima de US$ 12.280/t no início do pregão. Os preços do cobre subiram então até uma máxima de US$ 12.755,5/t antes de se moverem lateralmente, fechando a US$ 12.705,5/t, em alta de 3,06%. O volume de negociação atingiu 28.000 lotes, e as posições em aberto ficaram em 294.000 lotes, queda de 357 lotes em relação ao pregão anterior, impulsionada principalmente pela redução de posições vendidas. Na sessão noturna, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2605 abriu a 98.080 yuan/t, tocando uma máxima de 98.500 yuan/t no início do pregão. Os preços do cobre então oscilaram em baixa até uma mínima de 97.890 yuan/t antes de fechar a 98.330 yuan/t, em alta de 0,11%. O volume de negociação atingiu 33.000 lotes, e as posições em aberto ficaram em 178.000 lotes, queda de 3.110 lotes em relação ao pregão anterior, impulsionada principalmente pela redução de posições vendidas.
[Resumo da Reunião Matinal SMM sobre Cobre] Notícias:
(1) Em 8 de abril (quarta-feira), a Corporação Financeira Internacional (IFC) assinou um acordo com a First Quantum Minerals para promover o desenvolvimento sustentável de um projeto de mina de cobre na Argentina. A parceria ajudará a First Quantum Minerals a garantir financiamento de dívida para este projeto de US$ 5,25 bilhões.
Spot:
(1) Xangai: Em 8 de abril, o contrato de cobre SHFE 2604 abriu com um salto acentuado e depois moveu-se lateralmente com tendência oscilante. O preço de abertura foi de 95.880 yuan/t. Após a abertura, os preços subiram rapidamente até uma máxima de 97.960 yuan/t, recuando ligeiramente e oscilando entre 97.520 yuan/t e 97.800 yuan/t, com preço de fechamento de 97.620 yuan/t. O spread Contango entre meses variou de 90 yuan/t a 40 yuan/t, e a margem de lucro de importação do cobre SHFE no mês mais próximo variou de um prejuízo de 20 yuan/t a um lucro de 140 yuan/t. Perspectivas: espera-se que o mercado spot de cobre de Xangai permaneça sob pressão. No lado da demanda, após a rápida alta nos preços do cobre, as empresas a jusante registraram redução de pedidos, com a maioria das empresas ainda dependendo de compras just-in-time, embora a resiliência da demanda tenha se mantido. No lado da estrutura de mercado, o spread Contango entre meses ampliou-se ligeiramente. Os fornecedores com posições compradas no contrato do mês mais próximo, sob a estrutura de contango, estavam mais inclinados a manter posições para entrega em vez de vender carga spot a preços baixos, demonstrando baixa disposição para vender a preços baixos e forte disposição para manter os preços firmes. No geral, espera-se que os preços spot do cobre em relação ao contrato de cobre SHFE 2604 permaneçam nos níveis atuais hoje.
(2) Guangdong: Em 8 de abril, os preços spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês mais próximo: o cobre de alta qualidade foi cotado com prêmio de 180 yuan/t, alta de 10 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; o cobre de qualidade padrão foi cotado com prêmio de 100 yuan/t, estável em relação ao dia anterior; o cobre SX-EW foi cotado com prêmio de 40 yuan/t, estável em relação ao dia anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 97.775 yuan/t, alta de 830 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 97.675 yuan/t, alta de 825 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. No geral, a demanda downstream enfraqueceu em meio à forte alta nos preços do cobre, e a atividade de negociação geral foi mais fraca do que no dia anterior.
(3) Cobre importado: Em 8 de abril, o preço médio de warrant subiu US$ 2/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 65/t (faixa de preço US$ 60-70/t); o preço médio de B/L ficou estável em relação ao dia de negociação anterior em US$ 61/t (faixa de preço US$ 56-66/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) ficou estável em relação ao dia de negociação anterior em US$ 33/t (faixa de preço US$ 26-40/t), com cotações referenciando cargas chegando de meados de abril a início de maio.
(4) Cobre secundário: Em 8 de abril às 11:30, o preço de fechamento dos futuros foi de 97.620 yuan/t, alta de 990 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Os prêmios spot médios foram de -5 yuan/t, alta de 20 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Em 8 de abril, os preços da sucata de cobre subiram 700 yuan/t em relação ao mês anterior. O índice de sentimento de vendas de sucata de cobre subiu para 2,54, enquanto o índice de sentimento de compras permaneceu inalterado em 2,35. A diferença de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre foi de 171 yuan/t, alta de 233 yuan/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre vergalhão de cátodo de cobre e vergalhão de cobre secundário foi de 1.310 yuan/t. Segundo pesquisa da SMM, os EUA e o Irã cessaram temporariamente as hostilidades, e os preços do cobre subiram rapidamente, mas os preços já tinham dificuldade em subir durante a sessão da manhã. As empresas de vergalhão de cobre secundário não estavam otimistas quanto ao impulso de alta subsequente nos preços do cobre e não tinham pressa em fazer grandes compras, enquanto os fornecedores de sucata de cobre vendiam nas altas. A negociação no mercado de sucata de cobre foi moderada.
Preços: Do ponto de vista macroeconômico, o acordo temporário de cessar-fogo entre EUA e Irã foi alcançado, e o índice do dólar americano tocou a mínima de um mês, dando suporte aos preços do cobre. No entanto, o acordo de cessar-fogo permanecia frágil — três dos dez termos de cessar-fogo do Irã já haviam sido violados, o transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz permanecia volátil, e as perturbações por aversão ao risco persistiam no mercado. Do lado dos fundamentos, no lado da oferta, o cobre importado continuou chegando aos portos, enquanto a oferta doméstica diminuiu, levando a um aperto geral da oferta; no lado da demanda, os preços elevados do cobre suprimiram o sentimento de compras, com compras just-in-time predominando. No geral, esperava-se que os preços do cobre se mantivessem bem sustentados hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não substituir o julgamento independente por estas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]