Commerzbank prevê que os preços do cobre atinjam 14.250 dólares por tonelada métrica até meados de 2027

O Chile é o maior país produtor de cobre do mundo. Dados divulgados na sexta-feira pelo Instituto Nacional de Estatísticas do Chile (INE) mostraram que a produção de cobre do país em abril caiu 13,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. De acordo com dados oficiais, a produção de cobre do Chile em abril foi de 399.954 toneladas, em comparação com 464.056 toneladas no mesmo período do ano passado. A queda na produção foi atribuída principalmente a uma base elevada no mesmo período do ano anterior e a teores de minério mais baixos nas principais mineradoras. Além disso, a produção de produtos metálicos caiu 15,4% na comparação anual, prejudicando ainda mais o desempenho geral do setor manufatureiro.

A Codelco, uma das maiores produtoras de cobre do mundo, divulgou seu relatório de resultados na sexta-feira. Beneficiando-se de preços mais fortes do cobre, o lucro antes de impostos da empresa atingiu US$ 825 milhões no 1º trimestre de 2026, quase triplicando em relação ao mesmo período do ano anterior, quando foi de US$ 213 milhões. A Codelco declarou que a produção total de cobre da empresa de janeiro a março foi de 272 mil toneladas, uma queda de 8% em relação ao mesmo período do ano anterior. A Codelco divulgou seus resultados do 1º trimestre de 2026. As condições de mercado para o cobre e diversos subprodutos melhoraram durante o trimestre, mas a produção própria da empresa recuou. De janeiro a março, a produção própria de minas de cobre da empresa atingiu 272 mil toneladas de concentrados, uma queda de 8,1% em relação ao mesmo período de 2025.

Em maio, os preços do cobre dispararam antes de recuar, mas os coeficientes de pagabilidade da sucata de cobre mantiveram-se excepcionalmente firmes. As transações de Millberry estabilizaram num nível elevado de 98,5%, enquanto o cobre nº 2 se tornou o destaque do mercado, com o seu coeficiente subindo de cerca de 95% para 96%–97% devido ao prémio dos subprodutos de ouro e prata. Impulsionada por políticas internas mais rigorosas e conformidade fiscal, a procura da China manteve-se robusta. Por outro lado, a oferta restrita de sucata no exterior persistiu, e este descompasso estrutural manteve os coeficientes de pagabilidade das importações elevados e rígidos no curto prazo. No cenário atual de oferta global restrita e procura resiliente, a lógica tradicional de mercado de "preços do cobre em alta pressionando para baixo os coeficientes de pagabilidade" tornou-se efetivamente obsoleta.