Aumento dos Riscos Geopolíticos no Oriente Médio, ADC12 Deve se Manter Bem no Curto Prazo [Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

3.3 Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido

Futuros: Na sessão noturna da última sexta-feira, o contrato 2605 de liga de alumínio fundido mais negociado abriu em baixa e fechou em alta, mostrando boa resiliência. Abriu a 22.867 yuans/t, depois oscilou em alta, atingindo máxima intradiária de 23.175 yuans/t e mínima de 22.835 yuans/t, e finalmente fechou a 23.105 yuans/t, alta de 145 yuans em relação ao dia de negociação anterior, ou 0,63%. O volume negociado foi de 2.121 lotes, e o interesse em aberto caiu 468 lotes, para 10.183 lotes. Tecnicamente, o gráfico diário formou um pequeno candle de alta e se manteve acima das médias móveis de curto prazo, enquanto o indicador KD virou para cima a partir de níveis baixos, mostrando que o impulso de recuperação de curto prazo foi liberado até certo ponto, embora os preços ainda enfrentassem resistência das máximas anteriores acima.

Spread diário entre spot e futuros: Segundo dados da SMM, em 27 de março, o preço spot do ADC12 da SMM apresentava teoricamente um prêmio de 1.435 yuans/t sobre o preço de fechamento das 10h15 do contrato de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2605).

Relatório diário de warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 27 de março, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 36.684 t, queda de 2.351 t em relação ao dia de negociação anterior. Entre eles, o volume total registrado em Xangai foi de 2.272 t, queda de 152 t em relação ao dia de negociação anterior; Guangdong, 15.748 t, queda de 452 t; Jiangsu, 3.066 t, queda de 332 t; Zhejiang, 10.727 t, queda de 1.415 t; Chongqing, 3.634 t, sem variação; e Sichuan, 1.237 t, sem variação.

Silício metálico: (1) Na semana passada, os preços spot do silício metálico permaneceram em impasse. O silício #553 soprado com oxigênio no leste da China da SMM ficou em 9.100-9.300 yuans/t, e o silício #441 em 9.300-9.500 yuans/t. O sentimento do mercado esfriou ligeiramente, e os preços futuros recuaram levemente na sexta-feira para cerca de 8.600 yuans/t. O silício metálico tinha espaço limitado tanto para alta quanto para baixa. Do lado da demanda, as taxas de operação permaneceram basicamente estáveis, e deve-se observar se haverá mudanças no lado da oferta. (2) Estoques sociais: Segundo estatísticas da SMM, em 26 de março, os estoques sociais de silício metálico nas principais regiões totalizaram 560 mil t, alta semanal de 7 mil t, com o aumento vindo principalmente de Xinjiang. (Excluindo Mongólia Interior, Ningxia, Gansu e outras regiões).

Mercados fora da China: As cotações atuais do ADC12 no exterior mantiveram-se na faixa de US$ 3.220-3.260/t, e as perdas imediatas de importação continuaram em cerca de 2.000 yuans, indicando que a janela teórica de importação permaneceu fechada.

Resumo: Na última sexta-feira, o mercado de ADC12 registrou uma leve alta de acompanhamento, impulsionada pela recuperação dos preços do alumínio. Algumas empresas elevaram as cotações em 100-200 yuans/t devido ao aumento dos custos, enquanto outras optaram por manter os preços temporariamente estáveis e aguardar à margem, em razão do ritmo dos ajustes anteriores ou da fraqueza da demanda. Em termos de transações, as compras a jusante continuaram baseadas principalmente na demanda rígida, e o ambiente geral de negociação no mercado não melhorou de forma significativa, indicando impulso insuficiente do lado da demanda. No cenário macroeconômico, o complexo de Taweelah, da Emirates Global Aluminium (EGA), nos Emirados Árabes Unidos, sofreu danos severos em ataques com mísseis e drones do Irã. Em meio às perturbações macroeconômicas, espera-se que os preços do ADC12 continuem oscilando em alta no curto prazo. Daqui para frente, deve-se acompanhar de perto o impacto da evolução da situação no Oriente Médio sobre os preços do alumínio e o ritmo de recuperação do consumo a jusante.

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