O contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu em forte baixa na sessão noturna e depois se recuperou rapidamente, enquanto os compradores a jusante permaneceram majoritariamente cautelosos diante dos preços elevados e das oscilações [Resumo Matinal do Estanho da SMM]

Resumo Matinal do Estanho da SMM, 30 de março de 2026:

Futuros: o contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu em forte baixa na sessão noturna e depois recuperou rapidamente, fechando em 362.930 yuans/tonelada, alta de 2,65%.

Macro: (1) Há muito tempo, os sistemas de propulsão de drones seguem dois caminhos: os sistemas movidos a combustível são frequentemente usados em drones médios e grandes, oferecendo forte potência e longa autonomia, mas com ruído evidente. Já a propulsão puramente elétrica é mais comum em drones pequenos ou microdrones, com operação silenciosa, forte capacidade de ocultação e baixa assinatura infravermelha, mas autonomia limitada. E se os dois fossem combinados em um sistema híbrido para equilibrar autonomia e silêncio? Em 10 de dezembro de 2025, um sistema de propulsão elétrica híbrida de 60 kW passou por testes integrados de comissionamento entre voo e motor. Ele permite que a aeronave “voe com eletricidade e gere energia com combustível”. A turbina a gás não aciona diretamente a aeronave; em vez disso, aciona diretamente o gerador para carregar a bateria, enquanto o empuxo durante o voo é fornecido por um ventilador elétrico canalizado. Esse sistema híbrido de extensão de autonomia combina o longo alcance do combustível com as vantagens de silêncio da energia elétrica. Compacto, o sistema é um “parceiro versátil” para aeronaves elétricas. Ele gera eletricidade durante o voo, ampliando a autonomia e eliminando o longo processo de recarga, permitindo implantação mais rápida. Durante o voo, o motor pode ser desligado e o sistema pode mudar para o modo puramente elétrico, reduzindo a geração de calor e melhorando o silêncio. O ventilador canalizado que efetivamente fornece propulsão à aeronave é mais parecido com uma hélice instalada dentro de uma “carenagem” cilíndrica, produzindo menos ruído e realmente alcançando “chegar em silêncio e partir em silêncio”. Atualmente, o sistema de propulsão elétrica híbrida de 60 kW concluiu a demonstração e validação em voo, e esse “coração” híbrido para pequenos drones está amadurecendo gradualmente. (2) Segundo o Nikkei, a fabricante americana de veículos elétricos Tesla (TSLA.O) deve dobrar neste ano o número de pontos de serviço operados diretamente no Japão para mais de 30, com o objetivo de melhorar o serviço pós-venda e ampliar a participação de mercado. Atualmente, a Tesla tem 14 centros de serviço em todo o país, principalmente localizados nas grandes cidades. Esses centros de serviço estão equipados com instalações para inspeção, manutenção e reparo de veículos, incluindo funilaria. Muitos dos novos centros de serviço serão estabelecidos perto das concessionárias da Tesla. A empresa usará instalações prontas, anteriormente utilizadas como oficinas de reparo, para expandir rapidamente sua rede de atendimento com menor custo. Em áreas sem centros de serviço próprios, a Tesla coopera com oficinas automotivas locais para oferecer aos clientes mais de 50 pontos de manutenção de veículos.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: em março, a maioria das fundições retomou gradualmente a produção e as operações, encerrando o período de paralisação de feriado. (2) Lado da demanda: as compras a jusante permaneceram relativamente cautelosas. As empresas a jusante começaram gradualmente a retomar a produção e as operações, mas os pedidos foram relativamente fracos.

Mercado à vista: na semana passada, as transações no mercado à vista oscilaram com as variações de preço. Quando os preços caíram rapidamente para níveis baixos, a demanda a jusante por recomposição de estoques nas quedas foi liberada de forma concentrada, e as transações ficaram ativas por algum tempo. No entanto, com a recuperação dos futuros, a maioria das empresas passou a consumir estoques, com predominância de uma postura de espera. As negociações no mercado voltaram a enfraquecer, enquanto os fornecedores, em geral, mantiveram cotações com prêmios elevados. Diante de preços altos e da volatilidade, os agentes a jusante permaneceram, em sua maioria, cautelosos.

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