Conflitos geopolíticos remodelam as exportações de ânodos pré-cozidos; demanda no Sudeste Asiático sustenta o crescimento anual total【Análise SMM】

Notícias da SMM, 20 de março:

O ânodo pré-cozido é um consumível essencial na produção de alumínio. Aproximadamente 0,45-0,5 t de ânodo pré-cozido são consumidas para cada 1 t de alumínio produzida. Seu padrão de oferta e demanda, bem como a logística e o transporte, estão intimamente ligados à capacidade de alumínio a jusante, sendo também fortemente afetados tanto pela fluidez do transporte marítimo global em vias navegáveis estratégicas quanto pela capacidade de suporte das cadeias industriais regionais. Recentemente, a suspensão da navegação no Estreito de Ormuz, somada a sucessivos cortes de produção por empresas de alumínio no Oriente Médio, desorganizou diretamente o padrão do comércio global de ânodos pré-cozidos e também teve certo impacto sobre as exportações chinesas desse produto.

Navegação no estreito bloqueada: impacto limitado sobre as exportações chinesas de ânodos pré-cozidos, enquanto fundições de alumínio no Oriente Médio enfrentam pressão para garantir suprimentos

A China é o maior produtor e exportador mundial de ânodos pré-cozidos, e o Oriente Médio é um dos principais destinos dessas exportações. No passado, a maior parte dos ânodos pré-cozidos exportados da China para o Oriente Médio precisava passar pelo Estreito de Ormuz para chegar aos portos ao longo da costa do Golfo Pérsico. A suspensão da navegação no estreito provocou desvios de rota e ampliou significativamente os ciclos de transporte, com alguns navios retidos em águas próximas, elevando os custos de frete marítimo e agravando os atrasos nas chegadas aos portos. Como as exportações chinesas de ânodos pré-cozidos para o Oriente Médio são majoritariamente cotadas em base FOB, os riscos de transporte são assumidos principalmente pelos compradores no exterior, e o impacto sobre o cumprimento contratual das exportadoras domésticas é limitado. No entanto, isso intensificou diretamente os atrasos na chegada de matérias-primas para as empresas de alumínio do Oriente Médio, os riscos de interrupção do abastecimento e o aumento dos custos totais de aquisição. Diante da pressão para garantir o fornecimento de matérias-primas, as empresas de alumínio do Oriente Médio estão atualmente buscando ativamente soluções alternativas, tentando mudar para compras via portos no exterior e posterior transporte terrestre, a fim de abrir canais logísticos para ânodos pré-cozidos e matérias-primas relacionadas. Contudo, devido a restrições como custos anormalmente elevados de transporte terrestre, procedimentos complexos de desembaraço aduaneiro transfronteiriço e capacidade insuficiente de logística internacional, esse modelo ainda não pode ser implementado em larga escala, e o gargalo no transporte regional de matérias-primas ainda não foi efetivamente aliviado.

Situação atual do autoabastecimento de ânodos pré-cozidos entre empresas de alumínio do Oriente Médio: autossuficiência geral relativamente alta, mas persistem lacunas estruturais

Aproveitando a vantagem da energia de gás natural de baixo custo, o Oriente Médio ascendeu à posição de terceira maior região produtora de alumínio do mundo. Em 2025, a capacidade total de alumínio da região atingiu 6,92 milhões de t, com produção efetiva de cerca de 6,85 milhões de t, respondendo por 9% da oferta global de lingotes de alumínio. A região tornou-se um dos principais polos globais de fornecimento de alumínio de baixo custo, com a capacidade central altamente concentrada em seis países: Emirados Árabes Unidos, Bahrein, Arábia Saudita, Catar, Irã e Omã. Após anos de desenvolvimento independente da cadeia industrial, as empresas de alumínio do Oriente Médio alcançaram uma taxa relativamente alta de autossuficiência em ânodos pré-cozidos, consumível-chave: a taxa geral de autossuficiência da região é de cerca de 77%, significativamente superior ao nível de autossuficiência em alumina. A maioria das principais empresas de alumínio construiu linhas próprias de produção de ânodos para garantir o fornecimento estável dessa matéria-prima essencial. Apesar da capacidade de suporte relativamente forte da região, ainda existem lacunas estruturais em ânodos pré-cozidos, e sua dependência das importações desse produto da China permanece em torno de 9%-10%, o que faz da China um importante fornecedor complementar para o mercado de ânodos do Oriente Médio.

De modo geral, embora o Oriente Médio tenha uma alta taxa de autossuficiência em ânodos, ainda não alcançou um ciclo totalmente fechado. A demanda por ânodos de alta qualidade e por reposição emergencial ainda depende de importações de fora, o que também cria espaço de mercado para as exportações chinesas de ânodos pré-cozidos. Mais importante ainda, sustentadas pela taxa relativamente alta de autossuficiência em ânodos pré-cozidos, a principal restrição enfrentada atualmente pelas empresas de alumínio do Oriente Médio não é a escassez de fornecimento de ânodos, mas sim os gargalos de transporte de matérias-primas a montante, como a alumina, e o risco de oscilações no fornecimento de energia. No curto prazo, o abastecimento de ânodos pré-cozidos não se tornará o principal gargalo a restringir a taxa de operação das empresas.

Escalada da crise de fornecimento de energia fora da China: cortes intensivos na produção de alumínio em março pressionam temporariamente as exportações chinesas de ânodos pré-cozidos para o Oriente Médio

Desde março, empresas de alumínio fora da China anunciaram de forma concentrada cortes de produção devido a problemas no fornecimento de energia e matérias-primas. A SMM resumiu os desdobramentos nas principais empresas da seguinte forma:

• Segundo o site oficial da Hydro em 12 de março, após o fornecedor de gás natural da Qatalum confirmar que manteria um nível mais baixo de fornecimento, a Qatalum decidiu não implementar novos cortes de produção e manteria uma taxa de operação de 60%. Os cortes foram realizados de forma segura e controlada e, com a taxa de operação mantida em 60%, as condições futuras para retomada haviam melhorado. Ainda não se sabia quando a retomada começaria.
• Segundo o site oficial da Alba em 15 de março, a empresa havia iniciado, de forma controlada e segura, o procedimento de paralisação das linhas de produção de alumínio 1, 2 e 3, envolvendo capacidade equivalente a 19% de sua capacidade total de 1,623 milhão de t, com o objetivo de otimizar o uso do estoque existente de matérias-primas da Alba e priorizar a estabilidade operacional das linhas 4, 5 e 6.
• Segundo o site oficial da South32 em 16 de março, foi confirmado que a Mozal Aluminium (Mozal) entrou em regime de conservação e manutenção em 15 de março. A Mozal tinha capacidade anual de cerca de 580 mil t. O CEO da South32 afirmou que, nos últimos seis anos, a empresa manteve amplo diálogo com o governo de Moçambique, a Eskom e outras partes interessadas, mas não conseguiu garantir fornecimento de energia suficiente e a preços acessíveis para a Mozal após março. Essa paralisação gerará um custo único de cerca de US$ 60 milhões, seguido de custos anuais de manutenção de cerca de US$ 5 milhões, enquanto a alumina originalmente destinada à Mozal será revendida a terceiros.

Esta rodada de crise no fornecimento de energia já causou impacto substancial nas taxas de operação do alumínio no Oriente Médio e pode exercer pressão temporária sobre as exportações chinesas de ânodos pré-cozidos. A indústria chinesa de ânodos pré-cozidos lidera o mundo em escala de capacidade. Segundo estatísticas da SMM, até 2025, a capacidade total nacional da China havia se expandido para mais de 32 milhões de t, a produção total do setor superou 23 milhões de t e as exportações totais se aproximaram de 2,3 milhões de t. Amparada por sua vantagem de capacidade, custo-benefício e estabilidade de fornecimento, a China tornou-se um importante fornecedor global de ânodos pré-cozidos, e o Oriente Médio é o mercado central para as exportações chinesas de ânodos. Do ponto de vista da estrutura das exportações, as exportações chinesas de ânodos pré-cozidos se concentravam principalmente em duas regiões, Sudeste Asiático e Europa, enquanto o Oriente Médio e a América do Norte atuavam como regiões-pilar das exportações chinesas, com as demais regiões servindo como complemento. Entre elas, o Oriente Médio representava cerca de 16% das exportações totais chinesas de ânodos. Do ponto de vista da fidelização comercial, as empresas de alumínio do Oriente Médio e as empresas chinesas de ânodos já estabeleceram relações de cooperação estáveis e de longo prazo. Os ânodos pré-cozidos exportados pela China atendem aos padrões de qualidade e têm ciclos de entrega estáveis, permitindo suprir a lacuna de ânodos de alta qualidade no Oriente Médio. Ao mesmo tempo, quando a capacidade própria de produção de ânodos das empresas de alumínio do Oriente Médio entra em manutenção ou enfrenta insuficiência de capacidade, esses produtos desempenham o papel de suprimento complementar emergencial. No mercado de importação de ânodos pré-cozidos do Oriente Médio, a oferta da China responde por mais de 40% e ocupa posição absolutamente dominante.

Perspectiva: conflitos geopolíticos remodelam o quadro exportador, enquanto as exportações no ano cheio ainda devem crescer de forma estável

De modo geral, as interrupções na navegação no Estreito de Ormuz, combinadas com os conflitos geopolíticos desta rodada, devem se tornar a principal variável na remodelação do cenário global de exportações de ânodos pré-cozidos da China. À medida que os conflitos continuam causando perturbações, os cortes de produção em empresas de alumínio de várias regiões fora da China tornaram-se frequentes. Somados à instabilidade no fornecimento de energia e às interrupções periódicas na cadeia logística global, a demanda total por ânodos pré-cozidos em mercados tradicionais centrais, como Europa e Oriente Médio, mostrou tendência de queda. No entanto, o mercado do Sudeste Asiático ofereceu forte apoio à demanda ao aproveitar a vantagem da implantação concentrada da cadeia industrial, especialmente porque a entrada em operação concentrada e a liberação de novos projetos de alumínio na Indonésia impulsionaram significativamente o crescimento rígido da demanda regional por ânodos pré-cozidos.
Em meio a esse ajuste estrutural da demanda regional global, com o crescimento em alguns mercados compensando o declínio em outros, as exportações chinesas de ânodos pré-cozidos podem aliviar a pressão da enfraquecida demanda nos mercados tradicionais por meio da otimização da estrutura de mercado e da mudança do centro dos pedidos. Somadas às suas próprias vantagens de capacidade e de cadeia de suprimentos, as exportações chinesas de ânodos pré-cozidos devem manter certo crescimento ao longo de todo o ano.