O contrato de estanho mais negociado na SHFE recuperou-se com oscilações após abrir em forte baixa na sessão noturna, enquanto as negociações no mercado à vista foram relativamente ativas [Resumo da Manhã do Estanho da SMM]

20 de março de 2026 — Resumo Matinal de Estanho da SMM:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE abriu em forte queda na sessão noturna e depois oscilou em alta, fechando em 345.820 yuans/t, baixa de 2,31%.

Macroeconomia: (1) Na tarde de 19 de março, Li Bin, fundador, presidente do conselho e CEO da NIO, afirmou na Cúpula de Manufatura Avançada em Xangai que a produção acumulada em massa dos chips desenvolvidos internamente pela NIO já havia ultrapassado 550 mil unidades. Segundo ele, o setor de semicondutores automotivos enfrenta atualmente três grandes desafios: aumento acentuado da demanda por poder computacional de IA, fragmentação dos sistemas de chips e flutuações na cadeia de suprimentos. A NIO está promovendo a unificação e a padronização dos chips automotivos, com o objetivo de cobrir a seleção de modelos de veículos completos com no máximo 400 especificações; até 2027, espera-se que a taxa de localização dos semicondutores automotivos da NIO alcance de 35% a 40%. (2) A TrendForce informou que as duas principais fundições de wafers, TSMC e Samsung Electronics, elevaram os preços dos principais processos avançados de chips de IA de 5/4 nm. No caso da TSMC, a capacidade nos nós de 5/4 nm, 3 nm e 2 nm continuará totalmente ocupada, e os preços de processamento por encomenda desses processos foram todos aumentados; ao mesmo tempo, o volume de pedidos da fundição da Samsung para 5/4 nm também aumentou significativamente, por isso a empresa também emitiu avisos de reajuste de preços aos clientes no 4º trimestre de 2025.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: Em março, espera-se que a maioria das fundições retome gradualmente a produção e o trabalho, encerrando o período de férias. (2) Lado da demanda: As compras a jusante permaneceram relativamente cautelosas. As empresas a jusante retomarão gradualmente a produção e o trabalho, mas os pedidos foram relativamente medianos.

Mercado à vista: Ontem, as negociações no mercado à vista foram relativamente ativas. Alguns comerciantes venderam de um a dois caminhões de carga, e as empresas a jusante demonstraram forte interesse de compra, realizando alguma recomposição de estoques e emitindo pedidos. As quedas contínuas dos preços do estanho na sessão noturna estimularam ainda mais o entusiasmo de compra das empresas a jusante.

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