A Pressão Macroeconômica e a Recuperação da Oferta Ressoaram, o Estanho da SHFE Permaneceu Sob Pressão e Continuou a Enfraquecer [Comentário do Meio-Dia da SMM sobre Estanho]

Na manhã de 18 de março de 2026, o contrato de estanho mais negociado na SHFE teve seu centro de preços deslocado para baixo após a abertura, com a mínima intradiária tocando cerca de 355.000 yuans/mt. Em seguida, recuperou-se ligeiramente com o suporte das negociações de mercado e encerrou a sessão da manhã em 355.930 yuans/mt, queda de 3,86%. O estanho na LME oscilou em linha com a SHFE e fechou no overnight a US$ 44.870/mt, baixa de 1,05%. A oferta de minério de estanho em Mianmar se recuperou gradualmente, e algumas grandes empresas na Indonésia já haviam iniciado produção e embarques estáveis, enfraquecendo a lógica de interrupção da oferta que antes sustentava os preços do estanho. Em um contexto de dólar forte, os metais básicos cotados em dólar sofreram pressão, e os preços do estanho, de modo geral, permaneceram pressionados.

O sentimento de consulta no mercado foi moderado nesta manhã, com a maioria das ofertas dos compradores a jusante concentrada na faixa de preços baixos, em torno de 350.000 yuans/mt. No entanto, segundo o feedback do mercado, a disponibilidade de spot em circulação estava atualmente limitada, com a maior parte dos estoques circulando por meio de armazéns de entrega. A disposição geral dos fornecedores para vender foi neutra, e os prêmios ofertados permaneceram em níveis relativamente altos. Embora as transações efetivas tenham melhorado em comparação com o período anterior, a atividade ainda mostrou certa contenção.

No geral, os preços do estanho ainda sofriam pressão de fatores macroeconômicos, e o centro de preços pode se deslocar gradualmente para baixo. No entanto, após as quedas consecutivas recentes, as transações em preços baixos se recuperaram um pouco, o que pode oferecer algum suporte ao mercado. No curto prazo, espera-se que os preços do estanho se consolidem em torno de níveis-chave. Daqui para frente, a atenção deve permanecer voltada para mudanças no sentimento macro fora da China, bem como para saber se a demanda a jusante, reprimida por meses, pode continuar a ser liberada dentro dessa faixa.