[Revisão de Preços] Nesta semana, os preços da prata continuaram a se consolidar dentro de uma faixa volátil, mas a alta do petróleo bruto impulsionada pela guerra voltou a fortalecer a demanda pelo dólar americano, pressionando os preços dos metais preciosos e mantendo-os mais fracos. Embora os preços da prata na SHFE tenham testado para baixo o nível de suporte de 20.000 yuans/kg durante a semana, e os preços da prata na LBMA tenham caído brevemente abaixo de US$ 80/oz, ambos se recuperaram depois, indicando suporte moderado abaixo dos preços da prata. Este movimento de mercado foi impulsionado principalmente pelo arrefecimento das expectativas de cortes de juros pelo Fed dos EUA e pela perspectiva ainda incerta dos riscos geopolíticos no Oriente Médio. O entusiasmo do mercado e os fluxos de capital para o mercado de prata diminuíram, e as oscilações de curto prazo se estreitaram um pouco. Quanto à relação ouro/prata, tanto os preços do ouro quanto os da prata mostraram uma tendência de consolidação volátil nesta semana, com a relação também oscilando em torno de 60.
[Dados Importantes]
Fatores de alta:
Folha de pagamento não agrícola dos EUA com ajuste sazonal em fevereiro: -9,2, abaixo das expectativas e da leitura anterior
Estoques de petróleo bruto da API dos EUA na semana encerrada em 6 de março: -1,678 milhão de barris, abaixo das expectativas e da leitura anterior
Fatores de baixa:
Vendas no varejo dos EUA em janeiro, na comparação mensal: -0,2%, acima das expectativas e abaixo da leitura anterior
Estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA na semana encerrada em 6 de março: 382,4, acima das expectativas e da leitura anterior
As divulgações de dados e os desenvolvimentos macroeconômicos a serem observados na próxima semana incluem:
O Fed dos EUA anunciará sua decisão de juros de março e sua perspectiva econômica, incluindo o gráfico de pontos. O mercado, em geral, esperava que o Fed mantivesse os juros inalterados na faixa de 3,50%-3,75%, com a probabilidade de corte de juros tendo caído para perto de zero.
O presidente do Fed, Powell, realizará uma coletiva de imprensa após a decisão de juros para explicar a orientação da política monetária.
Situação entre EUA e Irã: desde a operação militar em grande escala lançada pelos EUA e por Israel contra o Irã em 28 de fevereiro de 2026, o conflito já dura mais de duas semanas. A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã anunciou o mais alto nível de prontidão de combate, e o Ministério das Relações Exteriores descartou explicitamente a possibilidade de iniciar negociações. O efeito de transmissão pelo canal da energia, ou seja, a inflação, superou em muito o impacto por outros canais. As preocupações com a inflação, por sua vez, pressionaram as expectativas de cortes de juros pelo Fed, enquanto o ambiente de juros elevados pressionou ativos sem rendimento, como ouro e prata.
[Previsão de Preços] Espera-se que os preços da prata mantenham uma tendência volátil em meio ao cabo de guerra entre os fatores macroeconômicos e os fundamentos. O impacto contínuo da forte alta dos preços do petróleo bruto no curto prazo foi gradualmente sendo transmitido, enquanto o fortalecimento renovado da demanda por dólar americano e títulos do Tesouro dos EUA, juntamente com o arrefecimento das expectativas de cortes de juros pelo Fed, manterão os preços dos metais preciosos pressionados no curto prazo
![Breve análise do mercado à vista e dos estoques da China (12 de março de 2026) [Revisão semanal do mercado de prata da SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VCNvX20251217171735.jpeg)
