[Revisão Diária de Aço Inoxidável da SMM] Os futuros de aço inoxidável ficaram em baixa e recuaram; as negociações à vista de aço inoxidável foram fracas, com predominância de uma postura de espera e observação

Notícias da SMM em 5 de março: os futuros de aço inoxidável (SS) apresentaram uma tendência volátil em meio à fraqueza. Embora o SS na sessão noturna tenha ficado momentaneamente mais forte, após a abertura da manhã oscilou e recuou e, à tarde, caiu ainda mais junto com a queda geral de alguns futuros de metais, encerrando por fim em 14.115 yuan/mt. No mercado à vista, antes do meio-dia, impulsionadas pela alta dos futuros de SS, as cotações à vista de aço inoxidável foram elevadas em conjunto; porém, a continuidade nas transações efetivas foi insuficiente, e os participantes a jusante em sua maioria permaneceram à margem. À tarde, com o recuo dos futuros, as cotações à vista foram ajustadas para baixo novamente. Embora a demanda final a jusante esteja se recuperando gradualmente, afetada pelas expectativas de um cronograma de produção elevado em março, a confiança do mercado em altas de preços enfraqueceu, com a maioria dos participantes focada em embarques ativos.

O contrato de futuros de SS mais negociado oscilou em queda. Às 10h30, o SS2604 foi cotado a 14.275 yuan/mt, alta de 30 yuan/mt em relação ao pregão anterior. Os prêmios à vista para 304/2B em Wuxi ficaram na faixa de 295–445 yuan/mt. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi permaneceram, em geral, estáveis; para as bobinas laminadas a frio 304/2B com borda aparada, o preço médio em Wuxi subiu 25 yuan/mt, enquanto o preço médio em Foshan caiu 50 yuan/mt; as bobinas laminadas a frio 316L/2B em Wuxi subiram 200; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 em Wuxi foram cotadas com alta de 100 yuan/mt; as bobinas laminadas a frio 430/2B em Wuxi e Foshan permaneceram, em geral, estáveis.

O mercado de aço inoxidável está se recuperando gradualmente, e os futuros de SS se fortaleceram e avançaram. Impulsionados pelo aquecimento das expectativas para a tradicional temporada de pico de consumo de “Março Dourado e Abril Prateado” e pela contínua repercussão das notícias sobre o minério de níquel da Indonésia, os participantes do mercado mostraram forte sentimento altista. No entanto, o ritmo de recuperação no mercado à vista foi lento; alguns traders e usuários finais a jusante ainda não haviam retomado as operações, a atividade de negociação não se recuperou totalmente, e apenas um pequeno número de pedidos de demanda rígida foi fechado durante a semana, evidenciando um padrão claro de “futuros fortes, à vista fraco”. Do lado dos estoques, o estoque social de aço inoxidável apresentou um acentuado acúmulo sazonal, principalmente devido à suspensão das negociações durante o feriado do Ano-Novo Chinês, à continuidade das chegadas de cargas e a parte dos recursos ainda aguardando retirada de mercadorias. Do ponto de vista do setor, o acúmulo de estoques em torno do Ano-Novo Chinês é normal, e a magnitude desse acúmulo não excedeu as expectativas do mercado; a confiança do mercado não foi afetada de forma relevante, os traders não realizaram embarques em pânico e a pressão de estoque no curto prazo permaneceu dentro de uma faixa controlável. Pelo lado da oferta, em fevereiro, as usinas domésticas de aço inoxidável realizaram, de forma concentrada, a manutenção anual, com cortes de produção significativos, e a produção caiu acentuadamente, aliviando a pressão de oferta no curto prazo. No entanto, o ponto-chave a observar é que, em março, as usinas entrarão em uma fase concentrada de retomada da produção; espera-se que a produção aumente de forma significativa, o que testará a capacidade do mercado de absorver a demanda durante a alta temporada de “Março Dourado e Abril Prateado”, e o padrão de oferta e demanda pode passar por um ajuste por etapas. O suporte de custos continuou a se fortalecer: as notícias relacionadas ao minério de níquel da Indonésia continuaram a repercutir, elevando de forma constante os preços do minério, o que, por sua vez, aumentou os custos de produção do NPI, com os preços do NPI de alto teor subindo de maneira contínua. Embora as transações no mercado de NPI de alto teor tenham sido relativamente limitadas nesta semana e as principais usinas de aço inoxidável ainda não tenham aceitado os atuais preços elevados, resultando em baixa disposição de compra, o sentimento altista permaneceu forte e esperava-se aperto na oferta de matérias-primas, tornando difícil uma queda de preços. Isso forneceu suporte sólido aos custos de produção do aço inoxidável, e as usinas ainda mantiveram uma rentabilidade razoável. No geral, o mercado de aço inoxidável nesta semana exibiu as características centrais de “expectativas fortes, realidade fraca”. Futuros mais fortes, melhora das expectativas para a alta temporada e suporte firme do lado dos custos elevaram conjuntamente a confiança do mercado; porém, transações fracas no mercado à vista, um forte acúmulo de estoques sociais e a pressão de oferta trazida pela retomada concentrada da produção nas usinas em março também impuseram restrições claras ao mercado. O atual cabo de guerra central do mercado se concentra no ritmo de recuperação da demanda a jusante após o feriado, no progresso da digestão de estoques e na implementação da retomada de produção das usinas em março. Daqui para frente, é necessário acompanhar de perto os fatores acima para avaliar a direção das tendências do mercado.