Os preços do estanho na SHFE abriram ligeiramente mais altos na sessão noturna e depois consolidaram em níveis elevados; com a recuperação dos preços, as negociações de cargas à vista arrefeceram gradualmente [Boletim Matinal de Estanho da SMM]

Atualização Matinal do Estanho da SMM em 5 de março de 2026:

Futuros: Após abrir ligeiramente em alta na sessão noturna, o contrato de estanho mais negociado na SHFE manteve-se em nível elevado e consolidou, fechando a 406.590 yuan/mt, alta de 2,84%.

Macro: (1) Dong Jin, deputado da APN e presidente do Instituto de Pesquisa de Blockchain e Computação de Borda do Microchip de Pequim, afirmou que, no desenvolvimento da economia digital, o blockchain é uma das peças mais críticas da infraestrutura digital. Um chip de aceleração específico para blockchain desenvolvido por sua equipe pode aumentar o desempenho do blockchain em 50 vezes. Mais importante, essa tecnologia rompeu com sucesso o gargalo de poder computacional enfrentado por redes de blockchain em escala ultra-grande, dando à infraestrutura digital confiável da China um “chip chinês”. Atualmente, com a expansão das aplicações, uma rede de blockchain em nível nacional já tomou forma. O objetivo dessa rede é incorporar dados centrais de alto valor em áreas como o comércio transfronteiriço da China e pagamentos globais aos sistemas desenvolvidos pela própria China. (2) Segundo a CNBC, o presidente da Xiaomi, Lu Weibing, disse em entrevista à CNBC que o Grupo Xiaomi (01810.HK) deve lançar um processador de smartphone totalmente novo todos os anos, destacando a ambição da empresa de avançar para campos tecnológicos mais de ponta. Lu também revelou que a Xiaomi estava se preparando para lançar seu assistente de IA proprietário para mercados no exterior. No ano passado, a Xiaomi lançou o XRing O1, um sistema em chip (SoC) fabricado com um processo avançado de 3 nanômetros. Entre os fabricantes de smartphones, apenas um número muito pequeno de empresas consegue projetar seus próprios SoCs que alimentam os dispositivos. A Apple tem seus chips da série A, a Samsung tem a marca Exynos, enquanto a maioria dos outros fabricantes depende de SoCs da Qualcomm e da MediaTek. Lu disse que o objetivo da Xiaomi era alcançar cobertura multiplataforma de seu assistente de IA em smartphones e carros. No ano passado, o CEO da Xiaomi, Lei Jun, anunciou que a empresa investiria pelo menos 50 bilhões de yuan (cerca de US$ 6,9 bilhões) em P&D de chips nos próximos 10 anos.

Fundamentos: (1) Oferta: Em março, esperava-se que a maioria das fundições retomasse gradualmente a produção e as operações, encerrando o status de feriado. (2) Demanda: As compras a jusante foram relativamente cautelosas. Esperava-se que as empresas a jusante retomassem gradualmente a produção e as operações, mas os pedidos foram relativamente medianos.

Mercado à vista: Após os futuros caírem acentuadamente ontem, as negociações no mercado à vista de lingotes de estanho se recuperaram um pouco. Na manhã de hoje, com a direção do mercado ainda pouco clara, a maioria das empresas permaneceu à margem, organizando de forma constante a produção para pedidos pré-feriado, e apenas uma pequena quantidade de compras just-in-time foi realizada. As empresas a jusante basicamente retomaram a produção e as operações e, daqui para frente, a atenção deve se concentrar na força da recuperação da demanda e na capacidade real de absorver os estoques do mercado. Os estoques na bolsa ainda estão se acumulando em um nível relativamente alto. Estoques elevados trazem certos riscos de queda; se a demanda a jusante e do usuário final absorver os estoques em um ritmo moderado, isso pode ajudar a aliviar parte da pressão de estoque.

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