【Análise SMM】Revisão Global da Sucata de Alumínio em Fevereiro de 2026: Sobretaxas nos EUA, Receios de Exportação na UE e Proibições de Resíduos Eletrônicos no Sudeste Asiático

【Análise do Mercado de Sucata de Alumínio pela SMM】 Indústria Secundária de Alumínio do Sudeste Asiático Encurralada na "Compressão de Margens": Alta das Matérias-Primas Força Cortes em Plantas de ADC12, Setor Pode Entrar Antecipadamente no "Modo Ano Novo Lunar"

Fevereiro de 2026 marcou um período de volatilidade regulatória sem precedentes para os mercados globais de alumínio secundário e sucata. Impulsionados por uma conjunção de turbulências tarifárias, mandatos agressivos de descarbonização e repressões ambientais rigorosas, o fluxo tradicional de sucata de alumínio está sendo redesenhado fundamentalmente. Enquanto os Estados Unidos implementam novas sobretaxas de importação abrangentes, a União Europeia pondera medidas restritivas de exportação, e centros do Sudeste Asiático, como a Malásia, apertam suas fronteiras contra materiais contaminados, os participantes do mercado enfrentam custos de conformidade crescentes e janelas de arbitragem interrompidas. Esta análise examina as principais mudanças de políticas que definiram o setor de reciclagem de alumínio fora da China neste mês e suas implicações imediatas para os fluxos comerciais globais.

Estados Unidos: Como a Sobretaxa de 10% Impacta o Alumínio Secundário

Após o acórdão do Supremo Tribunal dos Estados Unidos, que invalidou as tarifas IEEPA de Trump em 20 de fevereiro de 2026, muitos bens comerciais se viram navegando em um novo cenário regulatório complicado e caótico. Horas após a decisão, o Presidente Trump recorreu à Seção 122 da Lei Comercial de 1974, impondo uma sobretaxa global generalizada de 10% que entrou em vigor em 24 de fevereiro, substituindo as antigas tarifas por país. Houve também ameaças do Presidente Trump de elevar essa sobretaxa ao máximo legal de 15%, o que poderia perturbar ainda mais o comércio global e as importações dos EUA.

Embora a maioria dos produtos de alumínio primário não sofra uma grande mudança, já que já estão sobrecarregados pelas tarifas de 50% da Seção 232, o mercado de alumínio secundário, que anteriormente usufruía de uma tarifa de 0% sob a Seção 232, pode agora estar sujeito à nova sobretaxa de importação generalizada de 10%. As Mineral Commodity Summaries 2026 do US Geological Survey, publicadas em fevereiro de 2026, estimaram um aumento na importação de sucata pelos EUA em 2025, atingindo aproximadamente 890 mil toneladas métricas, o que representa um aumento de cerca de 27% em comparação com 2024. Embora as importações de sucata representem apenas cerca de 20% do consumo total de sucata dos EUA, uma sobretaxa de importação generalizada provavelmente afetará uma parte significativa do total de importações de sucata durante o período de vigência da política da Seção 122. Isto é especialmente verdadeiro, uma vez que a política continua altamente volátil e enfrenta o risco de ser aumentada ou contestada num futuro próximo.

Europa: O Debate sobre "Fuga de Sucata" e os Controlos de Exportação Iminentes

O setor de reciclagem de alumínio da UE também está em alerta após o encerramento da consulta pública da UE no final de janeiro. Atualmente, espera-se amplamente que medidas comerciais sejam anunciadas e implementadas durante a primavera de 2026, com o objetivo de conter o que a UE chama de "fuga de sucata de alumínio". A European Aluminum, como uma das maiores defensoras de medidas comerciais para controlar a fuga de sucata, cita saídas superiores a 1,3 milhão de toneladas anuais que poderiam ser utilizadas domesticamente para cumprir as metas de descarbonização e zero líquido.

Em fevereiro, o Bureau of International Recycling (BIR) divulgou declarações opondo-se a estas medidas comerciais, afirmando que "a imposição de restrições à exportação ou barreiras comerciais é fundamentalmente desnecessária e corre o risco de produzir consequências não intencionais significativas para toda a cadeia de valor". O BIR também explicou como a sua própria monitorização não consegue identificar problemas de fuga de sucata, observando que a UE atualmente tem capacidade doméstica de fundição insuficiente para absorver a sucata extra que está a ser exportada para fora da Europa. Na mesma declaração, o BIR alertou para uma provável redução nos preços domésticos de sucata de alumínio e um declínio na qualidade geral dos sistemas de gestão de resíduos. Da mesma forma, em 2025, a Confederação Europeia das Indústrias de Reciclagem (EuRIC) publicou avisos severos contra a possível restrição das exportações de sucata de alumínio.

Num cenário em que todos os tipos de sucata de alumínio sejam restringidos de serem exportados, ou se as exportações forem atingidas por uma sobretaxa significativa, o mercado asiático, especialmente China, Índia e Sudeste Asiático, todos grandes importadores de sucata da UE, seriam fortemente impactados. A oferta sofreria reduções significativas, e os preços fora da Europa poderiam subir para novos máximos à medida que os mercados se ajustam para preencher a lacuna, enquanto os preços secundários dentro da UE poderiam cair para novos mínimos devido ao excesso de oferta localizado.

Malásia: A Repressão aos Resíduos Eletrónicos e a Fiscalização Rigorosa da SIRIM

Após o sucesso da "Operação Metal" em 2025, a Malásia viu um grande volume de importações ilegais de sucata apreendidas, totalizando um valor de 7 mil milhões de RM. Em resposta ao fluxo de importações ilegais de sucata frequentemente misturadas com resíduos eletrónicos, o governo da Malásia implementou uma proibição absoluta de importação de resíduos eletrónicos com efeito a 4 de fevereiro de 2026, a fim de conter estas violações ambientais.

Embora a sucata de alumínio ainda seja legalmente permitida para importação na Malásia, embora sob rigorosos requisitos de pureza da SIRIM, a proibição absoluta de resíduos eletrónicos afetará inevitavelmente certos graus secundários. Notavelmente, as importações de Zorba provavelmente registarão aumentos significativos nos tempos de trânsito e processamento, uma vez que os funcionários aduaneiros estão agora muito mais propensos a deter tais cargas para inspeções exaustivas devido à alta probabilidade de contaminação por resíduos eletrónicos. Num panorama mais amplo, o volume de sucata de alumínio a entrar legalmente na Malásia provavelmente diminuirá. Aliado ao aumento dos atrasos de processamento na alfândega, este atrito aumenta a probabilidade de as empresas desviarem ativamente o seu comércio de sucata de alumínio para outros locais do Sudeste Asiático, como a Tailândia.

Conclusão

Perspetivando o segundo trimestre de 2026, o mercado secundário de alumínio deverá permanecer num estado de fluxo à medida que estas políticas regionais entrarem plenamente em vigor. A era do comércio global de sucata sem atritos está rapidamente a dar lugar a um ambiente localizado e altamente regulamentado. Para os refundidores e comerciantes, navegar neste panorama exigirá uma extrema agilidade da cadeia de abastecimento e uma hiperconcentração na conformidade dos materiais. À medida que o fornecimento europeu corre o risco de ficar politicamente enclausurado, as importações de matérias-primas dos EUA tornam-se subitamente mais caras e as barreiras de qualidade do Sudeste Asiático aumentam, esperamos ver uma volatilidade contínua nos prémios regionais e um alargamento do desacoplamento dos mecanismos tradicionais de preços de sucata para a LME em certas regiões. Adaptar-se a esta realidade fragmentada será o desafio definidor para a indústria nos próximos meses.