[Análise SMM] Balanço do Mercado de Aço Inoxidável Durante o Feriado do Ano Novo Chinês de 2026 e Perspetivas Pós-Feriado [Análise SMM]

Durante o feriado do Ano Novo Chinês, o mercado nacional de aço inoxidável entrou numa fase de paralisação sazonal, com a SHFE também a suspender as negociações e as transações a descoberto a pararem, não havendo flutuações significativas de preços. No geral, antes do feriado, o mercado exibiu um padrão de futuros mais fortes, transações a descoberto estagnadas, oferta e procura fracas e acumulação significativa de stocks. Após o feriado, espera-se que o mercado reinicie gradualmente, com uma tendência geral provavelmente a flutuar para cima, embora o ímpeto de alta possa ser limitado.

Antes do feriado, os futuros de níquel e aço inoxidável da SHFE fortaleceram devido a notícias sobre o aperto das quotas de minério de níquel na Indonésia, mas depois recuaram ligeiramente com a tomada de lucros por parte dos fundos. Do lado da oferta, várias siderúrgicas concentraram-se na manutenção anual de equipamentos, levando a uma queda significativa esperada nos planos de produção. Do lado da procura, os utilizadores finais a jusante também entraram no período de feriado, parando as compras e criando uma dinâmica fraca de oferta e procura. Um ligeiro aumento nos preços das matérias-primas forneceu algum suporte de custos, mas as siderúrgicas não sofreram perdas significativas. Aliado à paralisação induzida pelo feriado dos utilizadores e comerciantes a jusante, o inventário social registou um acúmulo notável, restringindo os aumentos de preços.

Após o feriado, o mercado a descoberto está a reiniciar gradualmente, embora alguns comerciantes permaneçam de férias na primeira semana. Espera-se que as transações de mercado aumentem gradualmente, com os preços a descoberto provavelmente a manter-se bem a curto prazo. A médio e longo prazo, à medida que as operações a jusante retomam a um ritmo estável, antecipa-se uma recuperação. Os fatores de suporte no mercado de futuros mantêm-se. Num contexto de fraqueza do mercado, os utilizadores finais a jusante foram cautelosos no armazenamento pré-feriado e espera-se que entrem numa fase de reabastecimento após o feriado. Além disso, com a aproximação da temporada tradicional de pico de consumo de "Março Dourado, Abril Prateado", a procura deverá recuperar primeiro, seguida da oferta, podendo levar a novos aumentos nos preços do aço inoxidável.