Preços do Níquel Despencam com Saída de Fundos Macroeconômicos e Altos Estoques Pressionando o Mercado

Publicado: Feb 2, 2026 15:01

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Em 2 de fevereiro de 2026, uma onda de quedas limite atingiu o setor de metais não ferrosos. O contrato de níquel 2603 mais negociado na SHFE caiu 11% no dia, atingindo o limite de queda, enquanto o contrato de níquel 3M da LME recuou mais de 7%, ficando abaixo de US$ 17.000 por tonelada. A forte queda nos preços do níquel hoje foi impulsionada principalmente pelo impacto combinado da saída de fundos macro e a realidade dos altos estoques industriais. Donald Trump nomeou Kevin Warsh, "falconês", como presidente do Fed, deslocando as expectativas do mercado para uma política monetária mais hawkish do Fed americano, o que impulsionou o dólar. Além disso, os ganhos anteriores dos preços do níquel, impulsionados pelas expectativas de aprovações mais restritivas de cotas de minério de níquel da Indonésia (RKAB), foram alimentados por fundos especulativos, tornando-os vulneráveis a uma correção devido ao suporte fundamental insuficiente. Quando surgiram sinais negativos, os compradores anteriormente lucrativos liquidaram posições em massa, com o interesse aberto no contrato ponderado de níquel da SHFE caindo mais de 30.000 lotes em um único dia. A venda concentrada desencadeou venda de pânico, acelerando o declínio dos preços.
No lado da oferta e demanda, de acordo com dados da SMM, a produção de níquel refinado da China em janeiro de 2026 aumentou 20% em relação ao mês anterior, aumentando a pressão da oferta; no entanto, o consumo downstream final não mostrou sinais de recuperação, o comércio no mercado spot estava lento e a maioria das empresas já havia concluído o estocagem pré-feriado. No lado dos estoques, o estoque de níquel da LME excedeu 280.000 toneladas, enquanto o estoque visível doméstico também permaneceu alto. O estoque social de níquel refinado doméstico da SMM superou o nível de 70.000 toneladas na semana passada, com um acúmulo semanal de estoque de 4.349 toneladas.
Este declínio acentuado exibiu características sistemáticas e emocionais fortes, aliadas a fundamentos relativamente fracos. No curto prazo, os preços do níquel podem permanecer sob pressão. No entanto, as expectativas de redução das cotas de minério de níquel da Indonésia persistem, deixando espaço para uma possível recuperação dos preços do níquel posteriormente.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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