O contrato de estanho mais negociado na SHFE recuou rapidamente após uma ligeira alta durante o pregão noturno, com negociações fracas no mercado à vista. [Notícias Matinais do Estanho da SMM]

Resumo Matinal da SMM sobre Estanho em 29 de janeiro de 2026:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2603) recuou rapidamente após uma ligeira alta durante o período noturno, fechando a 442.800 iuanes/tonelada, uma queda de 0,47%.

Macro: (1) O desempenho do quarto trimestre do ano passado da divisão de chips da Samsung Electronics superou amplamente as expectativas, com lucros aumentando mais de cinco vezes, impulsionados principalmente pelo setor de inteligência artificial em expansão. A empresa também anunciou um plano de recompra de ações de US$ 2,5 bilhões. A divisão de semicondutores da Samsung reportou um lucro operacional de 16,4 trilhões de won (aproximadamente US$ 114 bilhões) nos três meses, superando a expectativa média dos analistas de 10,85 trilhões de won. Seu lucro líquido total foi de 19,29 trilhões de won, superior aos 15,1 trilhões de won esperados. A Samsung afirmou que recompraria ações no valor de 3,57 trilhões de won. O preço das ações da Samsung mais do que dobrou em 2025 e subiu cerca de 35% este mês, refletindo as expectativas do mercado de um crescimento significativo dos lucros este ano, já que os preços dos chips de memória subiram mais rápido do que o previsto. (2) Musk afirmou que a Tesla precisa construir e operar uma fábrica chamada "TeraFab" para produzir semicondutores. Este projeto massivo custará dezenas de bilhões de dólares americanos, marcando uma expansão adicional do escopo de negócios da empresa além de suas operações principais de veículos elétricos. "Para eliminar possíveis gargalos de capacidade nos próximos três a quatro anos, devemos construir uma Tesla TeraFab", disse Musk, "uma fábrica em grande escala cobrando lógica, memória e encapsulamento, e será produzida nos EUA." Musk indicou que os fornecedores existentes, incluindo TSMC, Samsung e Micron Technology, não conseguem atender às demandas de fornecimento de chips da Tesla.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: A produção da maioria das fundições deve permanecer estável em janeiro. (2) Lado da demanda: A procura a jusante é relativamente cautelosa, com preços elevados suprimindo significativamente o consumo real.

Mercado a vista: Muitas empresas a jusante acompanharam com pequenos pedidos baseados na demanda rígida, focando na digestão dos pedidos existentes. Empresas de eletrônicos de usuário final enfrentaram forte pressão de custos devido aos amplos aumentos nos setores de metais, suprimindo significativamente a demanda. Com a aproximação do Ano Novo Chinês, algumas empresas já entraram em estado de feriado antecipadamente, resultando em negociações fracas no mercado a vista.

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