Comentário Matinal de 28 de janeiro da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido
Futuros: Na sessão overnight, o contrato futuro mais negociado de liga de alumínio 2603 abriu, disparou para 23.230 iuanes/tonelada, depois recuou rapidamente para atingir um fundo de 22.925 iuanes/tonelada, antes de se recuperar com flutuações e finalmente encerrar em 23.060 iuanes/tonelada, alta de 5 iuanes/tonelada ou 0,02% em relação ao fechamento anterior. O valor K em 41,27 e o valor D em 30,7 estão na faixa neutro-baixa, ainda não adentrando território de sobrecompra ou sobrevenda, mostrando sinais de estabilização e recuperação no curto prazo. O open interest diminuiu 210 lotes para 9.249, acompanhado por um recuo de preços, indicando redução de posições vendidas e convergência da divergência compra-venda.
Relatório Diário de Base: Segundo dados da SMM, em 27 de janeiro, o preço à vista do ADC12 da SMM mostrou um prêmio teórico alargado para 1.100 iuanes/tonelada contra o preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2603) às 10h15.
Relatório Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 27 de janeiro, o volume total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 67.534 toneladas, aumento de 31 toneladas em relação ao dia anterior. Por região: o volume total registrado em Xangai foi de 4.513 toneladas, inalterado; o volume total em Guangdong foi de 23.526 toneladas, queda de 30 toneladas; o volume total em Jiangsu foi de 10.998 toneladas, queda de 30 toneladas; o volume total em Zhejiang foi de 21.917 toneladas, alta de 91 toneladas; o volume total em Chongqing foi de 5.889 toneladas, inalterado; o volume total em Sichuan foi de 691 toneladas, inalterado.
Lado da Sucata de Alumínio: Na terça-feira, os preços do alumínio primário à vista caíram em comparação com o dia anterior, com o alumínio à vista A00 da SMM fechando a 23.870 iuanes/tonelada. Os preços de mercado de sucata de alumínio geralmente acompanharam o declínio. Sucata de UBC enfardada foi cotada principalmente entre 17.350-17.850 iuanes/tonelada (impostos excluídos); sucata tensa de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi cotada principalmente entre 19.400-20.000 iuanes/tonelada (impostos excluídos). Quanto à diferença de preço entre alumínio primário e sucata: Em 27 de janeiro, a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de extrusão de alumínio misto sem tinta em Foshan foi de 3.445 iuanes/tonelada, e a diferença entre o alumínio A00 e a sucata tensa de alumínio fragmentada foi de 2.531 iuanes/tonelada. As cotações nas regiões de Henan, Foshan, Jiangxi, Anhui e outras acompanharam a queda nos preços do alumínio. Atualmente, com os preços do alumínio elevados, o alumínio reciclado é forçado a seguir a alta, criando uma situação de "preços nominais sem mercado real". O sentimento de compra a jusante foi desencorajado, levando a aquisições conforme a necessidade. Com a aproximação do Ano Novo Chinês, as empresas estão gradualmente entrando em cronogramas de férias; as férias antecipadas dos pátios de sucata reduziram a liquidez do mercado, as operações a jusante permanecem fracas e a resistência aos preços altos é forte. É necessário acompanhar de perto as tendências do alumínio primário, as mudanças climáticas e as paradas de produção/cronogramas de férias pré-feriados, enquanto se mantém alerta ao risco de recuo a partir dos níveis elevados.
Lado do Silício Metálico: Ontem, o silício #553 soprado a oxigênio da SMM no Leste da China estava em 9.200-9.300 yuans/tonelada, inalterado em relação ao dia anterior; o silício #441 estava em 9.400-9.600 yuans/tonelada, alta de 50 yuans/tonelada em relação ao dia anterior. No lado dos futuros, durante a semana, o contrato futuro mais negociado subiu para um máximo de 9.000 yuans/tonelada, e algumas empresas de silício no norte aumentaram as vendas com base no diferencial de preço entre o spot e o futuro para precificação de ponto futuro. No mercado spot, o centro de preço para certas especificações de silício viu um ligeiro aumento na procura pelos usuários a jusante, enquanto os preços principais permaneceram estáveis.
Mercado internacional: As atuais ofertas internacionais de ADC12 continuam firmes em US$ 2.850–2.880/tonelada, com lucros de arbitragem de importação pairando em torno de 300 yuans/tonelada.
Resumo: Na terça-feira, os preços do alumínio estenderam a queda, mas as empresas de alumínio secundário mostraram forte vontade de manter os preços firmes, com ofertas amplamente estáveis. No lado da demanda, limitada pelos preços altos e pelo fraco impulso de estocagem pré-feriado, a procura a jusante foi principalmente impulsionada pela demanda rígida, resultando em atividade comercial geralmente fraca. O lado da oferta enfrenta múltiplas interrupções: expectativas de ajustes nas políticas fiscais regionais, verificações de conformidade reforçadas sobre faturamento reverso em algumas áreas, interrupções logísticas devido a nevascas e repetidas restrições de produção motivadas por proteção ambiental em regiões como a China Central, levando algumas empresas a reduzir a produção ou parar operações antecipadamente para férias. A taxa de utilização da indústria deve mostrar uma tendência de queda no curto prazo. No geral, embora os altos preços do alumínio e a demanda fora de temporada suprimam a atividade do mercado, o suporte do lado dos custos proveniente dos preços de sucata de alumínio, juntamente com a escassez de oferta desencadeada por fatores políticos e ambientais, deve manter os preços das ligas de alumínio secundárias flutuando em níveis elevados no curto prazo. O foco subsequente deve estar na circulação de matérias-primas, nas mudanças nas taxas de operação downstream e na evolução do sentimento de estoque pré-festivo.
[Declaração de fonte de dados: Exceto pelas informações publicamente disponíveis, outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não destinados a serem usados como conselhos para tomada de decisões.]
