O contrato de estanho mais negociado na SHFE, o 2403 (SN2603), subiu ligeiramente no início da sessão noturna, depois flutuou e recuou, à medida que algumas empresas reduziram gradualmente as taxas de operação antes da aproximação do Ano Novo Chinês. [Res

Resumo Matinal da SMM sobre Estanho em 28 de janeiro de 2026:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2603) subiu ligeiramente durante a sessão noturna antes de recuar em meio a flutuações, reduzindo seus ganhos globais e fechando a 436.450 iuanes/tonelada, uma alta de 0,41%.

Macro: (1) A Samsung Electronics e a SK Hynix negociaram com a Apple um aumento significativo no preço da memória LPDDR utilizada nos iPhones. Recentemente, os maciços investimentos em infraestrutura de IA por gigantes globais da internet e startups impulsionaram um surto na demanda por DRAM, levando a aumentos acentuados nos preços de produtos de memória como o LPDDR5. Simultaneamente, os principais produtores de DRAM estão deslocando capacidade massivamente para HBM (Memória de Alta Largura de Banda) dedicada a aplicações de IA, agravando ainda mais a escassez de DRAM de consumo. Nesse contexto, a Samsung Electronics e a SK Hynix optaram por negociar com a Apple e elevar substancialmente os preços da memória LPDDR para iPhones no primeiro trimestre. Especificamente, a Samsung Electronics aumentou os preços em mais de 80%, enquanto a SK Hynix os elevou em quase 100%. (2) Sob um acordo comercial alcançado entre a Índia e a União Europeia, a Índia concordou em conceder às montadoras europeias uma cota muito superior aos acordos recentes com outros parceiros, reduzindo drasticamente as tarifas e abrindo maior acesso ao seu mercado automotivo, há muito protegido. O pacto permitirá gradualmente a entrada de até 250.000 carros fabricados na Europa na Índia com tarifas preferenciais, valor significativamente maior do que as 37.000 unidades alocadas ao Reino Unido em um acordo separado. Os direitos de importação sobre cerca de 160.000 carros com motor de combustão interna serão reduzidos para 10% ao longo de cinco anos, enquanto para 90.000 veículos elétricos, as tarifas só começarão a cair no décimo ano para proteger o emergente mercado de VEs da Índia. As tarifas iniciais dentro da cota para a maioria das categorias de veículos começarão em torno de 30%. Além dessa cota, o acordo também estabelece uma redução para 35% para carros a gasolina e diesel ao longo de dez anos. Em comparação com as tarifas atuais da Índia de até 110% sobre carros importados, isso representa um corte substancial. Este arranjo de cotas sem precedentes marca uma reconfiguração das relações econômicas por meio do comércio.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: Espera-se que a maioria das fundições mantenha produção estável em janeiro. (2) Lado da demanda: As compras a jusante permanecem cautelosas, com os preços elevados contendo significativamente o consumo real.

Mercado spot: Empresas de solda e eletrônicos a jusante geralmente mantêm operações com estoques baixos, comprando com cautela apenas para necessidades imediatas. À medida que o Ano Novo Chinês se aproxima, algumas empresas reduziram gradualmente as taxas de operação e entraram de férias antecipadamente, mantendo as transações no mercado a descoberto fracas.

[Declaração de Fonte de Dados: Exceto pelas informações publicamente disponíveis, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não constituindo aconselhamento para decisões. As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de investimento em pesquisa. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não utilizá-las para substituir seu julgamento independente. Qualquer decisão tomada pelos clientes não tem relação com a SMM.]