Mercado de Magnésio Flutua em Faixa Estreita, Estoque Diminui Gradualmente em Meio ao Cabo de Guerra Custo-Demanda [Análise Semanal do Magnésio pela SMM]

1 Revisão de Mercado

1 Dolomite

Esta semana, o preço de fábrica (excluindo impostos) da dolomite de 1-3 cm (Wutai) foi de 108 yuans/tonelada, inalterado em relação à semana anterior, e o preço de fábrica (excluindo impostos) da dolomite de 2-4 cm (Wutai) foi de 138 yuans/tonelada, também inalterado em relação à semana anterior.

O mercado doméstico de dolomite manteve-se estável esta semana. Do lado da oferta, os principais produtores em Wutai continuaram a paralisar a produção e as vendas, apertando o fornecimento de fontes de alta qualidade, enquanto outras áreas produtoras preencheram rapidamente a lacuna do mercado; do lado da procura, as empresas primárias de magnésio em Shaanxi, Shanxi e Mongólia Interior operaram de forma estável, com a procura rígida a ser libertada de forma ordenada, e a maioria dos fabricantes tinha inventário suficiente. No geral, afectado pelo apertado fornecimento em Wutai, espera-se que os preços locais da dolomite se mantenham firmes, enquanto outras regiões permanecerão estáveis.

1.2 Lingote de Magnésio

1.2.1 Lingote de Magnésio (Fugu, Shenmu - Área de Produção Principal)

Esta semana, os preços do magnésio fortaleceram-se primeiro e depois enfraqueceram. Até à data de redacção, os preços de transacção mainstream para lingote de magnésio 99,90% na área de produção principal subiram para 16.300 yuans/tonelada, uma diminuição de 300 yuans/tonelada em relação à quinta-feira passada.

Esta semana, os preços do magnésio mostraram um padrão de força inicial seguida de fraqueza, flutuando dentro de uma faixa. No início da semana, o mercado de magnésio continuou a tendência de descendenteda semana anterior, com os preços do magnésio a cair 150 yuans/tonelada por dia. À medida que os preços do magnésio caíam abaixo de 16.500 yuans/tonelada, as consultas de mercado aumentaram ligeiramente, e houve ocasionais grandes transacções, com os inventários de alguns fabricantes a reduzirem-se visivelmente. A meio da semana, os preços do magnésio recuperaram acima da marca de 16.000 yuans/tonelada, e o entusiasmo das aquisições aumentou significativamente, fazendo com que os preços do magnésio atingissem o fundo, com os preços domésticos do lingote de magnésio 99,90% a subir para 16.000 yuans/tonelada. No geral, com a oferta estável esta semana, o aumento do volume de aquisições a jusante levou a um declínio nos inventários das fábricas de magnésio, e com o apoio da relutância dos produtores em vender, os preços do magnésio recuperaram ligeiramente.

1.2.2 Lingote de Magnésio (Porto de Tianjin - FOB China)

Esta semana, o preço FOB China foi de 2.300-2.380 dólares/tonelada, com uma média de 2.340 dólares/tonelada. O preço FOB desta semana apresentou uma tendência de queda inicial seguida de aumento, influenciado pelos preços das fábricas.

O mercado internacional manteve uma tendência fraca esta semana, com novos pedidos muito limitados. Devido ao declínio contínuo dos preços do magnésio, os compradores downstream no exterior focaram-se principalmente em consultas de preços e condições de mercado, demonstrando fraca disposição para realizar pedidos reais, prevalecendo uma mentalidade de "comprar com a alta de preços e segurar na baixa". Os comerciantes, detentores de alguns stocks adquiridos a preços baixos anteriormente, concentraram-se na execução de pedidos existentes este mês. Perante a tendência volátil e pequenas recuperações dentro do ciclo, os comerciantes adotaram geralmente uma atitude de espera, com baixas expectativas para aumentos adicionais de preços, sendo esperado que os preços continuem a flutuar ligeiramente no curto prazo.

1.3 Pó de Magnésio

Esta semana, o preço médio de fábrica (incluindo impostos) para pó de magnésio chinês de 20-80 malhas foi de 17.450-17.650 iuanes/tonelada; o preço FOB da China foi de 2.470-2.530 dólares/tonelada.

Esta semana, os preços do pó de magnésio continuaram a ser afetados pela queda dos preços das matérias-primas, mostrando uma tendência geral de descida, com a queda a estabilizar após uma pausa temporária a meio da semana. As transações atuais do mercado de pó de magnésio dependem principalmente da execução de pedidos anteriores, com um entusiasmo geralmente baixo na procura de matérias-primas. Analisando o desempenho das exportações em 2025, o mercado de exportação de pó de magnésio sofreu alguma contração, e a procura global ainda aguarda recuperação. Espera-se que os preços do pó de magnésio se mantenham estáveis em 2026, com limitados motivos para subidas significativas no curto prazo.

1.4 Liga de Magnésio

Esta semana, o preço médio de fábrica (incluindo impostos) para liga de magnésio chinesa foi de 18.500-18.700 iuanes/tonelada, e o preço FOB médio para liga de magnésio chinesa foi de 2.590-2.650 dólares/tonelada.

Esta semana, a liga de magnésio exibiu um padrão de descida dos preços base com taxas de processamento firmes. Do lado dos custos, o preço médio semanal da principal matéria-prima, o lingote de magnésio, registou um ligeiro declínio em relação à semana anterior, baixando 300 iuanes/tonelada. Do lado dos materiais auxiliares, o preço do lingote de alumínio A00 caiu abaixo dos 24.000 iuanes/tonelada, reduzindo os custos dos materiais auxiliares, mas os preços do lingote de alumínio A00 mantiveram-se elevados, e as taxas de processamento não sofreram ajustes significativos. Do lado da oferta e da procura, os produtores de liga de magnésio operaram com estabilidade esta semana; atualmente, aproximando-se do final do ano, algumas fábricas de fundição por injeção e utilizadores finais estão perto do período de férias do Ano Novo Chinês, o que levou a uma ligeira redução nas encomendas. Afetados por isso, os produtores de liga de magnésio pausaram os planos de expansão da capacidade. No geral, espera-se que o mercado de liga de magnésio mantenha um equilíbrio apertado, com taxas de processamento de liga de magnésio.

2 Resumo Semanal

 Esta semana, a cadeia industrial do magnésio apresentou, no geral, um padrão de flutuação em intervalo estreito, num cabo-de-guerra entre vendedores e compradores. A montante, espera-se que o mercado da dolomite mantenha preços firmes devido à persistente escassez de recursos de alta qualidade em Wutai, enquanto o fornecimento de outras regiões produtoras se manteve estável. Os preços do lingote de magnésio caíram primeiro e depois subiram, com o preço de transação do lingote de magnésio 99,90% nas principais regiões produtoras a cair inicialmente antes de recuperar para 16.300 yuans/tonelada, uma queda de 300 yuans em relação à semana anterior, apoiado principalmente pela compra por parte da procura a jusante em momentos de baixa, pela redução dos stocks dos produtores e pela relutância em vender. As cotações FOB no exterior flutuaram de forma semelhante, mas o mercado internacional esteve, no geral, fraco, com os comerciantes a exibir um forte sentimento de espera para ver. Os preços do pó de magnésio mantiveram-se fracos, influenciados pela queda nos custos das matérias-primas, com o lado da procura focado na execução de encomendas anteriores e a vontade de compra permanecendo baixa. A liga de magnésio mostrou uma tendência divergente de "queda nos preços de base, mas taxas de processamento firmes"; do lado dos custos, as flutuações nos preços do lingote de magnésio e do alumínio pressionaram as margens de lucro, enquanto as taxas de processamento encontraram suporte sob o equilíbrio apertado entre oferta e procura. No geral, o mercado debateu-se repetidamente entre o suporte dos custos e a procura fraca, exibindo características de divergência estrutural e consolidação.