O estanho na SHFE abriu ligeiramente mais alto no período noturno antes de oscilar em baixa. As negociações no

Resumo Matinal da SMM sobre Estanho em 21 de Janeiro de 2026:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2602) abriu ligeiramente mais alto na sessão noturna e depois flutuou em baixa, fechando a 393.880 iuanes/tonelada, uma queda de 0,41%.

Macro: (1) Segundo o The Wall Street Journal citando fontes informadas, a Baseten, uma startup focada em inferência de IA, concluiu uma ronda de financiamento de 300 milhões de dólares, valorizando a empresa em 5 mil milhões de dólares, quase o dobro da sua avaliação anterior. A ronda foi liderada pela firma de capital de risco IVP e pelo fundo de crescimento independente da Alphabet, CapitalG. A gigante de chips Nvidia também participou, investindo 150 milhões de dólares como parte do acordo. Esta transação destaca o posicionamento ativo da Nvidia no espaço das startups de inferência de IA. À medida que o foco da indústria muda do treino de modelos para a operação e inferência em larga escala (onde os modelos de IA geram saídas com base em entradas), a Nvidia está a aumentar os seus investimentos em startups relevantes, enquanto continua a investir nos seus próprios clientes de chips de IA. (2) A TSMC continua a aumentar o investimento em tecnologia de embalagem avançada, uma vez que a Apple planeia atualizar a tecnologia de embalagem para os chips da série A20 no iPhone 18, passando do processo atual InFO (Integrated Fan-Out) para a embalagem WMCM (Wafer-Level Multi-Chip Module), enquanto transita para um processo de 2 nm. Segundo informações, a TSMC está a construir uma nova linha de produção WMCM na sua fábrica AP7 em Chiayi.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: Espera-se que a maioria das fundições mantenha a produção estável em janeiro. (2) Lado da procura: A aquisição a jusante mantém-se cautelosa, com preços elevados a suprimir significativamente o consumo real.

Mercado à vista: A atividade de negociação no mercado à vista foi geralmente mediana. O centro de preços moveu-se para cima ontem, e os participantes a jusante adotaram amplamente uma postura cautelosa. Algumas encomendas de procura rígida foram libertadas quando os preços recuaram nos dois dias anteriores; a atual recuperação de preços está novamente a diminuir o interesse de compra.

[Declaração de Fonte de Dados: Exceto as informações publicamente disponíveis, os restantes dados são derivados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de base de dados interno da SMM, e são apenas para referência, não constituindo conselhos de decisão. As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direta ou recomendações de decisão. Os clientes devem decidir com cautela e não usar isto para substituir o seu próprio julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM.]