[Análise Diária do Aço Inoxidável SMM] Pressão de Financiamento de Final de Ano Leva a Descontos no Mercado à Vista, Futuros do Aço Inoxidável Oferecem Suporte para Estabilidade de Curto Prazo

SMM, 19 de janeiro - Os futuros de aço inoxidável (SS) se mantiveram firmes. Embora a sessão noturna da última sexta-feira tenha continuado a tendência de baixa, os futuros de SS subiram após a abertura de segunda-feira. Apesar da falta de impulso adicional de alta, eles oscilaram em níveis elevados em torno de 14.300 yuans/tonelada. No mercado à vista, pressionados pelo fraco desempenho dos futuros de SS, as ofertas dos negociantes à vista recuaram. Em Foshan, devido às expectativas de recesso antecipado para o Ano Novo Chinês, pressão por liquidação de fim de ano, combinada com forte sentimento de espera e transações fracas entre os usuários finais a jusante, mais negociantes ofereceram descontos para vendas, com preços ligeiramente inferiores aos de Wuxi. Embora a demanda por aço inoxidável permaneça fraca e as ofertas à vista tenham recuado levemente, as cargas à vista disponíveis para circulação ainda estão apertadas, e os negociantes que lidam principalmente com cargas à vista enfrentam baixa pressão de estoque. Somado ao suporte de custos e aos preços futuros elevados fornecendo um piso, o sentimento do mercado de manter os preços firmes persiste, e os preços podem permanecer firmes no curto prazo.

O contrato futuro de SS mais negociado recuou após uma alta rápida. Às 10h30, o contrato SS2603 era cotado a 14.360 yuans/tonelada, uma queda de 90 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em Wuxi, os prêmios/descontos à vista para 304/2B estavam na faixa de 10-210 yuans/tonelada. No mercado à vista, o preço médio da bobina a frio 201/2B em Wuxi era de 8.500 yuans/tonelada; o preço médio da bobina a frio aparada 304/2B era de 14.300 yuans/tonelada em Wuxi e 14.150 yuans/tonelada em Foshan; o preço da bobina a frio 316L/2B era de 26.300 yuans/tonelada em Wuxi e 26.300 yuans/tonelada em Foshan; o preço da bobina a quente 316L/NO.1 era de 25.500 yuans/tonelada em Wuxi; o preço da bobina a frio 430/2B era de 7.800 yuans/tonelada em Wuxi e Foshan.

Recentemente, notícias do Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia indicaram que, embora a cota aprovada do RKAB tenha sido ajustada dos 250 milhões de toneladas previamente rumores para 260 milhões de toneladas, o volume aprovado para 2025 ainda diminuiu significativamente, e as expectativas de aperto no fornecimento de minério de níquel permanecem fortes. Os preços futuros de níquel na SHFE subiram acentuadamente, levando os futuros de aço inoxidável SS a dispararem simultaneamente. O contrato mais negociado chegou a atingir o limite máximo, alcançando uma nova alta desde junho de 2024, com forte sentimento de mercado impulsionado por fundos. Embora ainda seja a baixa temporada tradicional de consumo para o aço inoxidável, o forte desempenho dos futuros quebrou a atmosfera cautelosa anterior no mercado. Os preços à vista do aço inoxidável seguiram a tendência de alta, e as ofertas dos comerciantes subiram de forma constante. À medida que os preços à vista do aço inoxidável subiram para níveis elevados, o receio dos usuários finais a jusante em relação aos preços altos intensificou-se, com consultas e compras fracas, e o sentimento de espera para ver não dissipou completamente. No entanto, as chegadas limitadas durante a semana, combinadas com a falta anterior de confiança dos comerciantes levando a menos compras, além de sua mentalidade de manter os preços firmes e relutância em vender em meio à tendência de alta, mantiveram a oferta geral do mercado apertada, com poucos comerciantes oferecendo descontos para vendas a preços baixos. No lado dos custos, o apoio fortaleceu-se ainda mais: os preços do NPI de alto grau dispararam impulsionados por notícias sobre minério de níquel, os preços do ferro-cromo de alto carbono também subiram apoiados por fatores como as políticas tarifárias do minério de cromo no exterior, e os preços da sucata de aço inoxidável seguiram a tendência de alta dos produtos acabados. A tendência do mercado continua a ser impulsionada principalmente pelas expectativas macroeconômicas no mercado futuro e pelas negociações políticas na Indonésia. Embora os fundamentos da carga à vista sejam apoiados por dois grandes fatores de alta — estoques baixos e custos fortes — a demanda real dos usuários finais ainda não mostrou uma melhoria substancial. O mercado atualmente entrou em uma fase de "prêmio por sentimento". No curto prazo, o mercado pode pairar em altas, mas os riscos de volatilidade aumentaram significativamente.