[SMM Revisão Diária do Aço Inoxidável] Futuros de Aço Inoxidável Flutuam em Queda, Transações Fracas no Mercado à Vista Devido à Elevada Cautela

Os futuros de aço inoxidável estiveram em baixa no dia 12 de janeiro, com flutuações limitadas. Durante a sessão diurna, os futuros abriram com leve alta, recuaram gradualmente e encerraram em 13.855 iuanes por tonelada. No mercado à vista, as cotações da manhã subiram ainda mais, impulsionadas pela alta dos futuros e pelos níveis já elevados. Embora os preços do NPI de alto teor, do ferro-cromo de alto carbono e da sucata de aço inoxidável estivessem todos em alta, e a inversão de preços nas siderúrgicas tenha aliviado com o fortalecimento simultâneo dos preços—recuperando os lucros com custos de matéria-prima mais baixos e forte disposição produtiva—a demanda permaneceu em baixa sazonal, com forte receio de preços altos, resultando em fraca atividade de consultas e negócios durante o dia.

O contrato mais negociado de futuros de aço inoxidável esteve em baixa. Às 10h30, o SS2602 era cotado a 13.855 iuanes por tonelada, alta de 60 iuanes em relação ao dia anterior. Em Wuxi, o prêmio/desconto à vista do 304/2B variou entre 115 e 315 iuanes por tonelada. No mercado à vista, o preço médio da bobina laminada a frio 201/2B em Wuxi foi de 8.400 iuanes por tonelada; para a bobina laminada a frio 304/2B de borda de fábrica, a média em Wuxi foi de 13.900 iuanes por tonelada, e em Foshan, 13.900 iuanes; para a bobina laminada a frio 316L/2B em Wuxi, 25.850 iuanes, e em Foshan, 25.850 iuanes; para a bobina laminada a quente 316L/NO.1 em Wuxi, 24.650 iuanes; para a bobina laminada a frio 430/2B em Wuxi e Foshan, 7.650 iuanes por tonelada.

Recentemente, os futuros de níquel da SHFE dispararam, elevando os futuros de aço inoxidável em sintonia. Os futuros de SS chegaram a atingir o limite máximo diário, alcançando nova máxima desde 2025. Apesar de ainda ser a baixa sazonal tradicional do consumo, a alta contínua dos futuros quebrou o pessimismo anterior. Os preços à vista acompanharam a alta, e as cotações dos comerciantes subiram firmemente. Influenciados pela mentalidade de "comprar na alta e segurar na baixa", somada aos estoques baixos devido a compras cautelosas anteriores, a atividade recente de consultas e negócios melhorou significativamente. Além disso, a produção total de aço inoxidável em dezembro caiu para 3,23 milhões de toneladas, indicando contração da oferta. Combinado com a relutância anterior dos comerciantes em comprar, o estoque social de aço inoxidável continuou a recuar, atingindo uma nova mínima do ano. Embora a produção de aço inoxidável tenha se recuperado em janeiro, o aumento concentrou-se principalmente nos produtos da série 200 e série 400, enquanto a produção da série 300 diminuiu ainda mais. Junto com a recente tendência de alta nos preços do NPI de alto grau, espera-se que os preços do aço inoxidável 304 permaneçam firmes no curto prazo. Embora haja uma ligeira inversão para as matérias-primas a vista, as matérias-primas em estoque ainda têm boas margens de lucro. Com os preços do NPI se fortalecendo, os preços do ferro-cromo firmes e os preços da sucata de aço inoxidável continuando a subir devido a vantagens econômicas significativas, os custos gerais estão subindo, fornecendo algum suporte para os preços do aço inoxidável. No entanto, o principal impulso dos preços atuais do aço inoxidável a vista ainda vem do efeito de transmissão do rally do mercado futuro. Embora o desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado a vista tenha diminuído anteriormente, a questão fundamental da demanda real insuficiente dos usuários finais durante a entressafra a jusante não foi resolvida fundamentalmente, e os preços ainda enfrentam riscos significativos de recuo no futuro.