[Análise Diária do Futuro do Aço Inoxidável] Preocupações com Aprovação de Minas de Níquel na Indonésia Causam Recuo nos Futuros, Medo de Preços Elevados Intensifica no Mercado a Vista do Aço Inoxidável

Os futuros de aço inoxidável apresentaram tendência de recuo em 8 de janeiro. Embora tenham aberto em alta durante o período noturno e subido inicialmente, continuaram a cair posteriormente. As preocupações do mercado com as incertezas nos volumes de aprovação de minério de níquel da Indonésia e o forte temor de preços elevados após a alta levaram a uma mínima intradiária de 13.555 iuanes por tonelada. No mercado à vista, os futuros recuaram gradualmente durante o dia, mas mantiveram-se em níveis relativamente altos. Embora os negociantes à vista tenham oferecido pequenos descontos, as cotações gerais tiveram quedas limitadas, e o sentimento de espera foi forte. No entanto, as transações recentes diminuíram claramente, e a disposição dos comerciantes em manter os preços firmes não é forte diante dos riscos de recuo dos futuros. O estoque social caiu 2,06% em relação à semana anterior, para 854.600 toneladas.

O contrato mais negociado de aço inoxidável caiu. Às 10h30, o contrato SS2602 foi cotado a 13.840 iuanes por tonelada, uma queda de 30 iuanes em relação ao dia anterior. Os prêmios/descontos à vista para o aço 304/2B em Wuxi variaram entre 130 e 330 iuanes por tonelada. No mercado à vista, o preço médio da bobina a frio 201/2B em Wuxi foi de 8.400 iuanes por tonelada; o preço médio da bobina a frio 304/2B (borda de fábrica) foi de 13.900 iuanes por tonelada em Wuxi e Foshan; o preço da bobina a frio 316L/2B em Wuxi foi de 25.900 iuanes por tonelada; o preço da chapa a quente 316L/NO.1 em Wuxi foi de 24.700 iuanes por tonelada; e o preço da bobina a frio 430/2B em Wuxi e Foshan foi de 7.650 iuanes por tonelada.

Os ganhos recentes e acentuados nos futuros de níquel da SHFE impulsionaram os futuros de aço inoxidável, com os futuros de aço inoxidável atingindo o limite máximo e alcançando uma nova alta desde 2025. Embora ainda seja a entressafra tradicional de consumo do aço inoxidável, a alta contínua dos futuros quebrou o sentimento pessimista anterior. Os preços à vista do aço inoxidável seguiram a alta dos futuros, e as cotações dos comerciantes subiram de forma estável. A jusante, influenciados pela mentalidade de "comprar com pressa durante a alta contínua dos preços e segurar durante a baixa", somada às compras cautelosas anteriores que levaram a estoques baixos, as consultas e a atividade de transação melhoraram significativamente recentemente. Além disso, a produção total de aço inoxidável caiu para 3,23 milhões de toneladas em dezembro, indicando certa contração na oferta. Combinado com a relutância anterior dos comerciantes em comprar, o estoque social de aço inoxidável continuou a cair, atingindo uma nova mínima do ano. Embora a produção de aço inoxidável tenha se recuperado em janeiro, o aumento ocorreu principalmente nos produtos das séries 200 e 400, enquanto a produção da série 300 diminuiu ainda mais. Com os preços do NPI de alta qualidade mantendo-se firmes recentemente, espera-se que os preços do aço inoxidável 304 permaneçam estáveis no curto prazo. Embora tenha havido uma ligeira inversão nos custos das matérias-primas a vista, os estoques de matérias-primas ainda apresentavam boas margens de lucro. O fortalecimento dos preços do NPI e a firmeza dos preços do ferro-cromo, juntamente com as vantagens significativas de custo da sucata de aço inoxidável, continuarão a pressionar os preços dos produtos acabados. No geral, os custos mantiveram-se em alta, oferecendo algum suporte aos preços do aço inoxidável. No entanto, o principal impulsionador dos preços a vista do aço inoxidável atualmente continua sendo o efeito de transmissão dos ganhos futuros. Embora o desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado a vista tenha diminuído anteriormente, a questão fundamental da insuficiência da demanda real dos usuários finais durante a entressafra downstream não foi resolvida, e os preços ainda enfrentam riscos significativos de correção à frente.