Mudança no Padrão de Oferta e Demanda do Mercado de Magnésio Impulsiona Alta de Preços, Ressonância de Custos e Sentimento Desencadeia Consolidação em Alto Nível [Análise Semanal do Magnésio pela SMM]

1 Análise de Mercado

1 Dolomite

Esta semana, o preço de fábrica, sem impostos, da dolomite de 1-3 cm (Wutai) foi de 108 yuans/tonelada, estável em relação à semana anterior; o preço da dolomite de 2-4 cm (Wutai) foi de 138 yuans/tonelada, estável em relação à semana anterior.

Os preços domésticos da dolomite mantiveram-se estáveis esta semana. Do lado da oferta, em 4 de janeiro, os principais produtores de dolomite da região de Wutai anunciaram a suspensão da produção e vendas, levando a uma ligeira diminuição na produção de dolomite na área de Wutai. A oferta de dolomite de alta qualidade estava apertada no mercado, com dolomite de Ordos e Shiyan, Hubei, a suprir a lacuna de oferta no mercado. Do lado da procura, a taxa de operação das fábricas primárias de magnésio diminuiu ligeiramente, levando a uma ligeira diminuição na procura do mercado. No entanto, a taxa de operação atual das fábricas de magnésio manteve-se superior à do mesmo período do ano anterior. Espera-se que a relação oferta-procura no mercado da dolomite se desloque gradualmente para um equilíbrio apertado, e antecipa-se que os preços da dolomite se mantenham firmes.

1.2 Lingote de Magnésio

1.2.1 Lingote de Magnésio (Fugu, Shenmu - Principais Zonas de Produção)

Os preços do magnésio mantiveram-se firmes esta semana. Até ao fecho desta edição, o preço de transação principal do lingote de magnésio 99,90% nas principais zonas de produção subiu para 16.800 yuans/tonelada, com os principais produtores a aumentarem as suas cotações para 17.000 yuans/tonelada. O preço de transação principal foi aumentado em 1.100 yuans/tonelada em comparação com a quinta-feira passada.

Os preços do magnésio subiram de forma constante com um momentum surpreendente esta semana. Em retrospetiva, os futuros de metais não ferrosos subiram significativamente, o que impulsionou o sentimento do mercado para lingotes de magnésio. Aliado a um forte sentimento de manutenção de preços entre as fábricas de magnésio e uma distribuição distorcida de inventários no mercado, a oferta circulante disponível era escassa. As transações de mercado tiveram de ser realizadas com fábricas de magnésio limitadas, criando brevemente uma ilusão de suboferta nos fundamentos do mercado. Subsequentemente, os preços de mercado subiram passo a passo.

1.2.2 Lingote de Magnésio (Porto de Tianjin - FOB China)

Esta semana, o preço FOB chinês foi cotado a 2.360-2.440 dólares/tonelada, com um preço médio de 2.400 dólares/tonelada. Quase não houve incremento de novas encomendas no mercado de comércio exterior esta semana, e as cotações seguiram o aumento dos preços de fábrica domésticos.

O mercado internacional manteve-se geralmente estável esta semana. Após o feriado, os compradores estrangeiros adotaram predominantemente uma postura de observação, com aceitação limitada aos aumentos de preços. O principal fator reside no fato de que um volume significativo de pedidos foi antecipadamente liquidado antes do feriado, com os estoques dos usuários finais em patamares elevados. A demanda finalística em janeiro não deverá registrar crescimento expressivo. Os traders internacionais ainda possuem alguns pedidos pendentes de execução; os pedidos dos traders europeus podem não ter sido totalmente liberados, e alguns traders domésticos também detêm um número reduzido de ordens de embarque pendentes, necessitando de recompras para reposição. Isso oferece algum suporte de demanda para que as metalúrgicas de magnésio nas principais regiões produtoras sustentem os preços. Espera-se que os preços de exportação FOB acompanhem as cotações domésticas ex-fábrica e se mantenham em níveis elevados. Contudo, devido ao baixo volume de negócios efetivos, o mercado apresenta uma conjuntura de ofertas altas, porém com volumes transacionados reais limitados.

1.3 Pó de Magnésio

Esta semana, o preço ex-fábrica principal, incluindo impostos, para pó de magnésio chinês (20-80 mesh) situou-se na faixa de 17.800-18.000 yuans/tonelada; o preço FOB chinês ficou entre US$ 2.520-2.600/tonelada.

Esta semana, as cotações de mercado do pó de magnésio continuaram a subir, impulsionadas pelos custos das matérias-primas. Nas transações reais, os agentes a jusante adotaram majoritariamente uma atitude de expectativa, com disposição limitada para que a demanda essencial corrente adentre o mercado. Os pedidos internacionais foram em grande parte atendidos no mês passado, os estoques dos usuários finais encontram-se altos, e o comércio global do mercado estabilizou-se. Os produtores de pó de magnésio mantiveram as compras de matérias-primas conforme a necessidade, aderindo a uma estratégia de produção orientada pelas vendas.

1.4 Liga de Magnésio

Esta semana, o preço ex-fábrica principal, incluindo impostos, para liga de magnésio chinesa variou entre 18.750-18.950 yuans/tonelada, e o preço FOB principal ficou entre US$ 2.560-2.620/tonelada.

Os preços da liga de magnésio mantiveram-se firmes esta semana. Especificamente, no lado dos custos, a alta dos preços do magnésio e do alumínio elevou os custos das matérias-primas para a liga. Os produtores de liga de magnésio aumentaram as taxas de processamento este mês, contribuindo para a tendência de preços firmes. Do lado da oferta e demanda, as empresas de liga de magnésio mantiveram taxas de operação estáveis, mas os cronogramas de pedidos dos produtores líderes estendem-se até fevereiro do próximo ano. A oferta spot permaneceu apertada, e o desequilíbrio entre oferta e demanda impulsionou uma ascensão constante nas taxas de processamento da liga de magnésio.

2 Resumo Semanal

 Esta semana, o mercado de magnésio caracterizou-se por preços em forte alta e uma estrutura de oferta e procura divergente. No lado das matérias-primas, as paragens de produção nos principais produtores de dolomita na área de Wutai apertaram o fornecimento de material de alta qualidade, enquanto as taxas de operação dos produtores primários de magnésio mantiveram-se superiores aos anos anteriores, pressionando o mercado de dolomita para um equilíbrio apertado. O preço de transação do lingote de magnésio 99,90% nas principais regiões produtoras disparou para 16.800 yuans/tonelada, um aumento de 1.100 yuans em relação à semana anterior, impulsionado principalmente pelo fornecimento circulante apertado, os produtores a manterem os preços firmes e o sentimento positivo no sector dos metais não ferrosos, criando uma situação temporária de suboferta. As ofertas FOB seguiram o aumento para 2.360-2.440 dólares/tonelada, mas as novas encomendas internacionais foram escassas, resultando em transações confirmadas limitadas. Os preços do pó de magnésio e da liga de magnésio também fortaleceram em sintonia com as pressões de custos; as taxas de processamento de ligas de magnésio continuaram a subir devido aos cronogramas de encomendas estendidos até fevereiro do próximo ano e ao fornecimento spot apertado. No geral, a atual alta foi impulsionada por múltiplos fatores, incluindo a estrutura de oferta, custos e sentimento, mas a forte cautela dos compradores a jusante e o suporte limitado da procura real podem testar a sustentabilidade destes níveis de preços elevados.