Fatores de Alta e Baixa Entrelaçados, Atividade do Mercado Secundário de Alumínio Um Pouco Suprimida [Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido da SMM]

1.8 Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido SMM

Futuros: O contrato AD2603 de liga de alumínio fundido subiu para 23.480 antes de recuar. No gráfico de 4 horas, abriu a 23.050, atingiu um máximo de 23.050 e um mínimo de 22.560, fechando a 22.965, uma queda de 70 pontos (-0,30%) em relação ao fechamento anterior. Os preços mostraram sinais de recuo a partir dos máximos. O volume negociado foi de 8.499, uma redução de 1.379 em relação ao dia anterior; o open interest foi de 20.509, uma queda de 109. A redução sincronizada de volume e open interest indica menor participação de fundos durante a fase atual de recuo, sem consenso claro na direção entre posições longas e curtas. Após encontrar resistência, os preços recuaram, os indicadores técnicos sinalizaram condição de sobrecompra, e a redução de volume e open interest sugere que os preços provavelmente flutuarão nos máximos ou experimentarão uma ligeira tendência de baixa no curto prazo.

Relatório Diário do Spread entre Preço a Vista e Futuros: De acordo com dados da SMM, em 7 de janeiro, o prêmio teórico do preço à vista do ADC12 da SMM sobre o contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2603) ao preço de fechamento das 10:15 foi de 775 iuanes/ton.

Relatório Diário de Warrants: Dados da SHFE mostram que, em 7 de janeiro, o total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 69.346 ton, um aumento de 148 ton em relação ao dia de negociação anterior. Em Xangai, o total de warrants registrados foi de 4.757 ton, inalterado em relação ao dia anterior; em Guangdong, 22.238 ton, também inalterado; em Jiangsu, 12.020 ton, uma queda de 62 ton; em Zhejiang, 23.691 ton, uma queda de 91 ton; em Chongqing, 5.919 ton, inalterado; e em Sichuan, 721 ton, um aumento de 301 ton.

Sucata de Alumínio: Na quarta-feira, o preço à vista do alumínio primário continuou a subir em comparação com o dia de negociação anterior, com o SMM A00 à vista fechando a 24.140 iuanes/ton. O mercado de sucata de alumínio acompanhou o aumento dos preços do alumínio primário. Os preços da sucata de UBC enfardada variaram entre 17.800 e 18.200 iuanes/ton (impostos excluídos), enquanto a sucata de alumínio fragmentada tensionada (precificada com base no conteúdo de alumínio) variou entre 19.400 e 19.900 iuanes/ton (impostos excluídos). Diretamente influenciados pela alta do alumínio primário, os preços em Xangai, Zhejiang, Jiangsu, Tianjin, Shandong e Jiangxi aumentaram entre 100-200 iuanes/ton hoje. Espera-se que os preços domésticos da sucata de alumínio nesta semana acompanhem as flutuações em alto nível do alumínio primário, ao mesmo tempo que se mantém cautelosos com o risco de recuo a partir dos máximos. Do lado da oferta, a questão da transferência da carga tributária afeta ainda mais a estrutura da oferta do mercado.

Silício Metálico:

O mercado de silício metálico permaneceu estagnado. Ontem, os futuros oscilaram lateralmente, mas fecharam em alta. O silício #553 por oxigênio da SMM no leste da China foi cotado entre 9.200 e 9.300 yuans por tonelada, e o silício #441 entre 9.300 e 9.500 yuans por tonelada. Nos futuros, o contrato mais negociado de silício encerrou a 8.900 yuans por tonelada, uma alta de 170 yuans em relação ao dia anterior, impulsionado principalmente pelo sentimento e outros fatores. Nesta sexta-feira, empresas de silicone downstream realizarão outra reunião para manter os preços firmes, o que pode impactar o mercado de silício metálico.

Mercado internacional: Os preços internacionais do ADC12 atualmente estão estáveis na faixa de US$ 2.820 a 2.850 por tonelada, enquanto os preços domésticos continuam a subir significativamente, fazendo com que a margem de lucro real para importações se expanda novamente para cerca de 500 yuans por tonelada.

Resumo: Com os preços do alumínio atualmente superando a alta de 24.000 yuans por tonelada, a pressão nos lados da oferta e da demanda na indústria de alumínio secundário se intensificou, e o sentimento do mercado divergiu. Do lado da oferta, os estoques de produtos acabados nas empresas de alumínio secundário geralmente estão baixos, somados à oferta apertada de sucata de alumínio e aos preços persistentemente elevados, impulsionando ainda mais aumentos rápidos nos preços das ligas de alumínio secundário. Do lado da demanda, a resistência downstream a preços altos é forte, com a maioria das empresas migrando para a digestão de estoques, adiando compras ou mantendo apenas a demanda essencial; algumas empresas até planejam parar a produção antecipadamente. Apenas alguns clientes preocupados com novos aumentos de preços estão realizando pedidos ativamente, resultando em uma atmosfera de transação geralmente fraca no mercado. Os atuais preços "disparados" do alumínio estão causando uma transmissão deficiente de custos ao longo da cadeia produtiva, aumentando os casos de cortes e paralisações de produção downstream. Além disso, com a aproximação do Ano Novo Chinês, as expectativas do mercado para o estoque pré-feriado enfraqueceram significativamente, reduzindo marcadamente a vitalidade do mercado. Se os preços se mantiverem firmes, o ritmo de produção e vendas na indústria de alumínio secundário pode desacelerar ainda mais no curto prazo. No geral, o atual mercado de alumínio secundário está entrelaçado com fatores positivos e negativos: o impulso dos custos e a oferta apertada oferecem suporte aos preços, enquanto a demanda fraca downstream e o receio de preços altos exercem pressão de baixa. No entanto, a contínua liberação de ventos macroeconômicos favoráveis de curto prazo impulsionará o mercado, e os preços do ADC12 devem continuar flutuando em patamares elevados.

[Declaração da Fonte de Dados: Exceto pelas informações publicamente disponíveis, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não constituem aconselhamento para decisões.]