Fase II do Projeto da Mina de Cobre Mirador Adiada, Cobre na LME Dispara Durante a Noite [Atas da Reunião Matinal do Cobre da SMM]

Terça-feira, 6 de janeiro de 2026
Contratos futuros: O cobre na LME abriu a sessão noturna a US$ 12.845/t, tocou inicialmente uma mínima de US$ 12.792/t, depois subiu linearmente, fluctuou em intervalo após se manter e chegou a ficar acima de US$ 13.090/t próximo ao final da sessão, encerrando finalmente a US$ 13.087,5/t, um ganho de 5,03%, atingindo novamente um recorde histórico! O volume negociado aumentou 25.403 lotes para 37.000 lotes, e os contratos em aberto subiram 3.352 lotes para 339.000 lotes, impulsionados principalmente pela abertura de posições compradas. O contrato mais negociado do cobre na SHFE, o 2602, abriu a sessão noturna a 100.890 iuanes/t, atingiu o fundo de 100.780 iuanes/t na abertura, depois seu centro subiu, tocou uma máxima de 102.810 iuanes/t antes de fluctuar em intervalo, e finalmente encerrou a 102.650 iuanes/t.
[Atas da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias:
(1) Em 4 de janeiro, a Tongling Nonferrous Metals Group anunciou que se espera que o projeto da Fase II da mina de cobre Mirador seja adiado. O projeto estava originalmente programado para ser concluído em junho de 2025, com produção experimental de julho a dezembro de 2025 e operação oficial no início de 2026. No entanto, devido à volatilidade política e frequentes mudanças de pessoal no Equador, o progresso da assinatura do Contrato de Mineração foi afetado. A operação oficial só poderá ser implementada após a assinatura do Contrato de Mineração. Até a data do anúncio, o tempo de operação oficial do projeto da Fase II da mina de cobre Mirador permanece incerto, o que deve ter um certo impacto no desempenho operacional da empresa em 2026.
À vista:
(1) Xangai: Durante a sessão da manhã de 5 de janeiro, o contrato de cobre da SHFE 2601 subiu de cerca de 99.500 iuanes/t para 100.800 iuanes/t; o diferencial a termo (Contango) entre o contrato do mês atual e o do mês seguinte variou entre 200-160 iuanes/t, e a perda de importação do cobre do mês atual da SHFE foi de cerca de 1.300 iuanes/t. Comerciantes com estoque consideraram a situação do mercado à vista de cátodos de cobre e seus respectivos custos de financiamento, mantendo os preços firmes e relutantes em vender. Combinado com a ligeira recuperação no sentimento de procura do mercado em comparação com o período pré-feriado, as transações à vista foram impulsionadas, e os prêmios/descontos à vista no geral subiram, passando de desconto para prêmio.
(2) Cantão: Em 5 de janeiro, o cátodo de cobre #1 à vista em Cantão estava com um prêmio de 10-70 iuanes/t em relação ao contrato do mês atual, com o prêmio médio em 40 iuanes/t, alta de 205 iuanes/t em relação ao dia de negociação anterior; o cobre SX-EW foi cotado com um desconto de 70-50 iuanes/t, com o desconto médio em 60 iuanes/t, alta de 210 iuanes/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 em Cantão foi de 100.225 iuanes/t, alta de 1.380 iuanes/t em relação ao dia anterior, e o preço médio do cobre SX-EW foi de 100.125 iuanes/t, alta de 1.385 iuanes/t em relação ao dia anterior. No geral, após o feriado, os fornecedores mantiveram os preços firmes ativamente, e o volume de negócios no geral melhorou em comparação com o período pré-feriado.
(3) Cobre importado: Em 5 de janeiro, os preços de warrant foram de US$ 38-38/t, QP janeiro, com o preço médio caindo US$ 8/t em relação ao dia de negociação anterior; os preços de B/L foram de US$ 40-52/t, QP janeiro, com o preço médio caindo US$ 3/t em relação ao dia anterior; o cobre EQ (B/L CIF) foi de US$ 0-12/t, QP janeiro, com o preço médio caindo US$ 1/t em relação ao dia anterior. As cotações referiam-se a cargas que chegaram no final de dezembro e início a meados de janeiro.
(4) Cobre secundário: Às 11h30 de 5 de janeiro, o preço de fechamento do futuro foi de 98.650 iuanes/t, um aumento de 290 iuanes/t em relação ao dia de negociação anterior; o prêmio/desconto médio à vista foi de -190 iuanes/t, um aumento de 50 iuanes/t em relação ao dia anterior. Hoje, o preço das matérias-primas de cobre reciclado subiu 1.400 iuanes/t em relação ao mês anterior. O preço do cobre bruto luminoso em Guangdong foi de 86.900-87.100 iuanes/t, um aumento de 1.400 iuanes/t em relação ao dia anterior. A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de 3.378 iuanes/t, uma queda de 117 iuanes/t em relação ao mês anterior. A diferença de preço entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de 2.090 iuanes/t. De acordo com a pesquisa da SMM, afetadas pelo feriado de Ano Novo, as transações de barras de cobre secundário durante o dia foram muito limitadas. Enquanto isso, diante dos altos preços do cobre, os comerciantes de matérias-primas de cobre reciclado não estavam ativos nas compras, aguardando para ver se os preços do cobre manteriam sua tendência após o feriado antes de tomar decisões.
Preço: No front macro, uma greve na mina de cobre-ouro Mantoverde, no norte do Chile, desencadeada por uma ruptura nas negociações trabalhistas, intensificou as preocupações do mercado com a escassez de oferta. Ao mesmo tempo, os EUA podem revisar a política de isenção de tarifas para o cobre em 2026, aumentando o risco de redução da oferta em regiões fora dos EUA. No lado fundamental, oferta, as chegadas de cargas domésticas aumentaram, enquanto as chegadas de cargas importadas estavam apertadas; demanda, o sentimento de compra do mercado recuperou-se marginalmente em comparação com os níveis pré-feriado, mas a demanda geral permaneceu suprimida devido ao forte aumento nos preços do cobre. Estoque, em 5 de janeiro, os estoques de cobre da SMM nas principais regiões da China aumentaram 7,83% em relação à quarta-feira anterior e subiram 151.900 t em relação ao ano anterior. No geral, espera-se que os preços do cobre continuem sua tendência de alta hoje.
[A informação fornecida é apenas para referência. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direta ou aconselhamento para tomada de decisão. Os clientes devem decidir com cautela e não usar isto para substituir o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não têm relação com a SMM.]