[Análise Semanal da SMM sobre Platina e Paládio] Esta semana (29 de dezembro a 31 de dezembro), o contrato de platina mais negociado PT2606 abriu a 677 iuanes por grama e encerrou a 527,25 iuanes por grama, com uma queda de 177,55 iuanes por grama, ou 25,19% em relação à semana anterior. O preço máximo semanal foi de 729,5 iuanes por grama, e o preço mínimo semanal foi de 512,75 iuanes por grama. O contrato de paládio mais negociado PD2606 abriu a 502,2 iuanes por grama e encerrou a 425,2 iuanes por grama, com uma queda de 123,8 iuanes por grama, ou 22,55% em relação à semana anterior. O preço máximo semanal foi de 538 iuanes por grama, e o preço mínimo semanal foi de 392 iuanes por grama. Em termos de negociação futura: o contrato de platina mais negociado PT2606 registrou um volume total de negociação de 318.106 lotes e um volume financeiro total de 194,144 bilhões de iuanes durante a semana, com posições em aberto de 33.266 lotes, uma redução de 9.932 lotes em relação à semana anterior. O contrato de paládio mais negociado PD2606 registrou um volume total de negociação de 189.772 lotes e um volume financeiro total de 86,923 bilhões de iuanes durante a semana, com posições em aberto de 14.405 lotes, uma redução de 12.908 lotes em relação à semana anterior. A curto prazo, o movimento recente dos preços futuros de platina e paládio girou principalmente em torno da diferença de preços entre os mercados doméstico e internacional, medidas frequentes de controle de risco introduzidas por bolsas nacionais e estrangeiras, liberação excessiva do ímpeto de alta acentuada anterior, lucros substanciais no curto prazo, apetite ao risco em resfriamento e instabilidade nas posições longas antes do feriado de Ano Novo, exigindo vigilância contínua contra riscos de ajuste. A longo prazo, os fundamentos da platina e do paládio permanecem inalterados, e a base do mercado de alta para a platina mantém-se intacta. Esta semana, o mercado à vista de platina e paládio registrou alguma recuperação nas negociações à medida que os preços se corrigiram, impulsionados principalmente pelo aumento da demanda por investimento, com alguns usuários finais realizando estocagem em pequena escala.
Futuros de Platina e Paládio Tiveram Queda Acentuada na Semana, Mercado Físico Recuperou [Análise Semanal da SMM sobre Platina e Paládio]
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Os futuros de platina e paládio oscilaram fortemente esta semana (28 de agosto a 3 de setembro), com o paládio flutuando de forma mais acentuada. No início da semana, os sinais hawkish de Jackson Hole elevaram as expectativas de alta dos juros, e a situação ainda não resolvida entre EUA e Irã, combinada com a realização de lucros pelos comprados, empurrou os futuros para baixo com força. Perto do fim da semana, os preços se recuperaram um pouco, já que os dados da ADP vieram abaixo do esperado. Daqui para frente, o foco estará na inflação dos EUA e na reunião do FOMC de setembro, com um ambiente de alta volatilidade provavelmente persistindo no curto prazo.
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[SMM Flash] A Tharisa está considerando um título sênior garantido de cinco anos com emissão inicial de US$ 300 milhões para apoiar o desenvolvimento de seu Projeto Karo Platinum no Zimbábue. A empresa anunciou em 2 de setembro que o DNB Carnegie e o HSBC foram nomeados coordenadores conjuntos, com o Absa atuando como co-gestor, para reuniões com investidores de renda fixa. Sujeito às condições de mercado, os recursos de uma potencial emissão de títulos apoiariam principalmente os gastos de capital em Karo, além de fins corporativos gerais.
Karo é um projeto de PGM a céu aberto em construção no Great Dyke do Zimbábue e constitui parte central da estratégia da Tharisa de expandir sua produção de PGM para além da África do Sul. A Tharisa descreve o projeto como substancialmente avançado, com exploração, planejamento de mina e desenvolvimento de infraestrutura em grande parte concluídos e a construção do concentrador em andamento. Uma emissão de títulos bem-sucedida representaria um marco importante de financiamento para o projeto, potencialmente reduzindo a incerteza de financiamento em torno do desenvolvimento de oferta adicional de PGM no Zimbábue.
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[SMM Flash] A Impala Platinum Holdings (Implats) reportou uma forte recuperação financeira no exercício encerrado em junho de 2026, apoiada por preços mais altos de PGMs e sólido desempenho operacional. A produção de mina do grupo em 6E permaneceu estável em 3,50 milhões de onças, enquanto a produção refinada e comercializável aumentou 5%, para 3,56 milhões de onças. A receita em rand por onça 6E subiu 51%, para R$ 38.116, ajudando o EBITDA a atingir R$ 43,6 bilhões e o lucro atribuível de R$ 22,9 bilhões. Os custos unitários do grupo, no entanto, aumentaram 8%, para R$ 24.249/onça 6E, enquanto os investimentos de capital subiram 3%, para R$ 7,2 bilhões.
Os resultados destacam a melhora significativa nas margens dos produtores de PGMs, à medida que os preços mais fortes dos metais compensaram as persistentes pressões de custos operacionais. A Implats gerou R$ 22 bilhões em fluxo de caixa livre e encerrou o período com caixa líquido ajustado de R$ 22 bilhões, fortalecendo sua posição financeira. A combinação de melhores preços realizados e maior produção refinada oferece um indicador positivo para a lucratividade dos produtores, embora o aumento dos custos unitários continue sendo uma restrição importante para o setor.
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