[Análise SMM] Escalada de Atritos Comerciais: Jogo Industrial e Análise de Perspectivas por Trás do Desafio da China à OMC sobre Subsídios Indianos a Veículos de Passageiros

Em 19 de dezembro de 2025, o Ministério do Comércio da China confirmou oficialmente que havia submetido um pedido de consultas à Organização Mundial do Comércio (OMC) sobre as medidas de subsídios da Índia para produtos fotovoltaicos (FV) e as medidas tarifárias sobre produtos de tecnologia da informação e comunicação. A China afirmou que as medidas relevantes da Índia são suspeitas de violar as regras da OMC sobre "tratamento nacional" e constituem "subsídios de substituição de importação" proibidos. Esta marca outra ação comercial significativa após o desafio da China contra as medidas de subsídios da Índia para veículos elétricos (EV) e células em outubro de 2025.

Nos últimos anos, o governo indiano tem empregado continuamente um pacote duplo de estímulo de "barreiras tarifárias" e "barreiras não tarifárias" na tentativa de reduzir sua dependência da cadeia de suprimentos fotovoltaica da China. 1. Políticas Tarifárias: Do Dever Básico de Alfândega aos Direitos Antidumping * Ajuste do Dever Básico de Alfândega (BCD): No orçamento federal divulgado em fevereiro de 2025, a Índia reduziu temporariamente o imposto de importação sobre células solares de 25% para 20%, e sobre módulos de 40% para 20%, visando aliviar a pressão de custos nos projetos domésticos. Apesar da redução nominal, estas ainda representam altas barreiras comerciais. * Implementação de Direitos Antidumping (ADD): Em 30 de setembro de 2025, o Ministério do Comércio e Indústria da Índia emitiu uma decisão final recomendando a imposição de direitos antidumping sobre células e módulos solares originários ou importados da China por um período de três anos. As alíquotas foram definidas em três níveis, variando de 23% a 30%, dependendo da empresa. Isso significa que os produtos chineses enfrentam penalidades antidumping adicionais além do BCD.

2. Barreiras Não Tarifárias: ALMM e PLI * Lista Aprovada de Modelos e Fabricantes (ALMM): O governo indiano atualmente aplica estritamente a ALMM "Lista-I" (para módulos), efetivamente excluindo a grande maioria dos fabricantes chineses de módulos de projetos financiados pelo governo e de grande escala. A data de aplicação obrigatória para a ALMM "Lista-II" (para células) foi estabelecida para 1 de julho de 2026. Até lá, os fabricantes indianos de módulos ainda podem importar células da China. * Esquema de Incentivo Ligado à Produção (PLI): Este é o cerne do desafio da China na OMC. Através do esquema PLI, a Índia fornece subsídios totalizando bilhões de dólares aos fabricantes domésticos, condicionados à produção na Índia atingir um certo "valor adicionado local". O mercado amplamente percebe esses subsídios, vinculados a "taxas de localização", como subsídios discriminatórios de substituição de importação.

Sob forte proteção política, a indústria fotovoltaica indiana desenvolveu uma estrutura distorcida caracterizada por "excesso de capacidade em módulos, capacidade insuficiente em células e altos custos". No lado dos módulos, a capacidade doméstica de módulos da Índia experimentou um crescimento explosivo, com a capacidade de módulos listados na ALMM excedendo 120 GW em meados de 2025. Isso está muito acima da demanda anual de instalação da Índia de aproximadamente 40-50 GW. Em contraste, a expansão da capacidade de células solares da Índia tem sido lenta. De acordo com dados públicos, a capacidade de células da Índia era de apenas cerca de 29 GW em meados de 2025. A Índia possui capacidade substancial de montagem de módulos, mas carece de um suprimento central de células solares. Isso levou a uma situação embaraçosa: os fabricantes indianos de módulos devem importar grandes quantidades de células da China para sustentar a produção.

O custo da proteção política são altas despesas do sistema. Em 2025, devido a tarifas e à falta de economias de escala, o preço dos módulos fabricados domesticamente na Índia era significativamente maior do que os níveis do mercado internacional. De acordo com dados da SMM, o preço dos módulos fabricados na Índia era quase 100% maior do que o dos módulos chineses importados (excluindo impostos). Recentemente, o preço dos módulos Topcon não-DCR na Índia era de USD 0,15/W, enquanto os módulos Topcon DCR eram ainda mais caros, aproximadamente USD 0,28-0,29/W. Durante o mesmo período, o preço FOB para módulos Topcon SMM foi cotado a USD 0,088/W em 23 de dezembro, destacando a vantagem significativa de preço dos módulos exportados chineses.

Os dados comerciais de 2025 refletem claramente o impacto das políticas indianas: as exportações de produtos acabados (módulos) foram dificultadas, enquanto as exportações de produtos semiacabados (células) aumentaram abruptamente. De janeiro a novembro de 2025, as exportações de módulos FV da China para a Índia totalizaram apenas 9,98 GW, uma queda de 39,66% em relação ao ano anterior. Comparado aos anos anteriores, a Índia não é mais um dos principais destinos de exportação para módulos chineses. Devido às restrições da lista ALMM, os módulos chineses enfrentam dificuldades para entrar nos principais projetos de usinas na Índia e só podem acessar o mercado através de alguns projetos comerciais e industriais (C&I) de telhado não restritos ou durante o período de janela antes da entrada em vigor de novas políticas.

As exportações de células solares experimentaram um crescimento explosivo. No primeiro semestre de 2025, as exportações de células solares da China dispararam, com a Índia absorvendo aproximadamente 50% do total. De acordo com dados da SMM, de janeiro a novembro de 2025, as exportações de células solares da China para a Índia aumentaram para mais de 49 GW, contra 33 GW no mesmo período do ano anterior, um aumento de 47,17% em relação ao ano anterior. A enorme capacidade de módulos da Índia requer células solares substanciais como matéria-prima, mas sua capacidade doméstica de células (29 GW) é severamente insuficiente. Consequentemente, apesar dos esforços significativos da Índia para bloquear módulos chineses, sua dependência de células chinesas se aprofundou.

Em meio às frequentes mudanças de políticas da Índia, a China continua a transformar sua estrutura de exportação. As empresas chinesas foram forçadas a mudar sua estratégia em relação à Índia de "vender produtos (módulos)" para "vender matérias-primas (células/wafer)". A curto prazo, a Índia permanecerá o maior mercado para células solares chinesas. Após perder participação de mercado no setor de módulos da Índia, as empresas chinesas estão acelerando sua penetração no Oriente Médio (Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos), África e América do Sul. De acordo com dados de importação e exportação de 2025, as importações de módulos chineses por países do Oriente Médio, como a Arábia Saudita, embora flutuantes, estão aumentando em proporção. No entanto, como as empresas chinesas ainda mantêm uma liderança significativa em tecnologias de células de alta eficiência do tipo N, como TOPCon e HJT, será difícil para a Índia alcançar um desacoplamento completo em capacidade de alta tecnologia a curto prazo.

Em resumo, uma análise das barreiras comerciais e restrições da Índia sobre módulos e células solares fotovoltaicos chineses sugere que essas medidas podem ter um impacto mais negativo na indústria fotovoltaica indiana.

Primeiro, elas aumentam os custos de instalação. As barreiras comerciais forçam os desenvolvedores de projetos FV indianos a adquirir módulos domésticos caros, o que eleva os preços da eletricidade no Contrato de Compra de Energia (PPA) e pode dificultar o progresso da Índia em direção à sua "meta de 500 GW de energia não fóssil até 2030".

Segundo, elas aprofundam a vulnerabilidade da cadeia de suprimentos. A prosperidade atual da Índia é construída sobre um modelo de "importação de células chinesas + montagem doméstica". Devido ao suprimento doméstico insuficiente de células, se a lista ALMM começar a restringir as importações de células em julho de 2026, a indústria de manufatura FV da Índia poderá enfrentar uma severa crise de escassez de matéria-prima.

Terceiro, há o risco de litígio na OMC. Se a OMC decidir contra a Índia, a Índia pode enfrentar pressão para modificar seu esquema PLI ou confrontar retaliação comercial, mas o processo é tipicamente prolongado. A curto prazo, a SMM não espera mudanças na postura protecionista da Índia.