Análise Diária do Aço Inoxidável: Futuros do Aço Inoxidável em Tendência de Baixa, Mercado à Vista com Negociações Fracas

Notícias de 15 de dezembro da SMM: os futuros de aço inoxidável (SS) apresentaram uma tendência adicional de enfraquecimento e declínio. Hoje, impulsionados pelo recuo do níquel na SHFE, os futuros de SS continuaram a enfraquecer e cair, sondando os 12.460 yuans por tonelada durante a sessão. No mercado à vista, os futuros de SS mantiveram-se largely estáveis antes do meio-dia, com as ofertas de mercado geralmente firmes e até algumas tentativas de alta, mas após o meio-dia, seguindo o recuo do níquel na SHFE, o sentimento do mercado enfraqueceu e as cotações foram ajustadas ainda mais para baixo. A procura fora de época de fim de ano é difícil de reverter, e as transações de mercado baseiam-se principalmente na procura rígida.

O contrato de futuros de SS mais negociado enfraqueceu e declinou. Às 10:30, o SS2602 era cotado a 12.555 yuans por tonelada, uma queda de 15 yuans por tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em Wuxi, os prémios/descontos à vista para 304/2B situavam-se na faixa de 265-465 yuans por tonelada. No mercado à vista, em Wuxi, o preço médio para a bobina laminada a frio 201/2B era de 8.000 yuans por tonelada; o preço médio para a bobina laminada a frio 304/2B de borda de fábrica era de 12.800 yuans por tonelada em Wuxi e 12.800 yuans por tonelada em Foshan; em Wuxi, o preço para a bobina laminada a frio 316L/2B era de 23.775 yuans por tonelada, e em Foshan era de 23.775 yuans por tonelada; o preço para a bobina laminada a quente 316L/NO.1 em Wuxi era de 23.000 yuans por tonelada; o preço para a bobina laminada a frio 430/2B era de 7.600 yuans por tonelada tanto em Wuxi como em Foshan.

Esta semana, o corte de taxas de juro do Fed dos EUA concretizou-se conforme esperado, mas como este positivo já tinha sido amplamente digerido antecipadamente pelo mercado, o impulso ao sentimento macro foi limitado. Embora os futuros de SS tenham subido uma vez, com o claro tom de estabilidade política de fim de ano, as expectativas de estímulo adicional desvaneceram-se, e o momentum de alta nos futuros foi notoriamente insuficiente, apresentando globalmente um padrão de recuperação fraca de recuo após uma subida rápida. O desempenho do mercado à vista foi ainda mais suave. No início da semana, apenas os recursos de baixo preço registaram um ligeiro aumento nas transações, os intervenientes a jusante adoptaram geralmente uma atitude de espera, e a vontade de recompletar stocks era baixa. Os comerciantes relataram ordens persistentemente insuficientes, e a tendência de contracção da procura de fim de ano está definida. O desequilíbrio entre oferta e procura intensificou-se ainda mais, com o stock social a aumentar ligeiramente 0,07% em relação à semana anterior para 947.600 toneladas, e a pressão de desestocagem a tornar-se mais aparente; embora os principais produtores de aço tenham anunciado frequentemente cortes de produção para dezembro, a redução real no plano de produção poderá ser de apenas 4,15%, e a implementação dos cortes de produção ficou muito aquém das expectativas. No padrão de oferta forte e procura fraca, os preços reais das transações apresentaram quedas ocultas frequentes. Entretanto, os preços do ferro-níquel e do ferro-crómio continuaram a cair, e o suporte de custos manteve-se a enfraquecer. No geral, o atual mercado de aço inoxidável enfrenta uma tripla pressão: um vácuo nos impulsionadores macro, um desequilíbrio fundamental entre oferta e procura e o colapso do suporte de custos. Embora os futuros tenham sido brevemente impulsionados por fatores externos, falta-lhes momentum próprio. Espera-se que o momentum de alta a curto prazo seja insuficiente, permanecendo algum risco de queda.