[Análise Diária do Aço Inoxidável SMM] Fed dos EUA corta juros conforme esperado Alta dos futuros de aço inoxidável desacelera Demanda por aço inoxidável físico permanece fraca

SMM, 12 de dezembro – Os futuros de aço inoxidável (SS) apresentaram uma tendência de enfraquecimento e declínio. Hoje, influenciados pela fraqueza coletiva dos futuros de níquel e metais ferrosos na SHFE, os futuros de SS enfraqueceram e caíram, com ajustes intradiários aproximando-se de 12.500 yuans/tonelada. No mercado à vista, com a queda dos futuros, o mercado spot retornou aos fundamentos. Além disso, as transações de reabastecimento no início da semana foram amplamente concluídas, as negociações de mercado estavam fracas e a maioria dos comerciantes optou por oferecer descontos para promover acordos. Esta semana, o estoque social acumulou, subindo 0,07% em relação à semana anterior para 947.600 toneladas.

O contrato futuro de SS mais negociado esteve em baixa. Às 10h30, o SS2602 foi cotado a 12.675 yuans/tonelada, alta de 110 yuans/tonelada em relação ao dia anterior. Em Wuxi, os prêmios/descontos à vista para 304/2B estavam na faixa de 195-395 yuans/tonelada. No mercado à vista, o preço médio da bobina 201/2B laminada a frio em Wuxi foi relatado em 8.000 yuans/tonelada; o preço médio da bobina 304/2B laminada a frio com borda de laminação foi de 12.800 yuans/tonelada em Wuxi e 12.800 yuans/tonelada em Foshan; o preço da bobina 316L/2B laminada a frio em Wuxi foi de 23.775 yuans/tonelada e 23.775 yuans/tonelada em Foshan; o preço da bobina 316L/NO.1 laminada a quente em Wuxi foi relatado em 23.000 yuans/tonelada; o preço da bobina 430/2B laminada a frio foi de 7.600 yuans/tonelada em Wuxi e Foshan.

Esta semana, o corte de juros do Fed dos EUA ocorreu conforme o esperado, mas como esse positivo já havia sido em grande parte precificado pelo mercado, o impulso ao sentimento macro foi limitado. Embora os futuros de SS tenham registrado uma alta rápida em determinado momento, com o claro tom de estabilização política de final de ano, as expectativas de estímulo adicional se desvaneceram, e o momentum de alta nos futuros foi visivelmente insuficiente, apresentando geralmente um padrão de recuperação fraca de recuo após uma alta rápida. O desempenho do mercado à vista foi ainda mais fraco. Apenas recursos de baixo preço registraram um ligeiro aumento nas transações no início da semana, com os participantes a jusante geralmente adotando uma atitude de espera e a vontade de reabastecimento permanecendo baixa. Os comerciantes relataram pedidos persistentemente insuficientes, e a tendência de contração da demanda no final do ano era um fato consumado. O desequilíbrio entre oferta e demanda se intensificou ainda mais, com o estoque social aumentando ligeiramente 0,07% em relação à semana anterior para 947.600 toneladas, tornando a pressão de desestocagem cada vez mais evidente; enquanto as siderúrgicas principais anunciaram frequentemente cortes planejados de produção para dezembro, a redução real no cronograma de produção pode ser de apenas 4,15%, muito abaixo das expectativas. Sob o padrão de oferta forte e demanda fraca, reduções ocultas de preços nos valores reais das transações ocorreram com frequência. Enquanto isso, os preços do ferro-níquel e do ferro-cromo continuaram a cair, com o suporte de custos enfraquecendo persistentemente. No geral, o mercado atual de aço inoxidável enfrenta uma tripla pressão: um vácuo nos impulsionadores macro, um desequilíbrio fundamental entre oferta e demanda e o colapso do suporte de custos. Embora os futuros tenham sido brevemente elevados por fatores externos, seu próprio impulso está em falta. Espera-se que o momentum de alta de curto prazo seja insuficiente, com alguns riscos de queda permanecendo.