Macro Ventos de Cauda Temporariamente Esgotados, Futuros de Aço Inoxidável Recuam, Negociações a Vista do Aço Inoxidável Enfraquecem [Relatório Diário de Aço Inoxidável da SMM]

A SMM relatou em 28 de novembro que os futuros de aço inoxidável apresentaram uma tendência de baixa adicional. Os fundamentos fracos do aço inoxidável e a confiança insuficiente do mercado levaram a novas quedas hoje, com o ponto mínimo aproximando-se novamente de 12.300 yuans por tonelada. No mercado à vista, o ânimo recuperou-se no início da semana devido a ventos macroeconômicos favoráveis, e a atividade de negociação melhorou significativamente antes do meio da semana. No entanto, com o recuo dos futuros, a cautela e o sentimento de espera voltaram a dominar o mercado. Somado aos declínios consecutivos nos preços do NPI de alto teor, as expectativas enfraqueceram novamente, e os preços mantiveram-se amplamente estáveis durante a semana. O estoque social registrou acúmulo esta semana, subindo 0,64% em relação à semana anterior para 946.000 toneladas.

O contrato futuro de aço inoxidável mais negociado recuou. Às 10h30, o contrato SS2601 era cotado a 12.355 yuans por tonelada, uma queda de 40 yuans por tonelada em relação ao dia de negociação anterior. Em Wuxi, o prêmio/desconto à vista para 304/2B estava na faixa de 365 a 565 yuans por tonelada. No mercado à vista, o preço médio da bobina laminada a frio 201/2B em Wuxi era de 8.025 yuans por tonelada; o preço médio da bobina laminada a frio aparada 304/2B era de 12.625 yuans por tonelada em Wuxi e 12.650 yuans por tonelada em Foshan; o preço da bobina laminada a frio 316L/2B era de 23.800 yuans por tonelada em Wuxi e 23.800 yuans por tonelada em Foshan; o preço da bobina laminada a quente 316L/NO.1 em Wuxi era de 23.250 yuans por tonelada; o preço da bobina laminada a frio 430/2B era de 7.600 yuans por tonelada em Wuxi e Foshan.

Recentemente, após o Fed sinalizar uma postura mais dócil, a possibilidade de um corte de juros em dezembro aumentou novamente, e a liquidez em dólar pode facilitar ainda mais. Impulsionado por esse vento macroeconômico favorável, o mercado de futuros de metais geralmente mostrou uma tendência de fortalecimento. Entre eles, os futuros de aço inoxidável interromperam o declínio contínuo desde o final de outubro e recuperaram-se a partir do mínimo desde 2020. Ao mesmo tempo, os preços à vista também se recuperaram. Influenciados pela mentalidade de mercado de compra por impulso durante a alta contínua de preços e retenção durante a baixa, juntamente com as trading firms envolvidas nos mercados à vista e de futuros adquirindo cargas à vista para cobrir posições vendidas em futuros, mais a liberação concentrada da demanda previamente suprimida pela cautela e sentimento de espera devido às quedas de preços, a demanda do mercado recuperou-se claramente. No lado da oferta, notícias recentes indicaram cortes de produção em várias siderúrgicas. O alcance dos cortes expandiu-se principalmente da série 200 para a série 400 de aço inoxidável, e uma siderúrgica em Guangxi planejou suspender a produção para manutenção em dezembro. Embora a redução efetivamente implementada ainda esteja por ser vista, um declínio geral na produção de aço inoxidável parece certo. No lado dos custos, os preços do NPI de alto grau caíram ainda mais. Embora o preço tenha caído abaixo da linha de custo dos produtores domésticos de NPI, é difícil encontrar suporte diante do fraco desempenho geral do mercado, e o suporte de custos para o aço inoxidável enfraqueceu-se ainda mais. Embora os preços do aço inoxidável tenham subido recentemente devido a ventos macroeconômicos favoráveis e notícias de cortes de produção nas siderúrgicas, o enfraquecimento do suporte de custos e a demanda persistentemente fraca no final do ano mantiveram o pessimismo do mercado prevalecente, deixando algum risco de recuo.