O contrato de estanho mais negociado da SHFE flutuou para cima, enquanto os preços do estanho na LME também subiram e se estabilizaram. [Análise do Meio-Dia do Estanho pela SMM]

Durante a sessão do meio-dia de 24 de novembro de 2025, o contrato de estanho mais negociado na SHFE (2512) flutuou em alta. Abriu a 291.240 iuanes/tonelada, flutuou para cima durante a sessão da manhã, atingiu um máximo de 296.340 iuanes/tonelada e um mínimo de 290.450 iuanes/tonelada, e encerrou a 295.580 iuanes/tonelada no meio-dia, uma alta de 1,18% em relação ao preço de ajuste do dia anterior. Na sessão overnight, o contrato de estanho do LME com vencimento em três meses encerrou a US$ 36.970/tonelada, uma queda de US$ 65 ou 0,18% em relação ao dia anterior. Durante a sessão asiática, os preços do estanho no LME flutuaram em alta, superando o nível de US$ 37.000/tonelada, enquanto o índice do dólar norte-americano manteve-se estável acima de 100,1 e os mercados aguardavam orientações adicionais dos dados econômicos dos EUA.

Do ponto de vista macro, o sentimento recente do mercado tem sido significativamente influenciado pelas mudanças nas expectativas em relação à política do Fed. Os sinais accommodativos do presidente do Fed de Nova York reacenderam as expectativas do mercado por um corte de juros em dezembro, com a probabilidade atual de um corte subindo para cerca de 70%, fornecendo algum suporte ao mercado de commodities. No entanto, os dados de emprego não agrícola dos EUA para setembro, mais fortes do que o esperado, reduziram, em certa medida, a urgência por cortes de juros, dando ao índice do dólar impulso de recuperação e exercendo pressão sobre os preços do estanho no LME, denominados em dólar. Este cabo de guerra no front macro levou a flutuações significativas no apetite ao risco dos investidores, resultando em volatilidade de alta frequência nos preços do estanho.

No geral, o contrato de estanho mais negociado na SHFE tem forte suporte próximo a 290.000 iuanes/tonelada, mas seu potencial de alta é limitado pelo sentimento macro cauteloso e pela fraca demanda no mercado físico. Espera-se que a sessão da tarde veja os preços continuarem a flutuar em níveis elevados, com um núcleo de negociação entre 290.000 e 297.000 iuanes/tonelada.