Indonésia concede novamente licença de exportação de concentrado de cobre – Pode saciar a sede imediata? [Análise SMM]

２８ de outubro de ２０２５ – Um porta-voz do Ministério da Energia da Indonésia afirmou que a Indonésia concordou em emitir uma licença de exportação de concentrado de cobre para a Amman Mineral International. Esta quota de exportação está fixada em ４８０ mil toneladas métricas de minério, com validade de seis meses. O concentrado de cobre da Indonésia flui principalmente para a China, Japão e Coreia do Sul, sendo a China a que possui a maior demanda. Esta retomada das exportações da Indonésia tornou-se um foco do mercado, coincidindo com o momento das negociações de contratos de longo prazo entre as fundições da China e do Japão e a Antofagasta. A licença de exportação de concentrado de cobre da Indonésia poderá remodelar o fluxo de concentrado de cobre na Ásia? Poderá melhorar o equilíbrio entre oferta e demanda de concentrado de cobre na China? Poderá apoiar os compradores, representados pelas fundições chinesas, a reforçar o seu poder de negociação nas discussões de contratos de longo prazo?

Devido a um acordo de venda assinado entre a Glencore e a AMNT em ２０２４, que estipula que a AMNT venderá não menos de ４００ mil toneladas métricas de concentrado de cobre anualmente à Glencore de ２０２４ a ２０２６, a Glencore atuará como agente comercial exclusivo do concentrado de cobre de Batu Hijau. O concentrado de cobre de Batu Hijau exportado pela AMNT será vendido pela Glencore. De acordo com a SMM, alguns contratos assinados entre a Glencore e fundições específicas este ano incluem disposições que permitem à Glencore entregar concentrado de cobre de Batu Hijau a essas fundições. Entretanto, algumas fundições indicaram que várias remessas de concentrado de Batu Hijau também entraram no mercado spot. No entanto, a atratividade do concentrado de Batu Hijau para as fundições é significativamente reduzida devido ao seu teor de ouro de １０-２０ gramas/tonelada. Em contraste, as fundições japonesas, com suas capacidades de recuperação de metais preciosos mais fortes, receberam ofertas de concentrado de cobre de Batu Hijau. Portanto, para esta rodada de exportações de concentrado de cobre da Indonésia, a parcela spot está fluindo mais para o Japão, enquanto as entregas às fundições chinesas são principalmente sob contratos de longo prazo. O fornecimento adicional de concentrado de cobre da parcela spot é limitado para a China.

A SMM prevê que as importações chinesas de concentrado de cheiro atinjam ３０,３７ milhões de toneladas físicas em ２０２５, um aumento anual de ７,８%. As exportações de concentrado de cobre da Indonésia para a China estão projetadas em １,３１ milhão de toneladas físicas, um aumento anual de ６１%.

Embora a política de exportação de concentrado de cobre da Indonésia possa não afetar o equilíbrio global da oferta e demanda de concentrado de cobre, ela oferece às fundições na China, Japão e Coreia do Sul mais opções e fontes de matéria-prima. Isso sem dúvida pode melhorar o equilíbrio regional da oferta e demanda de concentrado de cobre nesses três países e proporcionar às fundições mais poder de barganha em suas negociações de contratos de longo prazo. As negociações de fim de ano com a Antofagasta estão prestes a começar; a equipe comercial da Antofagasta viajará para o Japão na próxima semana para iniciar a primeira rodada de conversas com as fundições japonesas e começará as negociações de contratos de longo prazo com as fundições chinesas a partir da segunda-feira da semana seguinte (durante a semana do CESCO).